نسبت نوسان بیت‌ کوین به طلا به کمترین سطح ۶ سال اخیر رسید

داده‌های جدید نشان می‌دهد که رابطه میان قیمت بیت‌ کوین و طلا به سطوحی رسیده است که از سال ۲۰۲۰ تاکنون مشاهده نشده بود.

صرافی کیف پول من

معامله تتر و پکس‌گلد بدون کارمزد

ثبت‌نام کنید

همبستگی ۹۰روزه این دو دارایی به حدود ۰.۵۵ افزایش یافته که بالاترین سطح در نزدیک به ۶ سال اخیر است. هم‌زمان، فاصله نوسانات آن‌ها نیز به‌شدت کاهش یافته است؛ نوسان ۹۰روزه بیت‌ کوین اکنون حدود ۳۶.۲ درصد است، در حالی که این رقم برای طلا به ۲۵.۳ درصد رسیده است. به این ترتیب، بیت‌کوین تنها ۱.۴۳ برابر طلا نوسان دارد؛ در حالی که این نسبت در سال ۲۰۲۱ حدود ۵.۶ برابر بود.

بخش مهمی از این همگرایی به افزایش قابل‌توجه نوسانات طلا مربوط می‌شود. نوسان ۹۰روزه بیت‌ کوین در مقایسه با تاریخ خود در سطوح نسبتاً پایینی قرار دارد، اما طلا یکی از پرنوسان‌ترین دوره‌های تاریخی خود را تجربه می‌کند. در همین مدت، بیت‌ کوین بخش زیادی از فشارهای اخیر بازار را حوالی محدوده ۷۷ هزار دلار تحمل کرد و سپس دوباره به بالای ۸۰ هزار دلار بازگشت.

عوامل کلان چگونه بیت‌ کوین و طلا را به هم نزدیک کرده‌اند؟

تحلیلگران معتقدند نگرانی درباره کسری بودجه، افزایش بدهی دولت آمریکا، نرخ بهره و کاهش ارزش ارزهای فیات باعث شده است بیت‌ کوین و طلا بیش از گذشته تحت تأثیر عوامل کلان مشابهی قرار بگیرند.

بر اساس داده‌های گری‌اسکیل (Grayscale)، همبستگی ۹۰روزه بیت‌ کوین با شاخص نزدک ۱۰۰ از بیش از ۶۰ درصد به حدود ۳۳ درصد کاهش یافته، در حالی که همبستگی آن با طلا از نزدیک صفر در ابتدای سال به بیش از ۵۰ درصد رسیده است.

اریک بالچوناس (Eric Balchunas)، تحلیلگر ارشد ETF در بلومبرگ اینتلیجنس نیز گفته است که طی ۶ ماه گذشته، همبستگی بیت‌کوین با سهام آمریکا حتی از همبستگی طلا، سهام شرکت‌های کوچک، بازارهای نوظهور و اوراق خزانه با سهام آمریکا کمتر بوده است. البته او تأکید کرده که این بازه زمانی کوتاه است و نمی‌توان از آن نتیجه گرفت که رفتار بیت‌ کوین به‌طور کامل تغییر کرده است.

آیا این همگرایی ادامه پیدا می‌کند؟

اول هانسن (Ole Hansen)، مدیر استراتژی کالا در ساکسو بانک (Saxo Bank)، معتقد است که در شرایط فعلی، حساسیت طلا به قیمت نفت و بازده اوراق قرضه نقش مهمی در رفتار این بازار دارد.

او گفت:

در حال حاضر، همبستگی معکوس طلا با قیمت نفت و بازده اوراق قرضه همچنان در مرکز توجه قرار دارد و سایر عوامل حمایتی بالقوه را به حاشیه رانده است.

در مقابل، رایان لی (Ryan Lee)، تحلیلگر ارشد بیت‌گت (Bitget)، مقاومت نسبی بیت‌کوین در برابر فشارهای اخیر بازار را به پاک‌شدن اهرم‌های اضافی پس از موج لیکوییدیشن‌ها، نرخ‌های متعادل تأمین مالی و ادامه تقاضا برای ETFهای اسپات نسبت می‌دهد.

ETFهای اسپات بیت‌ کوین طی ۳۰ روز گذشته بیش از ۳ میلیارد دلار سرمایه جذب کرده‌اند. به گفته لی، این تقاضا در کنار کاهش اهرم‌های معاملاتی، نوعی پشتوانه برای بازار ایجاد کرده است؛ هرچند ادامه خروج سرمایه از ETFها، تقویت دلار یا افزایش دوباره انتظارات برای بالا رفتن نرخ بهره می‌تواند این حمایت را تضعیف کند.

در مجموع، داده‌ها نشان می‌دهند که بیت‌ کوین و طلا بیش از گذشته تحت تأثیر عوامل اقتصادی مشابهی قرار گرفته‌اند؛ اما واکنش آن‌ها به شوک‌های بازار همچنان می‌تواند متفاوت باشد. به همین دلیل، مسئله اصلی این است که آیا این همگرایی در ماه‌های آینده نیز ادامه خواهد داشت یا خیر.