عبور ذخایر بیت کوین بایننس از ۷۰۰ هزار واحد هم‌زمان با ثبت کف چندساله در جمینی

ذخایر بیت کوین در صرافی‌های بزرگ مسیر متفاوتی را در پیش گرفته‌اند؛ روندی که با عبور موجودی بایننس از مرز ۷۰۰ هزار بیت کوین و افت موجودی جمینی به کمترین سطح از دسامبر ۲۰۲۳ مشخص شده است.

بر اساس داده‌های ۲۰ سپتامبر، موجودی بایننس به حدود ۷۰۰٬۱۰۰ بیت کوین رسیده که کمی بالاتر از سقف محلی قبلی آن یعنی حدود ۶۹۷٬۰۰۰ بیت کوین در ۵ نوامبر ۲۰۲۴ است. هم‌زمان ذخایر بیت‌فینکس تا حدود ۴۲۶٬۵۰۰ واحد (بالاترین سطح گزارش‌شده از فوریه ۲۰۲۶) بالا رفته و اوکی‌اکس (OKX) نیز با رسیدن به حدود ۱۰۴٬۰۰۰ بیت کوین، تقریباً ۱۴ درصد بالاتر از سطح ۹۱٬۰۰۰ واحدی ثبت‌شده در ۲۳ ژوئن قرار گرفته است. در نقطه مقابل، موجودی جمینی به حدود ۸۵٬۴۰۰ واحد افت کرده که پایین‌ترین رقم این صرافی از دسامبر ۲۰۲۳ به بعد به حساب می‌آید.

این واگرایی میان پلتفرم‌ها اهمیت تحلیلی بیشتری نسبت به خود رشد موجودی دارد. افزایش مانده صرافی‌ها به‌طور خودکار به معنای آماده‌سازی دارایی برای فروش نیست؛ دارایی‌های نگه‌داری‌شده در کیف‌پول‌های سرد معمولاً بیانگر تقاضای حضانتی یا نگه‌داری بلندمدت است و در پلتفرم‌های مشتقه نیز این موجودی‌ها اغلب به‌عنوان وثیقه برای معاملات اهرمی، از جمله موقعیت‌های فروش تعهدی (Short)، به کار می‌روند.

رفتار تاریخی ذخایر بایننس نیز تأیید می‌کند که این داده را نباید یک سیگنال نزولی مستقل دانست. در نوامبر ۲۰۲۴ که موجودی این صرافی به محدوده ۶۹۷٬۰۰۰ بیت کوین نزدیک شد، قیمت در حوالی ۶۹٬۰۰۰ دلار معامله می‌شد و در ادامه تا اکتبر ۲۰۲۵ به بالای ۱۲۴٬۰۰۰ دلار رسید. هرچند این سابقه متضمن تکرار سناریوی گذشته نیست، اما نشان می‌دهد که رشد ذخایر به‌تنهایی جهت حرکت قیمت را مشخص نمی‌کند. شکاف عمیق فعلی میان عبور بایننس از ۷۰۰ هزار بیت کوین و ثبت کمترین مانده در حدود سه سال گذشته برای جمینی، در عمل از جابه‌جایی توزیع دارایی میان صرافی‌ها حکایت دارد، نه یک سیگنال نزولی یکپارچه برای کل بازار.