بحران هک Kelp DAO و بدهی بد روی آوه (AAVE) — الان کجا ایستادیم؟ 🔍

در آوریل ۲۰۲۶، پروتکل Kelp DAO هک شد. مهاجم از طریق یه اکسپلویت روی بریج rsETH حدود ۲۹۲ میلیون دلار به پروتکل آسیب زد و در نتیجه، یه بدهی بد (Bad Debt) بین ۱۷۰ تا ۲۳۰ میلیون دلاری روی پروتکل آوه (Aave) ایجاد شد.

این اتفاق باعث یه بانک‌ران (Bank Run) شدید شد — یعنی کاربرا با عجله شروع به خروج وجوه از پروتکل کردن. TVL آوه میلیاردها دلار ریخت پایین و قیمت توکن AAVE هم تا سطح فعلی ۹۳.۹ دلار سقوط کرد.

وضعیت روی بایننس (بزرگترین صرافی از نظر نقدینگی):

• ذخایر صرافی (Exchange Reserve) به‌شدت بالا رفته ← یعنی مقدار زیادی AAVE داره به صرافی واریز می‌شه (سیگنال فشار فروش)
• میانگین حجم سفارشات اسپات به حدود ۸۰ تا ۱۰۰ دلار سقوط کرده ← مشارکت سنگین ریتیل (کاربران خرد)
• سفارشات بزرگ نهنگ‌ها به‌صورت پراکنده در ناحیه کف قیمتی دیده می‌شه

نقدینگی هنوز نازکه و بازار هنوز کاملاً آروم نگرفته. بعضی از نهنگ‌ها دارن در سطوح پایین پوزیشن می‌گیرن و تست می‌کنن، ولی فشار فروش هنوز کاملاً از بین نرفته.

با این حال، نشانه‌های تدریجی کف‌سازی داره شکل می‌گیره — نه تأیید شده، ولی قابل توجه.