تحلیل‌گر سابق گلدمن ساکس: سهام استراتژی ۱۳ درصد کمتر از ارزش واقعی معامله می‌شود

کینگ اوی (Khing Oei)، سرمایه‌گذار سابق بخش اعتبارات در گلدمن ساکس (Goldman Sachs)، معتقد است بازار در قیمت‌گذاری سهام ممتاز شرکت استراتژی (Strategy) با نماد STRC دچار اشتباه شده است.

پراپکو | ترید با سرمایه بیشتر

با ۱۰ دلار، ۱۰۰۰ دلار اعتبار معاملاتی دریافت کن

ثبت‌نام و کد تخفیف

محاسبات این کارشناس باسابقه نشان می‌دهد که ارزش واقعی این سهام حدود ۹۶ دلار است، در حالی که در حال حاضر با قیمتی نزدیک به ۸۵ دلار معامله می‌شود. این اختلاف قیمت حاکی از یک شکاف ۱۳ درصدی میان ارزش ذاتی و قیمت بازار است که می‌تواند فرصتی برای سرمایه‌گذاران باشد.

دلیل اصلی این سوءبرداشت، تمرکز بازار بر سود نقدی ۱۲ درصدی این سهام است. با توجه به قیمت فعلی، بازدهی موثر این سهام بیش از ۱۴ درصد برآورد می‌شود. با این حال، اوی معتقد است که نباید تنها به تقسیم سود سالانه بر قیمت فعلی بسنده کرد. او با رویکردی مشابه تحلیل اوراق قرضه، جریانات نقدی واقعی را مدل‌سازی کرده و به این نتیجه رسیده است که حتی اگر قیمت بیت کوین ثابت بماند، ذخایر استراتژی برای پرداخت سود سهام تا ۲۹ سال آینده کافی خواهد بود.

امنیت سود سهام در گرو ثبات بیت کوین

استراتژی در حال حاضر دارای ۸۴۳,۷۷۵ واحد بیت کوین به ارزش تقریبی ۵۴ میلیارد دلار و ۳ میلیارد دلار نقدینگی است. پس از کسر بدهی‌های FCV’، حدود ۵۰.۲ میلیارد دلار دارایی برای پشتیبانی از سهام ممتاز باقی می‌ماند. طبق تحلیل اوی، تنها با رشد سالانه ۳.۴ درصدی قیمت بیت کوین، پرداخت سود این سهام می‌تواند برای همیشه تضمین شود. او در تحلیل خود در شبکه اجتماعی ایکس اشاره کرد که بازار با قیمت ۸۵ دلار، تنها ۱۷ سال پرداخت سود را پیش‌بینی می‌کند که بیش از حد بدبینانه است.

کینگ اوی در تحلیل خود در رسانه اجتماعی ایکس گفت:

تجربه به شما یک غریزه ساده می‌آموزد: هرگز ارزش یک جریان نقدی را صرفاً با تقسیم کوپن امسال بر قیمت امروز معامله نکنید.

مسیر بازگشت به ارزش اسمی ۱۰۰ دلاری

عامل تعیین‌کننده قیمت این سهام در نهایت عملکرد بیت کوین است. مدل‌های مالی نشان می‌دهند که با رسیدن بیت کوین به مرز ۸۰,۰۰۰ دلار، قیمت سهام STRC به ارزش اسمی ۱۰۰ دلاری خود بازخواهد گشت. در مقابل، سقوط بیت کوین به ۴۰,۰۰۰ دلار می‌تواند ارزش این سهم را تا ۵۸ دلار کاهش دهد. با این حال، استراتژی‌های مدیریتی استراتژی مانند بازخرید سهام یا افزایش ذخایر نقدی می‌تواند به عنوان اهرم‌هایی برای تقویت قیمت عمل کند.