سهم نهنگ‌ها از ورودی بیت کوین به بایننس پس از جهش اوایل اکتبر به ۰٫۳۹ کاهش یافت

سهم ۱۰ واریز بزرگ از کل ورودی بیت کوین به بایننس که در اوایل اکتبر به حدود ۷۰ درصد رسیده بود، اکنون هم‌زمان با ثبات قیمت در محدوده ۸۳ هزار دلار تا ۰٫۳۹ کاهش یافته است.

شاخص نسبت نهنگ صرافی (Exchange Whale Ratio) سهم بزرگ‌ترین تراکنش‌ها از کل ورودی‌ها را می‌سنجد. مقادیر پایین نشان می‌دهد ورودی‌ها میان واریزهای کوچک‌تر پراکنده شده‌اند و مقادیر بالا نشان‌دهنده تسلط چند کیف‌پول بزرگ است. این شاخص در بازه مورد بررسی نوسان شدیدی بین حدود ۰٫۲ تا ۰٫۸۷ داشته است؛ به همین دلیل داده‌های تک‌روزه ارزش تحلیلی چندانی ندارند و تمرکز بر خوشه‌ها اهمیت بسیار بیشتری دارد.

پرتراکم‌ترین خوشه در اواسط فوریه و اندکی پس از افت قیمت در اوایل همان ماه شکل گرفت؛ جایی که دو مقدار نزدیک به ۰٫۸۶ هم‌زمان با نوسان قیمت در محدوده میانی تا بالایی ۶۰ هزار دلار ثبت شد. انباشت واریزهای سنگین در شرایط ضعف بازار، نشانه‌ای کلاسیک از سمت عرضه است. در مقابل، جهش اواسط اوت تا نزدیکی ۰٫۷ رفتار متفاوتی داشت؛ این جهش تقریباً در کف چرخه نزدیک ۶۳ هزار دلار و تنها چند روز پیش از صعود قیمت به کانال ۷۰ هزار دلار رخ داد. تفاوت پیامد در این دو مقطع نشان می‌دهد جهش‌های منفرد ابزار مناسبی برای زمان‌بندی بازار نیستند.

از نظر جایگاه تاریخی، این نسبت معمولاً حول سطح ۰٫۴۵ نوسان می‌کند و عدد فعلی یعنی ۰٫۳۹ کمی پایین‌تر از این سطح قرار دارد؛ بنابراین کیف‌پول‌های بزرگ در قیمت ۸۳ هزار دلار بر ورودی‌های بایننس مسلط نیستند.

این قرائت البته محدودیت‌های خود را دارد. کاهش نسبت می‌تواند ناشی از کم‌تحرکی نهنگ‌ها یا رشد واریزهای خرد باشد و در هر حال، قصد و نیت انتقال‌دهنده را مشخص نمی‌کند؛ چرا که واریز دارایی به صرافی لزوماً به معنای فروش نیست.

جهش دوباره شاخص به بالای ۰٫۶ در شرایطی که قیمت همچنان نزدیک ۸۳ هزار دلار آرام بماند، این تحلیل را تغییر خواهد داد. ثبت واریزهای سنگین پیش از آغاز هرگونه روند نزولی، نسبت به تمام مشاهدات امسال نشانه بسیار شفاف‌تری از توزیع دارایی خواهد بود.