بررسی ۵ آلت کوین که بیشترین سود را از ادغام سهام و بلاک چین میبرند!
ادغام بازارهای مالی سنتی و فناوری بلاک چین با سرعتی باورنکردنی در حال انجام است و حالا یکی از بزرگترین غولهای مدیریت دارایی جهان، مسیر آینده این جریان را ترسیم میکند. شرکت گریاسکیل (Grayscale) در جدیدترین گزارش خود اعلام کرد که توکنایز کردن سهام به یکی از واضحترین نشانههای ورود فناوری بلاک چین به بازارهای سنتی تبدیل شده است. اما جذابترین بخش این گزارش، معرفی شبکههایی است که بیشترین سود را از این تحول بزرگ خواهند برد.
به گزارش بیاینکریپتو (BeInCrypto)، با ورود مستقیم سهام شرکتهای بزرگ به بستر بلاک چین، نقدینگی عظیمی آزاد میشود که میتواند ارزش برخی شبکهها را به شدت افزایش دهد. گریاسکیل پنج شبکه بلاک چینی را نام برده که آمادهاند تا به عنوان زیرساخت اصلی این انقلاب مالی، بیشترین سهم را از جریان سرمایه جدید به دست آورند. اگر میخواهید بدانید کدام پروژهها در رادار این سازمان بزرگ قرار گرفتهاند و ارزش این بازار نوپا چطور تقسیم میشود، این گزارش عمیق و پر از داده را از دست ندهید.
پنج بلاک چین برگزیده گریاسکیل برای میزبانی سهام توکنیزه
شرکت مدیریت دارایی گریاسکیل به طور رسمی پنج شبکه بلاک چینی را معرفی کرده است که بهترین موقعیت را برای بهرهبرداری از رشد سهام توکنایز شده در بازارهای مالی سنتی دارند. این پنج ارز دیجیتال عبارتند از:
- اتریوم (ETH)
- سولانا (SOL)
- آوالانچ (AVAX)
- بایننس کوین (BNB)
- شبکه کانتون (Canton Network)
زک پندل (Zach Pandl)، مدیر تحقیقات گریاسکیل، در این گزارش توضیح میدهد که سه الگوی اصلی در حال هدایت جریان انتقال سهام سنتی به بستر بلاک چین هستند. هر کدام از این الگوها، پاداش و ترافیک شبکه متفاوتی را برای مجموعهای از این زنجیرهها به همراه دارد.
سه الگوی محرک برای انتقال سهام سنتی به بستر بلاک چین
به گفته تحلیلگران گریاسکیل، فرآیند توکنایز کردن سهام در سه فاز یا الگوی مجزا پیش میرود که در حال حاضر هر سه مدل به طور همزمان در بازار فعال هستند.
۱. الگوی بستهبندی یا رپد (Wrapper)؛ پادشاه فعلی بازار
اولین الگو که در حال حاضر بیش از ۷۰ درصد ارزش بازار سهام توکنایز شده را به خود اختصاص داده، مدل رپد (Wrapped) است. در این ساختار، توکنهای ایجادشده نماینده سهامی هستند که در یک «نهاد با اهداف خاص» به نام مخفف اسپیوی (Special Purpose Vehicle) نگهداری میشوند.
این توکنهای بستهبندیشده به جای مالکیت مستقیم، صرفاً تغییرات قیمت سهام پایه را برای دارنده آن شبیهسازی میکنند. این مدل به دلیل سازگاری بالا با امور مالی غیرمتمرکز یا همان دیفای (DeFi) و امکان معامله ۲۴ ساعته در تمام روزهای هفته، محبوبیت بسیار زیادی در میان معاملهگران خرد پیدا کرده است. در حال حاضر، پلتفرمهای ارائهدهنده این خدمات ترجیح میدهند داراییهای خود را روی شبکههای اتریوم، سولانا و بایننس چین مستقر کنند و این سه شبکه میزبان بخش اعظم این داراییها هستند.
۲. الگوی انتقال سهام موجود از طریق کانالهای تحت نظارت
الگوی دوم، انتقال مستقیم اوراق بهادار موجود به بستر بلاک چین از طریق ساختارهای کاملاً قانونی و تحت نظارت است که بخشی از روند بزرگتر توکنایز کردن داراییهای واقعی جهان یا همان آر دابلیو ای (RWA) به شمار میرود.
گریاسکیل به عنوان نمونه موفق این مدل، به طرح آزمایشی شرکت سپردهگذاری و تسویه وجوه آمریکا یعنی دیتیسیسی (DTCC) روی شبکه کانتون اشاره میکند. این پایلوت تحت مجوز ویژه (No-Action Letter) از سوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) فعالیت میکند و هدف آن راهاندازی نسخه زنده در نیمه اول سال ۲۰۲۶ است. اهمیت این موضوع زمانی مشخص میشود که بدانیم دیتیسیسی در سال ۲۰۲۴ بیش از ۳.۷ کوادریلیون دلار معامله اوراق بهادار را تسویه کرده و به تازگی همراه با یوروکلیر (Euroclear) به عنوان رئیس مشترک حاکمیت شبکه کانتون منصوب شده است.
۳. عرضه بومی سهام روی بلاک چین؛ نوینترین رویکرد بازار
در سومین و جدیدترین الگو، شرکتها سهام خود را از همان ابتدا و به صورت بومی روی بلاک چین صادر میکنند. شرکت سکوریتیز (Securitize) به عنوان اولین شرکت سهامی عام که به تازگی وارد بورس نیویورک شده، در روز عرضه اولیه خود، سهامش را با نماد SECZ روی بستر دو شبکه آوالانچ و سولانا نیز صادر کرد.
سکوریتیز انتظار دارد دارایی SECZ به بزرگترین سهام توکنایز شده جهان تبدیل شود. انتخاب آوالانچ و سولانا توسط این شرکت کاملاً با دیدگاه گریاسکیل همخوانی دارد؛ چرا که این موسسه معتقد است شبکههای باز و هیبریدی بهترین گزینه برای صدور بومی سهام توسط شرکتها هستند. جالب اینجاست که سکوریتیز به عنوان بازوی اجرایی و پلتفرم توکنایز لندینگ صندوق BUIDL بلکراک (بزرگترین صندوق خزانه داری توکنایز شده آمریکا روی اتریوم) نیز فعالیت میکند.
گریاسکیل پیشبینی میکند که هر سه مدل برای سالها در کنار یکدیگر همزیستی خواهند داشت. اگرچه مدل صدور بومی سهامیدهترین مسیر آینده است، اما در حال حاضر نقدینگی این بازار همچنان پایین بوده و قوانین نظارتی شفافیت کافی را ندارند.
آینده شبکههای پنج گانه چطور رقم خواهد خورد؟
ارزیابی گریاسکیل در زمانی منتشر میشود که بازار سهام توکنایز شده در حال خروج از فاز آزمایشی و ورود به زیرساختهای واقعی و تحت نظارت است. پذیرش گستردهتر این فناوری در آینده کاملاً به تصویب قوانین شفافتر برای داراییهای بومی صادرشده روی بلاک چین بستگی دارد.
قیمتهای فعلی بازار به خوبی ارزش این بازی را نشان میدهند. اتر، سوخت اصلی شبکه اتریوم و دومین دارایی بزرگ بازار ارز دیجیتال، در نزدیکی محدوده ۱,۷۸۵ دلار معامله میشود و در همین حال سولانا جایگاه خود را در محدوده ۷۸ دلار حفظ کرده است. هر دو شبکه روزبهروز سهم بزرگتری از میزبانی داراییهای توکنایز شده را به خود اختصاص میدهند.
توکنایز کردن سهام یکی از واضحترین نمونههای پذیرش بلاک چین در بازارهای مالی امروزی است. سه مدل اصلی در حال شکلگیری است: مدل رپد که در آن توکن دارایی موجود در یک نهاد واسط را بستهبندی میکند و بیش از ۷۰ درصد بازار فعلی را در دست دارد؛ مدل دوم حق امتیاز حقوقی که دیتیسیسی پیشتاز آن است و مدل سوم صدور بومی دارایی.
اینکه آیا طرحهای تحت نظارت دولتی میتوانند به اندازه توکنهای رپد معمولی برای سرمایهگذاران خرد جذاب باشند یا خیر، مسیر آینده را مشخص خواهد کرد. اما در حال حاضر، نقشه راه گریاسکیل نشان میدهد که جریان نقدینگی عظیمی به سمت این پنج شبکه بلاک چینی روانه شده است.
جمعبندی
توکنایز کردن سهام دیگر یک ایده آیندهنگرانه نیست، بلکه واقعیتی میلیارد دلاری است که غولهایی مثل بلکراک، دیتیسیسی و گریاسکیل در حال تقسیم غنایم آن هستند. پنج شبکه اتریوم، سولانا، آوالانچ، بایننس کوین و کانتون به عنوان شاهراههای اصلی انتقال ثروت سنتی به دنیای ارز دیجیتال معرفی شدهاند.
برای شما به عنوان فعال بازار ارز دیجیتال، این گزارش یک سیگنال بلندمدت شفاف است. زیر نظر گرفتن رفتار قیمتی و میزان پذیرش داراییهای واقعی (RWA) روی این شبکهها بخصوص در اکوسیستم دیفای سولانا و آوالانچ میتواند فرصتهای بینظیری را برای بازنگری در سبد سرمایهگذاری ایجاد کند. آیا سبد دارایی شما برای میزبانی از این جریان نقدینگی چند صد تریلیون دلاری آماده است؟
لطفا در صورت مشاهده دیدگاههای حاوی توهین و فحاشی یا خلاف عرف جامعه با گزارش سریع آنها، به ما در حفظ سلامت بستر ارتباطی کاربران کمک کنید.