atlasarzdigital

طرح یک سناریوی عجیب: هاوینگ سال آینده تاثیری بر روی قیمت بیت کوین ندارد!

طرح یک سناریوی عجیب: هاوینگ سال آینده تاثیری بر روی قیمت بیت کوین ندارد!

هاوینگ، نصف شدن پاداش استخراج یا هر چیزی که اسمش را بگذاریم، به یکی از داغ‌ترین مباحث امروز دنیای ارزهای دیجیتال تبدیل شده است. این اتفاق چیزی در حدود شش ماه دیگر، اردیبهشت یا خرداد سال آینده، رخ خواهد داد. اما تاثیرات آن بر بازار چیست؟

به گزارش کوین دسک، یکی از جنبه‌های پر اهمیت نصف شدن پاداش استخراج، تاثیر آن بر روند تغییرات قیمت بیت کوین است. در هاوینگ‌های پیشین، بازار با نقطه عطفی صعودی رو به رو شد و صعود همیشه اتفاقی لذت بخش بوده است.

بسیاری معتقدند که تاریخ بار دیگر خود را تکرار خواهد کرد و هاوینگ بعدی بیت کوین، باعث خواهد شد تا بازار صعودی دیگری آغاز شود. اما سوال اینجاست که اگر بازار صعودی پیش از هاوینگ اتفاق افتاده باشد چه؟ چرا نمی‌گوییم که تاثیرات هاوینگ بر قیمت، همین حالا هم مشهود شده‌ است؟

جواب این سوال اینجاست که نصف شدن پاداش استخراج فقط یک اتفاق نیست، بلکه یک روند داستانی و مبتنی بر اخبار است که نمی‌توان انتهایش را دید.

ماهیت هاوینگ

ابتدا بیایید نگاهی به مفهوم هاوینگ و دلیل وجود آن بیاندازیم.

برای کنترل تورم در بیت کوین، پروتکل آن طوری برنامه ریزی شده است که دارای محدودیت ۲۱ میلیون واحدی باشد. ورود کنترل شده و با ریتم ثابت بیت کوین‌های جدید در واقع نوعی مشوق و جایزه برای پردازندگان تراکنش‌های بیت کوین است که ماینر نام دارند. هر چهار سال یکبار، این جایزه بلاک‌ها نصف می‌شود؛ نکته جالب اینجاست که این اتفاق باعث شباهت استخراج بیت کوین به استخراج طلا می‌شود، چرا که در استخراج طلا نیز رفته رفته با استخراج طلای بیشتر، شانس یافتن آن کمتر می‌شود. ۲۸ نوامبر سال ۲۰۱۲، برای اولین بار پاداش شبکه بیت کوین از ۵۰ به ۲۵ واحد کاهش یافت. نهم جولای سال ۲۰۱۶ نیز این میزان بار دیگر نصف شد و در حال حاضر استخراج هر بلاک از شبکه بیت کوین جایزه‌ ۱۲.۵ واحدی دارد.

ماه می سال ۲۰۲۰، پاداش استخراج شبکه بیت کوین یکبار دیگر نصف می‌شود و پس از ماین هر بلاک ۶.۲۵ واحد از این ارز به ماینر می‌رسد.

تغییرات قیمت بیت کوین بعد از هاوینگ

با نگاهی به نمودار بالا می‌توان دید که قیمت (خط آبی کمرنگ)، پیش از هر هاوینگ شروع به بالا رفتن می‌کند و این رشد برای مدتی پس از هاوینگ نیز ادامه دارد. این در حالی است که این داده‌ها محدود است؛ بازار، تنها دو هاوینگ را پشت سر گذاشته است و مدرک محکمی وجود ندارد که بتوان با استفاده از آن تکرار سرگذشتی مشابه برای هاوینگِ پیش روی بیت کوین را اثبات کرد. از همین رو در ادامه به بررسی‌هایی فاندامنتال و مبتنی بر عرضه و تقاضا خواهیم پرداخت.

شوک عرضه

تور دمیستر (Tuur Demeester)، از سرمایه‌گذاران و مفسران حوزه بیت کوین اخیرا در اظهارنظری اعلام کرده است که اگر این ارز دیجیتال بخواهد تا هاوینگ بالای ۸ هزار دلار بماند، بازار باید ۲.۹ میلیارد دلار ورودی سرمایه داشته باشد تا بتواند از پس تاثیر تورمیِ بیت کوین‌های جدیدی که وارد اکوسیستم می‌شود بربیاید. حتی با وجود ثابت ماندن رشد سرمایه‌گذاری، کاهش فشار فروش که پس از هاوینگ اتفاق می‌افتد، باعث افزایش قیمت خواهد شد. کاهش فشار نیز از آن جهت صورت می‌گیرد که سکه‌های کمتری وارد بازار می‌شود.

یکی از معامله‌گران ارزهای دیجیتال که در توییتر با نام مستعار Plan B فعالیت می‌کند پا را یک قدم فراتر گذاشته است. او از نرخ «تولید و عرضه» (Stock to Flow)، برای ایجاد یک مدل پیش‌بینی استفاده می‌کند. این مدل با استفاده از داده‌های بسیار دقیق تاریخی در تغییرات قیمت بیت کوین، وضعیت بازار را پیش‌بینی می‌کند؛ در این مدل از طلا و نقره به منظور الگوگیری استفاده می‌شود. همانطور که در خط مشکی نمودار بالا مشاهده می‌کنید، قیمت بیت کوین پس از هاوینگ آینده به ۶۰ هزار دلار می‌رسد. لازم به ذکر است که نرخ تولید و عرضه از تقسیم تعداد باقی‌مانده از ارزهای عرضه نشده و تولید سالیانه به دست می‌آید.

طرح یک سناریوی عجیب: شاید هاوینگ تاثیری بر روی قیمت بیت کوین نداشته باشد!

صد البته انتقادهایی نیز به سمت این مدل روانه شده است. پس از بررسی‌های دقیق این مدل مشخص شد که احتمال رخداد چیزی کاملا متضاد با پیش‌بینی آن نیز وجود دارد. از طرف دیگر این سوال در ذهن ایجاد می‌شود که در شرایط عادی و مساوی، کاهش عرضه باید باعث افزایش ارزش شود. پس چرا نمی‌شود گفت که قیمت از قبل‌تر به سمت همان شیب صعودی در حرکت است؟

اینجا دقیقا همانجایی است که پای سناریوی جدید به ماجرا باز می‌شود.

از لحاظ فنی نمی‌توان هاوینگ را یک رخداد فاندامنتال در نظر گرفت، چرا که از نقطه نظر سنتی سرمایه‌گذاری، هاوینگ تغییر دهنده ارزش نیست. در تحلیل یک دارایی، فاندامنتال به متغیرهایی گفته می‌شود که در عین حال که قابل شمارش‌اند، باعث افزایش آن دارایی نیز می‌شوند. مثلا سود، حجم بازار و ترازنامه‌ها از جمله این متغیرها هستند. از همین رو «کمیابی»، که از پیش برنامه‌ریزی شده است، یک متغیر فاندامنتال نیست، بلکه یک حقیقتِ عملی است.

می‌توانیم اینطور در نظر بگیریم که حقایق به خودی خود قابل تعبیر نیستند، اما تاثیرات آنها چیزی تعبیرپذیر است. شکی نیست که هاوینگ رخ خواهد داد، فقط مشخص نیست چه داستانی پس از آن رخ می‌دهد و تاثیر این داستان چیست.

حالا به سراغ جواب سوال «چرا؟» خواهیم رفت.

دلایل شک به افزایش قیمت

اول اینکه، برخی معتقدند که هاوینگ از قبل‌تر تاثیرش بر قیمت را گذاشته است. چه اسمی برای جهش بیت کوین از ۳,۳۰۰ به ۱۳,۰۰۰ که اوایل امسال اتفاق افتاد می‌گذارید؟ بازار در خصوص توزیع اطلاعات بسیار کارآمد عمل می‌کند و بحث‌های این چنینی به سرعت پخش می‌شوند؛ از همین رو یک سرمایه‌گذاران باهوش، مشخصا، تغییرات و اصلاحات عرضه را در مدل‌های خود لحاظ و بر اساس همین شاخصه‌ها موضع‌شان را تعیین کرده‌اند.

مسئله دوم اینجاست که، مدل‌ها تا زمانی که دیگر پیش‌بینی درستی نداشته باشند، تمایل دارند تا در معادله باقی بمانند. اکوسیستم امروز بیت کوین با نمونه‌هایی که در هاوینگ‌های قبلی وجود داشت، بسیار متفاوت است؛ چهار سال پیش بازارهای مشتقه بیت کوین در روزهای اول خود قرار داشتند، موسسات مالی بزرگ عملا هیچ حضوری در بازار بیت کوین نداشتند و چهارچوب‌های تعیین ارزشی در کار نبود. از همین رو دور از ذهن نیست که فکر کنیم شرایط این هاوینگ با دو هاوینگ قبلی متفاوت است.

طرح یک سناریوی عجیب: شاید هاوینگ تاثیری بر روی قیمت بیت کوین نداشته باشد!

به گفته برخی از فعالان حوزه صنعت ماینینگ، هاوینگ ممکن است تاثیر منفی بر سودآوری ماینرها داشته باشد و حتی ممکن است برخی از ماینرهای کوچک‌تر را از دور خارج کند. درست است، افزایش قیمت می‌تواند این ضرر را جبران کند، ولی اگر این افزایش قیمت به نسبت خروج ماینرها نباشد، باعث افزایش تمرکز شبکه می‌شود که خود نگرانی‌های امنیتی به دنبال دارد.

نکته دیگری که باید به آن توجه کرد این است که در یک بازار سنتی، قیمت به ندرت تابعی از عرضه است. قیمت بیشتر توسط تقاضا تغییر می‌کند که در مدل تولید و عرضه لحاظ نشده است. در نبود [فعلی] استفاده‌های اساسی و گسترده، تقاضا در بازار ارزهای دیجیتال بیشتر تابعی از اخبار و داستان‌های پیرامون آنهاست.

آیا صعود نزدیک است؟

در دیدگاه مقابل، تقاضا می‌تواند از اخبار پیرامون هاوینگ تاثیر بپذیرد. انتظارات مبنی بر افزایش قیمت می‌تواند باعث شود تا تقاضا برای بیت کوین نیز بالاتر برود، چرا که بیت کوین هم یک کلاس از دارایی‌ است که افزایش تقاضا باعث افزایش قیمت آن می‌شود. این افزایش قیمت با ورود سرمایه‌گذاران جدیدی که توسط مدل‌ها و همبستگی‌های تاریخی جذب شده‌اند، تسریع می‌شود.

نکته دیگر ورود ریسک‌های نامتقارن است: احتمال این مسئله که این مدل‌ها اشتباه از آب در بیایند و من همه دار و ندارم را از دست بدهم، تاثیر کمتری بر سبد دارایی‌ام دارد، تا اینکه مدل‌ها درست بگویند و سودی ۵۰۰ درصدی عایدم شود.

پس حتی اگر مدل‌های مبتنی بر عرضه سعی بر بازنویسی اصول سرمایه‌گذاری سنتی داشته باشند، بدان معنا نیست که قیمت افزایش پیدا نکند.

در این صورت، اخبار و داستان‌ها دست به دست هم می‌دهند تا تایید کنند که مدل‌ها درست می‌گویند؛ حتی اگر اینطور نباشد. در نهایت شاید با چرخه‌ای بی انتها از داستان و اخبارهایی مواجه شویم که بر قیمت تاثیر می‌گذارند و این قیمت هم بر اخبار تاثیرگذار خواهد بود.

طرح یک سناریوی عجیب: شاید هاوینگ تاثیری بر روی قیمت بیت کوین نداشته باشد!

حتی اگر این اتفاق هم بیافتد، تنها اتفاق گیج کننده‌ای نخواهد بود که طی ماه‌های آتی در حوزه ارزهای دیجیتال شاهدش خواهیم بود. سر و صدای کاهش عرضه زمانبندی‌شده بیت کوین، باعث پر‌رنگ‌تر شدن مکانیزم‌های اقتصادی منحصر به فردش خواهد شد و همین مسئله سرمایه‌گذاران بیشتری را به سمت خودش می‌کشد.

اگر این مسئله باعث شود که همزمان با کاهش عرضه، سرمایه‌های بیشتر به بازار وارد شود، نمودارها و پیش‌بینی‌هایی که در خصوص دوران پس از هاوینگ وجود دارد، تماما درست از آب در خواهند آمد.

باز هم باید بگوییم که داستان‌ها و اخبار روندی ثابت ندارند و ممکن است هر روز شاهد خبری غیرمنتظره باشیم. اما فرد شجاع، سرمایه‌گذاری است که سرمایه‌هایش را نگه دارد. سرمایه‌گذاران معمولا در انزوا موفق نمی‌شوند؛ پس بیایید با مسائل رو به رو شویم؛ اتفاقات زیادی در جریان است و هر کدام از آنها می‌توانند تاثیری بزرگ بر قیمت بیت کوین داشته باشند.

در هر صورت، سخت است که تاثیرات مثبت و نقش پیش‌بینی‌ها و مدل‌ها را در فهمیدن حرکات بازار و جایگاه [بالقوه] بیت کوین در بازارهای بزرگتر اقتصادی رد کنیم. سرمایه‌گذاران ماهر بدون شک هم فرصت‌ها را در نظر می‌گیرند و هم گوشه چشمی به تردیدها دارند. 

اشتراک
اطلاع از
guest
6 دیدگاه
جدیدترین
قدیمی‌ترین بیشترین امتیاز
بازخوردهای داخلی
مشاهده تمام دیدگاه‌ها
Freedom with Bitcoin
Freedom with Bitcoin
11 ماه پیش

زمانی متوجه میشی که دیر شده ، این نوع مقاله ها فقط واسه سرگرمی هست چرا ؟ چون قیمت بسته به میانر ها و وال ها هست الان از هر کدوم بپرسی میگه الان فقط میخوام بیت کوین جمع کنم و نگه دارم بپرسی برا چی ؟ میگه خب هاوینگ باعث میشه قیمت بره بالا وال ها هم همینطور الان شاید هرکی یه حرفی بزنه ولی راستش رو بخوابی این هاوینگ نیست که قیمت رو میبره بالا هاوینگ فقط ۲۰٪ دخیل هست بقیه مربوط به جامعه ،و یک هم فکری و اتفاق نظر این جامعه و افراد تازه کار و حریص باعث خواهند شد قیمت بیت کویت بالا بره، میدونی چرا ؟ چون ترس در مردم بوجود میاد مثل اینکه مردم مثلا بفهمن زمین نابود خواهد شد ۳ روز دیگه بعد یه سفینه هست که نجاتشون میده ،مردم هر کاری از دستشون بر بیاد انجام میدن تا سوار اون سفینه بشن تا جا نمونن چون اگه بمونن هرگز موفق نخواهند شد الانم بحث بیت هم همینه همه میخوان قبل از هاوینگ یکم بیت داشته باشن تا از قافله عقب نمونن چون یه یک نقطه نظری وجود داره که همه میگن قیمت بیت میره بالا پس نتیجه میگیریم که قیمت بیت کوین بالا میره اگه میخواهید عقب نمانید برید شما هم بخرید الان قیمتش مهم نیست چون که توی چرخه قبلی بیشترین قیمت تاریخ بیت در سال ۲۰۱۴ ۱۰۰۰ دلار بود که قیمت تا ۱۵۰ دلار آمد پایین آخرش چی شد اگه روی ۱۰۰۰ دلار میخریدی بازم ۱۹ برابر سود میکردی. الانم وضعیت همینه .
امیدوارم کمکی کرده باشم

Alidastan
Alidastan
11 ماه پیش

هر جوری فکر میکنم اینه که ماینر یهو در یک لحظه خاص به بعد بجای 12 تا بیت 6.25 پاداش میگیره
از روز بعدش یا باید پردازش بالا ببره که بصرفه یا خاموش کنه بره پی کارش یا قیمت حداقل دو برابر کف باشه
حداقل دوبرابر کردن پردازش هزینه خیلی سنگینی داره برای ماینر بنابراین این از مسئله از دور به احتمال خیلی قوی خارج میشه.
از نقطه نظر خاموش کردن هم به قضیه نگاه میکنم تا وقتی که بتونه هزینه ها استخراج در بیاره حتی اگر چند درصد کوچیکه هم سود دهی داشته باشه چون ماینر نیاز به تغییرات و نصب و نگهداری اضافی نداره پس بازم ادامه میده که البته اونایی ادامه میدن که هزینه برقشون در بیاد که اینم قابل محاسبه هست هزینه برق در کشورها مشخص هست و با یه حساب میشه فهمید کدام کشورها ماینرهاشون سرپا میمونن اگر تو کشورهای اصلی باشه که جمعیت ماینر ها توش زیاد باشه پس میتونم بگم کف قیمت تقریبا همینه که الان هست و انچنان تغییری در قیمت نداریم مگه شوک بازار که منتظر افزایش هستن و اتفاق نمیوفته و حالا با نگرانی شروع به خارج کردن سرمایه میکنن که باعث افت قیمت زیادی میشه و از یه جایی به بعد که کف میشه مجددا برمی‌گردن که میرسه به جایی که الان هستیم چون وقتی یه نفر طعم شیرین سود چند صد درصدی تو این بازار میچشه کلا بازار نمی‌ذاره کنار.
و در اخر اگر کف چیزی باشه که الان هستیم تا خرداد باقی بمونه و ماینر هایی که پردازش بالا نمی‌برن خاموش نمیکنن عرضه کم بشه اولین جهش کوچیک رو به بالا منتهی میشه به جهش های فوق العاده بالا که کمترین دو برابر الان هست در حدود 16000 دلار
و بعدش هم که خبرها و بیرون رفتن ها و نهنگ ها احتمالا دست به کار میشن.
حدس من در مورد اخری هست.

محمد آذرنیوار
مدیر
محمد آذرنیوار
11 ماه پیش
پاسخ  Alidastan

سلام
این ویدیو در این خصوص هست که پیشنهاد میکنم تماشا کنید:

https://arzdigital.com/bitcoin-halving-antonopoulos/

علی
علی
11 ماه پیش
پاسخ  Alidastan

یه جا رو داری اشتباه تحلیل می کنی ، اگر با هاوینگ یا هر اتفاقی بیت کوین ( جنس ) نصف میشد ، منطقی بود که قیمت دوبرابر بشه . اما نکته اینه که با هاوینگ ریت اضافه شدن بیت کوین ( جنس ) نصف میشه ، به هیمن علت رو قیمت تاثیر میزاره ، اما نه دوبرابر .
البته چون پارامتر مهمتر تو قیمت یک جنس به خصوص بیت کوین جو روانی هست که سرمایه دارهای بیت کوین تو بازار ایجاد می کنن ، این دیگه قابل پیش بینی نیست که چقدر رو قیمت تاثیر میزاره ، بستگی داره چقدر بتونن جوسازی کنن .

Alidastan
Alidastan
11 ماه پیش
پاسخ  علی

من با همون جوش حساب کردم

Masoud
Masoud
11 ماه پیش

در چارت روزانه اگر قیمت یک بار دیگه ۷۴۰۰ رو لمس کنه یه الگوی سر و شانه بزرگ تشکیل میشه که میتونه قیمت رو تا ۲۰۰۰ دلار ببره اما چند تا حمایت قوی سر راهش هست٬ MA200 هفتگی روی ۵۰۰۰ دلار و ۳۲۰۰ سال گذشته؛ بهرحال بنظر من قیمت هنوز کف خودش رو پیدا نکرده و الان وقت خرید و نگهداری بلند مدت نیست.
هنوزم احساس میکنم بازار به سمت تشکیل مثلث نزولی با حمایت ۳۲۰۰ در چارت ماهانه میره.

بازخورد
feedback
بازخورد شما درباره ارزدیجیتال

این بازخورد برای صفحه طرح یک سناریوی عجیب: هاوینگ سال آینده تاثیری بر روی قیمت بیت کوین ندارد! ارسال خواهد شد.

گزارش خطا
  • گزارش خطا
  • انتقادات و پیشنهادات
  • نیاز به راهنمایی

ارزهای دیجیتاللیست کامل
اخبار و مقالاتاخبار و مقالات بیشتر
صرافی ارزهای دیجیتالصرافی های بیشتر
دستگاه ماینر ارزهای دیجیتالدستگاه های بیشتر
موردی یافت نشد.
6
0
دیدگاه خود را به اشتراک بگذاریدx
()
x