کاهش بیش از ۵۰ درصدی شکاف قیمت تمام‌شده نهنگ‌های جدید و قدیمی بیت کوین

شکاف میان قیمت تحقق‌یافته (میانگین قیمت خرید) نهنگ‌های جدید و قدیمی بیت کوین طی یک سال گذشته بیش از نصف کاهش یافته است. در پاییز ۲۰۲۵، قیمت تحقق‌یافته نهنگ‌های جدید نزدیک به ۱۱۰ هزار دلار و نهنگ‌های قدیمی حدود ۴۰ هزار دلار بود که شکافی تقریباً ۷۰ هزار دلاری را نشان می‌داد؛ اما در حال حاضر این رقم برای نهنگ‌های جدید به حدود ۷۷ هزار دلار و برای نهنگ‌های قدیمی به ۴۶ هزار دلار رسیده و فاصله آن‌ها به حدود ۳۱ هزار دلار کاهش یافته است.

این همگرایی از هر دو سمت شکل گرفته، اما سرعت آن یکسان نبوده است. در حالی که قیمت تمام‌شده نهنگ‌های جدید طی سال گذشته حدود ۳۳ هزار دلار افت کرده، میانگین قیمت نهنگ‌های قدیمی تنها نزدیک به ۶ هزار دلار رشد داشته است.

نکته برجسته ماجرا همین ثبات نسبی نهنگ‌های قدیمی است. در طول سال‌های ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵، قیمت تحقق‌یافته این گروه رشدی مداوم داشت و از حدود ۱۳ هزار دلار تا ۴۵ هزار دلار بالا آمد؛ اما از آغاز سال ۲۰۲۶، این خط تقریباً کاملاً افقی و بدون تغییر مانده است.

یکی از محتمل‌ترین دلایل این وضعیت آن است که بخش عمده نهنگ‌هایی که در سال ۲۰۲۵ در قیمت‌های بالای ۱۰۰ هزار دلار خرید کردند، دارایی خود را پنج ماه نگه نداشتند و با افت بازار دست به فروش زدند؛ در نتیجه، هرگز وارد دسته‌بندی نهنگ‌های قدیمی نشدند. ریزش تند قیمت تمام‌شده نهنگ‌های جدید نیز با همین سناریو همخوانی دارد.

البته جابه‌جایی کوین‌ها توسط هولدرهای بزرگ میان آدرس‌های صرافی یا کیف‌پول‌های حضانتی هم می‌تواند بر طبقه‌بندی این آدرس‌ها اثر بگذارد. با این حال، به نظر می‌رسد بیشتر خریداران سقف قیمت به دارندگان بلندمدت تبدیل نشدند و به همین دلیل، میانگین قیمت نهنگ‌های قدیمی همچنان پایین مانده است.