ارزش دلاری بهره باز اتریوم در بایننس نصف شد، اما حجم آن بر حسب اتر تغییری نکرده است
۶
بازدید
۰
پاسخ
ارزش دلاری موقعیت‌های باز (Open Interest) اتریوم در صرافی بایننس اکنون در محدوده ۵٫۸ میلیارد دلار قرار دارد که در مقایسه با اوج بیش از ۱۲ میلیارد دلاری تابستان گذشته، تقریباً نصف شده است. این افت در نگاه نخست شبیه به کاهش چشمگیر اهرم در بازار به نظر می‌رسد، اما بخش عمده آن حاصل کاهش قیمت خود دارایی است.
با توجه به اینکه قیمت اتریوم نیز از آن زمان حدوداً نصف شده، محاسبه این شاخص بر حسب کوین تصویر متفاوتی ارائه می‌دهد. ارزش فعلی ۵٫۸ میلیارد دلاری در قیمت حدود ۲٬۳۰۰ دلار، معادل تقریباً ۲٫۵ میلیون اتریوم است؛ یعنی دقیقاً هم‌سطح با رقم ثبت‌شده در اوج ۱۲٫۳ میلیارد دلاری گذشته با قیمت‌های ۴٬۷۰۰ تا ۴٬۸۰۰ دلار. به این ترتیب، افت ارزش دلاری قراردادها ناشی از بسته‌شدن پوزیشن‌های اهرمی نبوده، بلکه مستقیماً از افت قیمت اتر اثر گرفته است.
نرخ تأمین مالی (Funding Rate) نیز نبود سوگیری شدید را تأیید می‌کند. بر خلاف جهش‌های سنگین مثبت در سال ۲۰۲۱ و اوایل ۲۰۲۴، فاندینگ ریت پس از چندین دوره منفی در سال جاری، اکنون اندکی بالاتر از صفر تثبیت شده است. این وضعیت نشان می‌دهد تعصب معاملاتی خاصی در بازار حاکم نیست و خریداران لانگ هزینه گزافی برای باز نگه داشتن موقعیت‌های خود نمی‌پردازند.
حفظ سطح موقعیت‌های اهرمی بر حسب اتریوم در کنار نرخ فاندینگ خنثی، شمشیر دو لبه به شمار می‌رود. از یک سو، نبود تراکم افراطی در موقعیت‌های لانگ یا شورت، خطر موج‌های لیکوئیدیشن آبشاری و ناگهانی را محدود می‌کند. از سوی دیگر، حضور سنگین موقعیت‌های باز نشان می‌دهد که در صورت وقوع یک شکست معتبر در قیمت، حرکت بازار در هر یک از دو جهت می‌تواند شتاب بسیار بالایی به خود بگیرد.
در ادامه، تغییرات این دو متغیر می‌تواند جهت‌گیری جدید بازار را روشن کند:
- افزایش هم‌زمان قیمت و جهش شدید فاندینگ ریت، نشان‌دهنده ورود پرحجم معامله‌گران به موقعیت‌های خرید و شلوغ شدن سمت لانگ خواهد بود.
- افت قیمت در صورت همراهی با افزایش بهره باز، نشانه تمایل فعالان بازار به ورود در موقعیت‌های فروش (شورت) محسوب می‌شود.
این شرایط نشان می‌دهد که تکیه بر شاخص‌های مبتنی بر دلار در دوره‌های افت یا رشد شارپ قیمت می‌تواند گمراه‌کننده باشد و اندازه‌گیری اهرم بر حسب خود رمزارز، موقعیت واقعی معامله‌گران را دقیق‌تر به تصویر می‌کشد.
لطفا در صورت مشاهده دیدگاه‌های حاوی توهین و فحاشی یا خلاف عرف جامعه با گزارش سریع آن‌ها، به ما در حفظ سلامت بستر ارتباطی کاربران کمک کنید.