رفتار عجیب تریدرهای جوان؛ نسل Z چطور سرمایه‌گذاری می‌کند؟

تصور عمومی از نسل جدید فعال در بازار ارز دیجیتال، معامله‌گرانی هیجانی است که مدام به دنبال میم کوین‌های پرریسک و سودهای نجومی یک‌شبه می‌دوند. اما جدیدترین داده‌های صرافی‌های بزرگ نشان می‌دهد این پیش‌داوری با واقعیت فاصله زیادی دارد. جوان‌ترین معامله‌گران کنونی رفتاری محافظه‌کارانه در پیش گرفته‌اند که بیش از هر چیز، یادآور استراتژی‌های کلاسیک و بسیار محتاطانه نسل‌های قدیمی‌تر است.

صرافی کیف پول من

معامله تتر و پکس‌گلد بدون کارمزد

ثبت‌نام کنید

به گزارش کریپتو اسلیت (Cryptoslate)، بررسی‌های آماری اخیر صرافی بایننس حقایق شگفت‌انگیزی درباره نحوه تخصیص دارایی توسط نسل Z (متولدین اواخر دهه ۱۹۹۰ تا اوایل ۲۰۱۰) فاش می‌کند. این جوانان به جای چرخش مداوم سرمایه میان موقعیت‌های لوریج‌دار و مشتقات پرخطر، تمایل فزاینده‌ای به انباشت دارایی‌های سنتی، صندوق‌های ETF و استراتژی خرید و نگهداری بلندمدت نشان می‌دهند.

توجه داشته باشید که این گزارش براساس تحقیق بایننس در جامعه آماری سرمایه‌گذاران آمریکایی تدوین شده است، اما ممکن است در جامعه ایران هم رفتار مشابهی وجود داشته باشد و بتوانیم درس‌هایی از این آمار بگیریم.

پایین‌ترین نرخ گردش دارایی در میان نسل شاغل

گزارش ۱۲ اوت بخش تحقیقات بایننس رفتار معامله‌گران را در سه بخش اصلی تحلیل کرده است: سهام عادی، توکن‌های سهام و قراردادهای پرپچوال بازارهای سنتی. نتایج این بررسی نشان می‌دهد نسل Z در مقایسه با تمام نسل‌های فعال در سن کار، کمترین نرخ گردش سرمایه و تغییر موقعیت را داشته است.

اگرچه دسترسی کامل به قابلیت معامله مستقیم سهام در بایننس از ژوئن ۲۰۲۶ به بلوغ رسیده، اما داده‌ها حاکی از محافظه‌کارانه‌ترین و سنتی‌ترین سبدهای دارایی میان این گروه سنی است. در شرایطی که نسل‌های قبل از آن‌ها مانند نسل هزاره (Millennials) با پروژه‌های عجیب و غریب کشت سود (Yield Farming) و کوین‌های پرنوسان مأنوس بودند، نسل جدید رویکردی بسیار آرام‌تر را انتخاب کرده است.

صندوق‌های ETF؛ سنگر امن نسل Z در برابر افت بازار

بهترین نقطه برای درک تفاوت فکری نسل جدید، توجه به سهم صندوق‌های قابل معامله بورسی در سبد آنهاست. صندوق‌های ETF حدود ۲۵ درصد از حجم معاملات مستقیم سهام نسل Z را در روزهای ابتدایی اوت به خود اختصاص دادند؛ رقمی که در ماه ژوئن ۱۴.۶ درصد بود. در مقام مقایسه، نسل هزاره در همین بازه تنها ۹.۵ درصد از حجم معاملات خود را به این صندوق‌ها اختصاص دادند که کمتر از نصف سهم نسل جدید است.

از نظر جریان خالص نقدینگی، آمارها جذاب‌تر هم می‌شود. صندوق‌های سرمایه‌گذاری بدون اهرم در ماه ژوئن ۱۸.۵ درصد و در ماه ژوئیه ۲۱.۹ درصد از کل جریان ورودی سرمایه نسل Z را تشکیل دادند. در همین حین، سهم خرید سهام منفرد و تکی از ۷۷ درصد به ۷۴.۲ درصد کاهش پیدا کرد.

نکته برجسته زمانی مشخص می‌شود که در ماه ژوئیه، کل ورود سرمایه نسل Z به بازار ۱۷.۴ درصد افت کرد. با وجود این افت کلی، ورودی سرمایه به صندوق‌های ETF بدون اهرم تقریباً ثابت ماند و فقط ۲ درصد افت را ثبت کرد؛ درحالی‌که ورود پول به سهام تکی ۲۰.۴ درصد و به محصولات اهرمی ۲۸.۵ درصد سقوط کرد. علاوه بر این، تعداد دارندگان ETF در نسل Z طی ماه ژوئیه ۲.۹ درصد افزایش یافت، اما در نسل هزاره ۴.۵ درصد و در نسل X معادل ۵.۹ درصد با ریزش همراه شد.

نگاهی به سبد خریدهای سنگین؛ تسلا یا صندوق سود تقسیمی؟

برخلاف این تصور که جوانان تمام سرمایه خود را صرف دارایی‌های ترند شبکه‌های اجتماعی می‌کنند، آمار خرید نسل Z الگوهای جالبی ارائه می‌دهد. در میان حساب‌های نسل Z که فقط خریدار بوده‌اند و هرگز دارایی خود را نفروخته‌اند، بالاترین میانگین رقم تراکنش در بخش سهام مستقیم به صندوق درآمد تقسیمی شواب با نماد SCHD اختصاص داشته که میانگین خرید آن در هر معامله ۱۶,۵۶۷ دلار ثبت شده است. پس از آن، سهام برودکام (Broadcom) با میانگین ۱۲,۳۷۰ دلار در هر سفارش در رتبه دوم قرار دارد.

با اینکه سبد کلی این افراد وزن مشهودی در حوزه هوش مصنوعی و نیمه‌رساناها دارد، اما جالب است که خریدهای خردتر به دارایی‌های تبلیغاتی تعلق گرفته است؛ به عنوان نمونه میانگین خرید توکن سهام تسلا فقط ۶۳۳ دلار و انویدیا ۵۱۴ دلار بوده است. این یعنی نسل Z فناوری را دوست دارد، اما دارایی‌های اصلی و سنگین خود را لزوماً به نام‌های پرهیاهو گره نمی‌زند.

فروش ممنوع؛ وفاداری جوانان به استراتژی نگهداری بلندمدت

داده‌های رفتاری نشان می‌دهد حدود ۲۲ درصد از حساب‌های سهام مستقیم متعلق به نسل Z در بایننس تاکنون هیچ سفارش فروشی ثبت نکرده‌اند. این عدد برای نسل X برابر ۱۹ درصد و برای نسل بومرها تنها ۹ درصد است (هرچند نسل هزاره با ۳۰ درصد حساب بدون فروش هنوز جلوتر است).

با این حال، وقتی معیار را از «عدم فروش مطلق» به «خرید بیشتر نسبت به فروش» تغییر دهیم، نسل جدید پیشتاز مطلق بازار می‌شود:

• در توکن‌های سهام (bStocks)، حدود ۷۶ درصد از کاربران نسل Z انباشت‌کننده خالص (Net Accumulator) بوده‌اند که ۹ درصد بالاتر از نسل هزاره است.
• در سهام مستقیم، ۷۷ درصد از نسل Z دارایی بیشتری انباشت کرده‌اند، در حالی که این رقم برای نسل X حدود ۷۴ درصد و برای نسل بومر ۶۸ درصد است.

این اعداد نشان می‌دهند نسل جدید در بخش‌هایی که شبیه به مالکیت بلندمدت طراحی شده، مدام در حال افزایش موجودی است و دست به نوسان‌گیری کوتاه‌مدت نمی‌زند.

قراردادهای پرپچوال برای معامله، صندوق‌ها برای ماندن

نسلی که در عصر دارایی‌های دیجیتال بزرگ شده، قاعدتاً با ابزارهای مشتقه و اهرم آشنایی عمیقی دارد. نسل Z با قراردادهای پرپچوال کار می‌کند، اما نه با خشونتی که نسل‌های مسن‌تر به کار می‌برند. میانگین معاملات ماهانه قراردادهای پرپچوال برای نسل Z تنها ۱۳ معامله در ماه بوده است؛ در حالی که این شاخص برای نسل هزاره ۱۷، برای نسل X حدود ۱۶.۵ و برای بومرها ۱۹ معامله است. همچنین تنها ۱۴ درصد از کاربران نسل جدید در دسته معامله‌گران پربسامد قرار می‌گیرند، در صورتی که این آمار میان بومرها به ۱۶ درصد می‌رسد.

در زمینه پرهیز از صندوق‌های لوریج‌دار و معکوس (Inverse ETFs) نیز الگوی مشابهی دیده می‌شود. بیش از ۸۸ درصد کاربران نسل Z در بخش پرپچوال سنتی و ۹۸.۹ درصد در بخش توکن‌های سهام به طور کامل از این محصولات اهرمی دوری کرده‌اند.

تحلیل تفکیکی جریان ورودی و گردش پول حقیقت استراتژی نسل Z را روشن‌تر می‌کند. صندوق‌های اهرمی و معکوس ۹.۲۵ درصد از گردش مالی نسل Z را تشکیل دادند، اما سهم آنها از ورود سرمایه خالص فقط ۳.۹۳ درصد بوده که در اوایل اوت به ۲.۶۵ درصد کاهش یافته است. این موضوع اثبات می‌کند نسل Z از اهرم دقیقاً برای هدف اصلی‌اش استفاده می‌کند: موقعیتی موقت و کوتاه‌مدت برای شکار نوسان، نه محلی برای ذخیره دارایی.

صرافی ارز دیجیتال در نقش کارگزاری بومی

چرا جوانان رفتار متفاوتی بروز می‌دهند؟ پژوهش‌های بایننس نشان می‌دهد حدود ۴۴ درصد کاربران سهام مستقیم و ۴۵ درصد کاربران پرپچوال سنتی این صرافی متعلق به نسل Z هستند. بیش از ۹۰ درصد این کاربران در بازارهای نوظهور (Emerging Markets) ساکن هستند؛ مناطقی که خرید مستقیم سهام آمریکا از طریق بروکرهای سنتی روندی فوق‌العاده پیچیده دارد.

برای یک جوان ساکن در بازارهای در حال توسعه، صرافی ارز دیجیتال ساده‌ترین درگاه سرمایه‌گذاری جهان است. پلتفرمی آشنا، حساب‌های شارژشده، امکان خرید سهام کسری (Fractional Shares) و معامله در تمام ساعات شبانه‌روز. بایننس گزارش داده که ۱۳ درصد از کاربران سهام مستقیم، مشتریان نسل Z در بازارهای نوظهور هستند که کمتر از ۲,۰۰۰ دلار دارایی دارند. صرافی برای آنها نه محلی برای شرط‌بندی، بلکه اولین حساب کارگزاری زندگی‌شان به شمار می‌رود.

پایان دوره شرط‌بندی‌های پوچ در اکوسیستم مالی؟

چرخه‌های گذشته ارز دیجیتال پر از ابزارهای مالی نامتعارف و مضحک بود؛ پروتکل‌هایی که با نام‌های فانتزی و توکن‌های بی‌مشتری تلاش در جذب پول داشتند. با این حال، طبق گزارش بنیاد فینرا (FINRA Foundation) و موسسه CFA در سال ۲۰۲۳، حدود ۵۵ درصد از سرمایه‌گذاران نسل Z در آمریکا مالک ارز دیجیتال هستند. آنها به این فضا باور دارند، اما استفاده از رمزارزها لزوماً به معنی اشتیاق برای ریسک‌های مرگبار نیست.

برای کاربری که نخستین بار امور مالی را با اپلیکیشن صرافی لمس کرده، پلتفرم رمزارزی ابزاری برای شورش کورکورانه علیه نظام مالی سنتی نیست، بلکه فقط رابط کاربری پیش‌فرض دنیای امروز است. آنها تکنولوژی هوش مصنوعی و معاملات ۲۴ ساعته را می‌خواهند، اما ذات محافظه‌کارانه‌ای برای رشد ثروت دارند: بخر، دارایی را نگه دار و زندگی‌ات را به اهرم‌های مالی گره نزن.

جمع‌بندی: درس بزرگ نسل جدید برای تریدرها

رفتار مالی غیرمنتظره نسل Z حاوی پیامی روشن برای تمام فعالان بازار است؛ ابزارهای پرریسک مثل قراردادهای پرپچوال و اهرم‌های معاملاتی تنها برای بهره‌برداری‌های بسیار مقطعی طراحی شده‌اند، نه پارک بلندمدت سرمایه. تمرکز اصلی این نسل بر صندوق‌های بدون اهرم، تنوع‌بخشی منطقی و حفظ موقعیت‌ها در نوسانات نزولی نشان می‌دهد که اصول سنتی سرمایه‌گذاری حتی در مدرن‌ترین محیط‌های دیجیتال بازدهی خود را حفظ می‌کنند.

اگر استراتژی شما در سال‌های اخیر وابسته به نوسان‌گیری‌های پرفشار و قمار روی اهرم‌های سنگین بوده، شاید زمان آن رسیده باشد که با الگوبرداری از این معامله‌گران نسل جدید، بخشی از نقدینگی خود را به سمت انباشت دارایی‌های بنیادی و صندوق‌های باثبات ببرید و امنیت سبدتان را ارتقا دهید.