بررسی عملکرد بیت کوین در ماه گذشته

تحلیل عملکرد بیتکوین و خروج بی‌سابقه از ای تی اف ها در ماه گذشته: بحران یا فرصت؟

طی ۳۰ روز گذشته، بازار رمزارزها شاهد یکی از چالش‌برانگیزترین دوره‌های خود در سال 2025 بوده است. بیتکوین، به عنوان پرچم دار این بازار، با ریزش ۱۸ درصدی قیمت مواجه شد و از محدوده مقاومتی 90000 دلار به کف قیمتی 78000 دلار سقوط کرد. این کاهش، که از اواسط ماه آغاز شد، عمدتاً تحت تأثیر تشدید نگرانی‌های بازار درباره سیاست‌های پولی سختگیرانه فدرال رزرو، تعرفه های ترامپ و انتظار انتشار داده‌های تورمی فراتر از انتظار در ایالات متحده رخ داد. 

خروج ۲.۳ میلیارد دلاری از ای تی اف های بیتکوین: بزرگترین موج خروج سرمایه در 2025

همزمان با نوسانات شدید قیمت، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت کوین نیز شاهد خروج بی‌سابقه‌ای از سرمایه بوده‌اند. بر اساس داده‌های منتشرشده تنها در ماه گذشته، ۲.۳ میلیارد دلار از این صندوق‌ها خارج شده است؛ این رقم بالاترین میزان خروج سرمایه از زمان راه‌اندازی ای تی اف های بیتکوین در 2025 محسوب می‌شود. این روند نشان‌دهنده کاهش اعتماد کوتاه مدت سرمایه‌گذاران نهادی به دارایی‌های ریسک‌پذیر در شرایط ابهامات کلان اقتصادی است.

رکوردشکنی غول‌های مالی: سهم هر بازیگر از بازار

بلک راک (Black Rock - IBIT):

این غول مدیریت دارایی با خروج ۱.۳۱۷ میلیارد دلاری در صدر فهرست قرار گرفته است. در حالی که IBIT پیش‌تر به عنوان یکی از جذاب‌ترین صندوق‌ها برای ورود سرمایه شناخته می‌شد، تحلیلگران این خروج را ناشی از تعدیل سبد سهام توسط مؤسسات مالی و کاهش موقتی تقاضا برای جریان‌های پرنوسان می‌دانند.

فیدلیتی (Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund - FBTC):

دومین رکورددار خروج سرمایه با ۴۸۷.۵ میلیون دلار بوده است. این صندوق که در ماه‌های گذشته عملکردی پایدار داشت، تحت تأثیر فشار فروش ناشی از اصلاح بازار، بخشی از دارایی خود را از دست داده است.

۲۱شیرز (ARK 21Shares Bitcoin ETF - ARKB):

با خروج ۹۹ میلیون دلاری، این صندوق نیز رکورد منفی خود را ثبت کرده است. کاهش حجم معاملات و خروج سرمایه‌های خرد از دلایل کلیدی این روند نامیده می‌شود.

ریشه‌یابی بحران: تقابل سیاست‌های پولی و انتظارات بازار

کارشناسان همگرایی دو عامل را محرک اصلی این روند می‌دانند:

سیگنال‌های تضعیفی فدرال رزرو:

اعلام کاهش احتمالی نرخ بهره در سال 2025 به تعویق افتاد و نگرانی‌ها درباره تداوم تورم در بخش خدمات، تقاضا برای دارایی‌های پرریسک مانند بیت کوین را کاهش داد.

تأثیر روانی اصلاح قیمت:

سقوط قیمت بیتکوین به زیر سطح روانی 85000 دلار، موجب فعال‌شدن دستورات استاپ‌لاس و تشدید فشار فروش شد.

با این حال، برخی تحلیلگران خوشبین معتقدند این اصلاح قیمتی فرصتی برای بازارسازان و سرمایه‌گذاران بلندمدت است تا در سطوح پایین‌تر وارد موقعیت خرید شوند؛ به ویژه که تاریخچه بیت کوین نشان می‌دهد کاهش‌های مشابه اغلب با روندهای صعودی قوی‌تر همراه بوده‌اند.

چشم‌انداز آینده: بازیابی یا تداوم روند نزولی؟

پاسخ به این پرسش وابسته به تحولات کلیدی زیر است:

تثبیت قیمت بیتکوین در محدوده 90000 دلار:

بازگشت به بالای این سطح می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران را بازیابی کند.

:  ETF  جریان سرمایه به

بازگشت جریان‌های ورودی به صندوق‌هایی مانند BlackRock و Fidelity نشانه بازگشت تقاضای نهادی خواهد بود.

رویدادهای کلان:

تصمیمات فدرال رزرو در نشست مارچ و گزارش‌های تورمی آینده جهت حرکت بازار را مشخص می‌کنند.

در کوتاه مدت انتظار می‌رود نوسانات بالا ادامه یابد؛ اما بسیاری از کارشناسان هدف قیمتی 150000 دلاری بیتکوین را همچنان محتمل می‌دانند، مشروط بر بهبود شرایط کلان و افزایش پذیرش نهادی.