افت ۲۵٫۶ درصدی ذخایر استیبل‌کوین بایننس در برابر کاهش ۷٫۶ درصدی بیت کوین پس از هک اخیر

داده‌های آن‌چین کریپتوکوانت نشان می‌دهد پس از هک ۶٫۳ میلیارد دلاری بایننس در ۲۹ اکتبر، ذخایر دارایی‌های مختلف این صرافی رفتاری کاملاً متفاوت ثبت کرده‌اند. در حالی که ذخایر استیبل‌کوین‌های ERC-20 با ۲۵٫۶ درصد افت از ۴۳ میلیارد واحد در اوایل اکتبر به ۳۲ میلیارد واحد فعلی رسیده، ذخایر بیت کوین این پلتفرم تنها ۷٫۶ درصد کاهش یافته و از ۷۲۸ هزار واحد به ۶۷۳ هزار واحد رسیده است.

این حمله که بزرگ‌ترین هک تاریخ صرافی‌های رمزارزی به شمار می‌رود و به گروه TraderTraitor کره شمالی نسبت داده شده، موجودی کیف‌پول‌های گرم بایننس را تخلیه کرد و پس از اتصال مجدد خدمات، موجی از برداشت‌ها شکل گرفت. با وجود این، صرافی با تکیه بر ذخایر داخلی خسارت‌ها را پوشش داد و نسبت پشتوانه دارایی‌های اصلی را به بالای ۱۰۰ درصد بازگرداند، به‌طوری‌که موجودی بیت کوین بسیار مقاوم‌تر از برآوردهای اولیه ظاهر شد.

تفاوت بارز در میزان خروج استیبل‌کوین‌ها نسبت به بیت کوین به چند عامل ساختاری در رفتار معامله‌گران برمی‌گردد:

• موجودی استیبل‌کوین‌ها عمدتاً سرمایه در گردش و وثیقه مارجین معامله‌گران فعال است که در قالب یک تراکنش واحد جابه‌جا می‌شود، در حالی که بخشی از ذخایر بیت کوین متعلق به هولدرهای بلندمدتی است که تمایلی به شناسایی ضرر در نوسانات مقطعی ندارند.
• خروج سرمایه از مسیر استیبل‌کوین‌ها معامله‌گر را از نوسانات بازار و اسلیپیج قیمتی مصون نگه می‌دارد.
• فرآیند اهرم‌زدایی در بازار نزولی باعث می‌شود معامله‌گران برای کاهش ریسک، وثیقه‌های مارجین خود را که بخش عمده آن استیبل‌کوین است از پلتفرم خارج کنند.

این بازگشت ثبات به ذخایر بایننس در شرایطی رخ می‌دهد که فضای اقتصاد کلان به‌دلیل بالا ماندن نرخ‌های بهره واقعی، تقاضای ریسک‌پذیری ضعیف و خطرات ژئوپلیتیک همچنان جریان نقدینگی را با چالش مواجه کرده و ورودی‌های نهادی به صرافی نیز حالتی گزینشی دارد.