تسویه بیت کوین در فاصله ۲ درصدی مکس پین در ۵ سررسید اخیر دری‌بیت
۳۶
بازدید
۰
پاسخ
بیت کوین در ۵ مورد از ۸ سررسید اخیر آپشن در صرافی دری‌بیت (بین ۲ تا ۹ اکتبر)، در فاصله کمتر از ۲ درصدی سطح مکس پین (Max Pain) تسویه شده است. در سه موردی هم که قیمت با مکس پین تطابق نداشت، اختلاف تا ۴.۷ درصد ثبت شد.
مکس پین سطحی از قیمت اعمال است که خریداران قراردادهای اختیار معامله در زمان انقضا بیشترین زیان جمعی را در آن متحمل می‌شوند، نه یک هدف قیمتی از پیش تعیین‌شده. این قراردادها کوتاه‌مدت و با سررسیدهای صفر تا ۴ روزه بودند. در شرایط فعلی نوسان تحقق‌یافته، تغییر ۲ درصدی تقریباً برابر با نوسان عادی یک روز است؛ بنابراین همگرایی ۵ سررسید روزانه بیش از آنکه حاصل کشش قیمت به سمت یک استرایک مشخص باشد، بازتاب‌دهنده کم‌نوسان بودن بازار اسپات است.
در سررسیدهای بلندمدت‌تر، موقعیت‌گیری بازار جهت‌گیری آشکارتری دارد. در سررسید ماهانه ۳۰ اکتبر، سطح مکس پین روی ۷۸٬۰۰۰ دلار قرار دارد، در حالی که قیمت اسپات ۸۲٬۵۵۵ دلار است. بزرگ‌ترین استرایک منفرد در این سررسید، قرارداد خرید (Call) ۹۵٬۰۰۰ دلاری با سود باز ۲۵٬۰۳۲ بیت کوین (معادل تقریبی ۲.۱ میلیارد دلار به نرخ اسپات) است که نشان می‌دهد معامله‌گران برای سناریوی صعودی هزینه می‌پردازند.
داده‌های فاندینگ ریت تمام صرافی‌ها در کریپتوکوانت نیز وضعیت بخش فیوچرز را نشان می‌دهد. ستون فاندینگ ریت در ۸ اکتبر با ثبت رقم تقریبی ۰.۰۱۰، بالاترین سطح ۳۰ روز اخیر بود؛ رقمی که دقیقاً در یک روز نزولی ثبت شد و نشان داد معامله‌گران لانگ پرپچوال با وجود افت بیت کوین، هزینه بیشتری برای حفظ موقعیت‌های خود پرداخته‌اند.
از سوی دیگر، بازار آپشن معمولاً نوسانات را بیش از واقعیت برآورد می‌کند. بررسی ۱٬۵۹۵ روز از آوریل ۲۰۲۲ تا سپتامبر ۲۰۲۶ نشان می‌دهد در ۷۳.۵ درصد از روزها، شاخص DVOL نوسان بیشتری نسبت به نوسان محقق‌شده ۳۰ روز بعد قیمت‌گذاری کرده است. در واقع مکس پین در سررسیدهای روزانه بیشتر توصیف‌کننده همان جایی است که بازار اسپات هم‌اکنون در آن قرار دارد.
دو حالت می‌تواند این برداشت تحلیلی را تغییر دهد: تسویه سررسید ۳۰ اکتبر در محدوده ۲ درصدی سطح ۷۸٬۰۰۰ دلار، داده ماهانه معتبرتری برای سنجش اثر مکس پین نسبت به سررسیدهای روزانه ثبت خواهد کرد. در مقابل، حرکت تسویه به سمت استرایک ۹۵٬۰۰۰ دلار نشان می‌دهد که وزن قراردادهای خرید و تمایل دارندگان موقعیت لانگ، اهمیتی فراتر از محاسبات مکس پین داشته است.
لطفا در صورت مشاهده دیدگاه‌های حاوی توهین و فحاشی یا خلاف عرف جامعه با گزارش سریع آن‌ها، به ما در حفظ سلامت بستر ارتباطی کاربران کمک کنید.