شدت گرفتن فروش نهادهای آمریکایی بیت کوین هم‌زمان با منفی شدن شدید پریمیوم کوین‌بیس

فشار فروش نهادها و سرمایه‌گذاران حرفه‌ای آمریکا روی بیت کوین در ماه اکتبر شتاب گرفته است. این رفتار به‌طور مشخص در شاخص پریمیوم کوین‌بیس (Coinbase Premium Index) دیده می‌شود که چند روز متوالی در محدوده کاملاً منفی نوسان کرده و نشان می‌دهد قیمت بیت کوین در کوین‌بیس پایین‌تر از بایننس معامله می‌شود.

از آنجا که بخش حرفه‌ای کوین‌بیس مختص حساب‌های نهادی است و بایننس گستره متنوع‌تری از کاربران خرد را شامل می‌شود، فاصله قیمتی میان این دو صرافی تفاوت تمایل این دو گروه معامله‌گر را نمایان می‌کند. در این تحلیل از نسخه موزون بر اساس حجم استفاده شده است که با دادن وزن بیشتر به سفارش‌های بزرگ، نوسانات کاذب را کاهش می‌دهد و نشان می‌دهد حجم فروش نهادهای آمریکایی بسیار بیشتر از سرمایه‌گذاران خرد در بایننس بوده است.

این فشار عرضه با وضعیت نامساعد اقتصاد کلان و تنش‌های ژئوپلیتیک هم‌راستاست. بازدهی اوراق قرضه در چندین کشور به سقف‌های تاریخی رسیده و تداوم تورم متأثر از درگیری‌های خاورمیانه و اوکراین هزینه‌های انرژی و ترابری را تحت فشار گذاشته است؛ هم‌زمان شاخص دلار (DXY) نیز با صعود به بالای ۱۰۲ به روند صعودی ادامه داده است (متن مبدأ این سطح را بالاترین مقدار از آوریل ۲۰۲۵ ثبت کرده است).

ترکیب این عوامل، نقدینگی موجود را محدود کرده و اشتهای نهادی برای دارایی‌های پرریسک را تضعیف کرده است؛ فضایی که برای بیت کوین نامساعد تلقی می‌شود، در حالی که شاخص‌های سنتی‌تر مانند S&P 500 و نزدک (NDX) نقدینگی باقی‌مانده را به سمت خود جذب می‌کنند.