تحلیل «نقشه راه» آزادسازی توکن‌های آریا

با تحقیقاتی که انجام دادم در سایت AriaAI به این جدول (Tokenomics) که در واقع «نقشه راه» آزادسازی توکن‌های آریا است رسیدم. با تحلیل این جدول ، می‌توانیم بفهمیم چرا قیمت در ماه‌های اخیر تحت فشار بوده و چه زمانی این فشار کمتر می‌شود.
در اینجا تحلیل زمان و مقدار آزادسازی را برای شما استخراج کردم:
۱. زمان‌های بحرانی (Vesting و Cliff)در این جدول دو ستون بسیار مهم وجود دارد:- Cliff (Months): مدتی که توکن‌ها کاملاً قفل هستند و هیچ آزادسازی انجام نمی‌شود.

• Vesting (Months): مدتی که توکن‌ها به صورت تدریجی (معمولاً ماهانه) آزاد می‌شوند.

تحلیل گروه‌های خطرناک:

• تیم (Team): ۱۵٪ از کل توکن‌ها در اختیار تیم است. آن‌ها ۱۲ ماه Cliff داشتند (یعنی تا یک سال بعد از عرضه اولیه هیچ فروشی نداشتند). بعد از آن، به مدت ۳۶ ماه توکن‌هایشان آزاد می‌شود.
• سرمایه‌گذاران (Investors): ۸.۵٪ توکن‌ها دست این گروه است. آن‌ها هم ۱۲ ماه استراحت داشتند و بعد از آن طی ۱۲ ماه تمام توکن‌هایشان آزاد می‌شود.

۲. چرا در ماه‌های اخیر ریزش شدید داشتیم؟
اگر حدود یک سال از زمان عرضه اولیه (TGE) گذشته باشد، ما دقیقاً در دوره‌ای هستیم که:
۱. قفل ۱۲ ماهه تیم و سرمایه‌گذاران باز شده است.
۲. آزادسازی ماهانه بخش Community & Airdrop (که ۵۱٪ کل توکن‌هاست) به مدت ۳۶ ماه در حال انجام است.
معنی: بازار هر ماه با حجم زیادی از توکن‌های جدید روبرو می‌شود که باعث فشار فروش مداوم (ریزش فرسایشی) می‌گردد.

۳. زمان دقیق آزادسازی بعدی
این جدول «تاریخ تقویمی» نمی‌دهد، بلکه «مدت زمان» را می‌گوید. برای پیدا کردن تاریخ دقیق، باید بدانید روز اول عرضه (TGE) چه تاریخی بوده است:

• اگر TGE را روز X فرض کنیم، آزادسازی سنگین سرمایه‌گذاران از ماه ۱۲ شروع شده و تا ماه ۲۴ ادامه دارد.
• آزادسازی تیم از ماه ۱۲ شروع شده و تا ماه ۴۸ (۴ سال!) ادامه دارد.

۴. مقدار آزادسازی
در ستون آخر (Total Vesting):

• بخش جامعه: هر ماه حدود ۱.۴٪ از کل توکن‌های این بخش آزاد می‌شود (۵۱٪ تقسیم بر ۳۶ ماه).
• تیم: هر ماه حدود ۰.۴٪ از کل عرضه آزاد می‌شود.
• سرمایه‌گذاران: هر ماه حدود ۰.۷٪ از کل عرضه آزاد می‌شود (چون کل ۸.۵٪ باید در ۱۲ ماه آزاد شود).

نتیجه‌گیری :
فشار فروشی که در نمودارها می‌دیدید، ناشی از این است که تیم و سرمایه‌گذاران پس از یک سال صبر، اکنون در حال دریافت توکن‌های خود هستند.

نکته مثبت: طبق جدول، آزادسازی سرمایه‌گذاران (Investors) کلاً ۱۲ ماه طول می‌کشد. یعنی اگر یک سال از شروع آزادسازی آن‌ها گذشته باشد، این فشار فروش به زودی تمام می‌شود. اما آزادسازی تیم و جامعه تا ۳ سال دیگر ادامه دارد، هرچند مقدار آن ماهانه و ثابت است و بازار کم‌کم به آن عادت می‌کند.

چون نمی‌دانیم تاریخ دقیق عرضه اولیه (TGE) این ارز چه زمانی بوده است نمی‌توانیم دقیقاً بگویم در کدام ماه از این جدول هستیم.
(تعداد کل یک میلیارد و تعداد واحدهای در گردش ۳۵۹.۱۱ میلیون توکن )
این دو عدد (Spply و Circulating Supply) وقتی در کنار آن جدول قرار بگیرند، یک «تار و پود» کامل از وضعیت مالی این ارز را نشان می‌دهند. این آمار دقیقاً توضیح می‌دهد که چرا آریا در ماه‌های اخیر «ریزش فرسایشی» داشته است.
بیایید این اعداد را کالبدشکافی کنیم:
۱. محاسبه درصد در گردش (Circulating Supply)

• کل عرضه (Total Supply): ۱ میلیارد توکن
• در گردش (Circulating): ۳۵۹.۱۱ میلیون توکن
• نتیجه: یعنی در حال حاضر فقط ۳۵.۹٪ از کل توکن‌های آریا در بازار است و ۶۴.۱٪ آن هنوز قفل است و قرار است در آینده وارد بازار شود.

۲. این عدد چه معنایی دارد؟ (پدیده Low Float / High FDV)
در دنیای کریپتو، وقتی درصد کمی از توکن‌ها در گردش است (مثل آریا که فقط ۳۶٪ است)، ما با وضعیتی به نام «عرضه کم، ارزش کل بالا» (Low Float / High FDV) روبرو هستیم.

تاثیر این وضعیت روی قیمت:

• رشد سریع در ابتدا: چون توکن‌های کمی در بازار است، با یک خرید متوسط، قیمت به سرعت جهش می‌کند (همان صعود شدیدی که در آپریل دیدید).
• سقف سخت (Price Ceiling): اما مشکل اینجاست که هر ماه، مقدار جدیدی از توکن‌ها طبق آن جدول آزادسازی می‌شوند. این توکن‌های جدید وارد بازار شده و توسط کسانی که سود خود را می‌خواهند نقد کنند (سرمایه‌گذاران اولیه و تیم)، فروخته می‌شوند.
• نتیجه: این جریان دائمی توکن‌های جدید، مانند یک «سقف» روی قیمت عمل می‌کند و اجازه نمی‌دهد قیمت به راحتی بالا برود. هر بار که قیمت می‌خواهد رشد کند، آزادسازی‌های جدید (Unlocks) باعث فشار فروش و پایین آمدن قیمت می‌شود.

۳. تحلیل مقدار آزادسازی شده از زمان عرضه (TGE) تا امروز
اگر به جدول نگاه کنیم، در زمان عرضه (TGE)، مقدار ۱۸.۳٪ (۱۸۳ میلیون توکن) وارد بازار شده بود.
اما الان ۳۵.۹٪ (۳۵۹ میلیون توکن) در گردش است.

یعنی چه اتفاقی افتاده؟
از زمان عرضه تا امروز، حدود ۱۷.۶٪ (۱۷۶ میلیون توکن) دیگر به بازار تزریق شده است. این ۱۷۶ میلیون توکن دقیقاً همان «فشار فروش» است که شما در نمودار به صورت ریزش‌های مداوم و فرسایشی میبینید. این توکن‌ها از بخش‌های Community و احتمالاً Team/Investors (بعد از پایان دوره Cliff) وارد شده‌اند.

۴. پیش‌بینی آینده بر اساس این آمار:
شما باید بدانید که هنوز ۶۴٪ از توکن‌ها در راه هستند.

• ریسک: اگر تقاضا برای خرید آریا زیاد نشود، ورود این ۶۴٪ توکن به بازار در ماه‌های آینده می‌تواند قیمت را تحت فشار بیشتری قرار دهد.
• فرصت: اگر پروژه رشد کند و کاربردی واقعی پیدا کند، این آزادسازی‌ها توسط خریداران جدید جذب می‌شوند و قیمت رشد می‌کند.

جمع‌بندی نهایی :

این آمار تایید می‌کند که ریزش‌ها«تصادفی» نبوده، بلکه «ساختاری» بوده است. قیمت آریا در حال جنگ با «تورم توکنی» (Token Inflation) است.

استراتژی پیشنهادی:
با توجه به اینکه ۶۴٪ توکن‌ها هنوز آزاد نشده‌اند، شما نباید با دید «سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت» وارد شوید. این ارز نیاز دارد که ابتدا فشار آزادسازی‌های سنگین (به خصوص بخش سرمایه‌گذاران) تمام شود تا بتواند یک روند صعودی پایدار (و نه حبابی) را شروع کند.
امیدوارم با این اطلاعاتی که دادم کمکی کرده باشم .