شاخص‌های چرخه بیت کوین با وجود افت ۴۶ درصدی هنوز نشانه‌ای از کف قطعی ارائه نمی‌دهند

ساختار بازار بیت کوین از آرام شدن شدت چرخه خبر می‌دهد، اما هنوز به شرایط شدیدی که معمولاً در نقاط عطف اصلی بازار دیده می‌شود نرسیده است. میانگین متحرک ۳۰ روزه «شاخص شرایط حداکثری چرخه» (Bitcoin Cycle Extremes Index) به ۱۵٫۸ درصد افت کرده و در محدوده «نظارت / فشار ملایم» قرار گرفته است. بیت کوین اکنون نزدیک به ۸۰٬۰۰۰ دلار و حدود ۴۶ درصد پایین‌تر از اوج تاریخی قبلی خود معامله می‌شود. با وجود این افت سنگین، شاخص همچنان فاصله زیادی با سطوح فاز فعال یا حاد دارد.

در چرخه سال ۲۰۲۱، این شاخص هم‌زمان با نزدیک شدن قیمت به سقف و افزایش نوسانات، جهش‌های تندی را تجربه کرد. در جریان صعود سال‌های ۲۰۲۴ تا ۲۰۲۵ نیز جهش‌های مشابهی رخ داد که نشان‌دهنده دوره‌های اوج فعالیت بازار بود. در وضعیت کنونی، شدت چرخه تا حد زیادی فروکش کرده است؛ این تغییر هرچند از کاهش فشار حکایت دارد، اما به معنی رفع کامل ریسک نزولی نیست.

«اسیلاتور شرایط حداکثری چرخه» نیز این دیدگاه محتاطانه را تایید می‌کند. میانگین متحرک ۳۰ روزه این اسیلاتور به کف بازه تاریخی خود نزدیک شده و پایین‌تر از آستانه ۱٫۰ باقی مانده است. در چرخه‌های گذشته، از جمله اوایل ۲۰۲۱ و مراحلی از سال‌های ۲۰۲۴ تا ۲۰۲۵، ارقام بالاتر از ۱٫۰ در زمان حرکات پرقدرت بازار دیده شدند. در حال حاضر رشد مشابهی ثبت نشده و این اسیلاتور سیگنال قدرتمندی از رسیدن به انتهای چرخه مخابره نمی‌کند.

مجموع داده‌ها نشان می‌دهد بیت کوین وارد فازی اصلاحی و آرام شده است، نه اینکه لزوماً به کف قطعی رسیده باشد. افت ۴۶ درصدی رقم قابل‌توجهی است، اما پایین بودن این شاخص‌ها به تنهایی پایان فشار فروش را تایید نمی‌کند؛ بنابراین تا پیش از آغاز یک روند صعودی پایدار، ادامه نوسانات فرسایشی یا حتی یک موج نزولی دیگر دور از ذهن نیست. محرک اصلی برای تغییر این تصویر، افزایش ادامه‌دار شاخص Cycle Extremes به سمت فاز فعال و هم‌زمان با آن بازیابی اسیلاتور خواهد بود.