موجودی نهنگ‌های بیت کوین به بالای ۳ میلیون واحد برگشت اما تقاضای ظاهری هنوز منفی است

نهنگ‌های بیت کوین انباشت را از سر گرفته‌اند، اما تقاضای بازار اسپات هنوز این حرکت را تأیید نکرده است. مجموع موجودی کیف‌پول‌های ۱٬۰۰۰ تا ۱۰٬۰۰۰ بیت کوینی (بدون احتساب صرافی‌ها و استخرهای استخراج) به ۳.۰۲ میلیون بیت کوین رسیده و مجدداً از مرز ۳ میلیون واحد که در ریزش دسامبر ۲۰۲۵ از دست رفته بود، عبور کرده است.

تغییرات ماهانه موجودی این گروه در ۲۴ سپتامبر مثبت شد و اکنون به ۲.۸۵+ درصد رسیده است که نشان‌دهنده افزوده‌شدن حدود ۸۴٬۰۰۰ بیت کوین طی ۳۰ روز است؛ این قوی‌ترین داده ماهانه از زمان موج انباشت اوایل ۲۰۲۶ به شمار می‌رود. با این حال شتاب این جریان کاهش یافته است؛ انباشت هفتگی که در آغاز ماه در محدوده ۵۵٬۰۰۰ بیت کوین به اوج رسیده بود، در ۷ روز گذشته تا ۱۶٬۵۰۰ بیت کوین آرام گرفته است.

در سوی دیگر، شاخص تقاضای ظاهری (Apparent Demand) وجه متفاوتی از بازار را نشان می‌دهد. مجموع ۳۰ روزه این شاخص در ۲۰ سپتامبر در منفی ۲۰۷٬۰۰۰ بیت کوین کف‌سازی کرد، تا ۸ اکتبر تا منفی ۱۲٬۰۰۰ واحد بهبود یافت و در داده‌های اخیر روی منفی ۲۳٬۰۰۰ بیت کوین ثبت شد. با وجود این بازگشت سریع، شاخص تقاضا همچنان زیر سطح صفر قرار دارد؛ محدوده‌ای که از ۳۰ اوت تاکنون از آن خارج نشده است.

چرخش رفتار نهنگ‌ها چهار روز پس از کف‌سازی شاخص تقاضا شکل گرفت، آن هم در شرایطی که تقاضای کلی بازار عمیقاً منفی بود. نهنگ‌ها معمولاً خرید خود را در فاز ضعف بازار و طی روندی چندماهه تکمیل می‌کنند و اثر آن بلافاصله روی قیمت ظاهر نمی‌شود.

به تحلیل منبع، این وضعیت برای ادامه فوری روند صعودی کافی نیست و سناریوی پایه، نوسان قیمت در یک محدوده رنج طی دست‌کم ۳۰ روز آینده به عنوان فاز انباشت است. تأیید این روند نیازمند مثبت شدن شاخص تقاضای ظاهری و تثبیت آن در محدوده مثبت، در کنار تداوم رشد ماهانه موجودی نهنگ‌ها خواهد بود.