بهبود شرایط کف‌سازی بیت کوین با مهار فشارهای کلان و ثبات موجودی نهنگ‌ها

اگرچه در بازار از ماه اکتبر با عنوان «آپتوبر» یاد می‌شود، اما پیش‌بینی xWIN وقوع اصلاح قیمتی پیش از آغاز یک رالی پایدار بود. عواملی مانند افزایش بازدهی اوراق قرضه آمریکا، قیمت بالای نفت، کند شدن جریان ورودی به ETFها و شناسایی سود، بیت کوین را در برابر لیکویید شدن پوزیشن‌های اهرمی آسیب‌پذیر کرده بود.

اکنون نشانه‌هایی از شکل‌گیری یک کف قیمتی بالقوه در حال ظهور است. در ۱۲ اکتبر، بازارها احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه اکتبر را حدود ۱۸ درصد برآورد کردند و قیمت نفت خام برنت نیز از نزدیکی ۱۱۰ دلار به حدود ۱۰۳ دلار بازگشت. همچنین با نزدیک شدن به انتخابات میان‌دوره‌ای ۳ نوامبر آمریکا، سناریوهای انتخاباتی شفاف‌تر می‌شوند؛ با وجود رقابت فشرده در سنا، کاهش ابهامات سیاسی پس از انتخابات می‌تواند به بازبینی تخصیص سرمایه از سوی سرمایه‌گذاران کمک کند.

هم‌زمان سه شاخص درون‌زنجیره‌ای نیز از خوش‌بینی محتاطانه حمایت می‌کنند. با وجود رشد مقطعی اخیر، موجودی بیت کوین در صرافی‌ها همچنان در سطوح پایینی قرار دارد. شاخص تقاضای ظاهری (Apparent Demand) پس از ثبت ارقام به‌شدت منفی جهش قابل‌توجهی داشته، هرچند هنوز به محدوده مثبت وارد نشده است. همچنین موجودی نهنگ‌ها به حدود ۳ میلیون بیت کوین رسیده و در طول این اصلاح قیمت نیز در همین سطوح بالا حفظ شده است.

این شواهد از آماده شدن زمینه برای ثبت کف قیمتی حکایت دارند، اما تأیید قطعی آن مستلزم تداوم ورود سرمایه به ETFها، قوت گرفتن خریدهای اسپات در آمریکا و استمرار روند بهبود تقاضاست. تجربه بازار نشان می‌دهد که آپتوبر لزوماً به معنای رشد بدون توقف نیست و یک اصلاح می‌تواند زیربنای حرکت صعودی بعدی را بسازد.