۲ شاخص کلیدی که میگویند هنوز خبری از بازار صعودی نیست!
در هفتههای اخیر، فعالیت عرضه و تعداد هولدرهای استیبل کوینها روندهای متناقضی را نشان داده است. این موضوع این سؤال را ایجاد کرده که آیا بازار، علیرغم روایتهای مثبت اخیر، کاملاً برای یک رالی صعودی آماده است یا خیر.
به گزارش ایامبی کریپتو (AMBCrypto)، استیبل کوینها همچنان شاخصی کلیدی برای سنجش سرمایه آماده تزریق به بازار توسط سرمایهگذاران هستند. در زمان نگارش این مطلب، دادهها نشان میدهد که اگرچه عرضه استیبل کوینها افزایش یافته، اما این سرمایه بهطور فزایندهای متمرکز شده و ارتباط خود را با مشارکت گستردهتر در بازار از دست داده است.
چرا موجودی استیبل کوین نهنگها در حال کاهش است؟
در حقیقت، موجودی استیبل کوین نهنگها اخیراً کاهش یافته و هنوز به سطوح اوج خود که بهطور تاریخی با رالیهای بازار همراه بوده، نزدیک نشده است.
برای مثال، دادههای پلتفرم آلفراکتال (Alphractal) نشان میدهد که کیف پولهای حاوی ۱۰ میلیون دلار یا بیشتر استیبل کوین در تمام بلاک چینها، از زمان اوج بازار در سال ۲۰۲۵، هیچ افزایش قابلتوجهی را ثبت نکردهاند. در عوض، این شاخص صرفاً یک روند نزولی پیوسته را حفظ کرده است.
این وضعیت نشان میدهد که دارندگان بزرگ، سرمایه خود را به داراییهای دیگر منتقل کرده یا به ارزهای فیات تبدیل کردهاند.
نکته قابلتوجه این است که کل عرضه استیبل کوینها با وجود این کاهش، به رشد خود ادامه داده و پلتفرم دیفایلاما (DefiLlama) ارزش بازار آن را ۳۲۲ میلیارد دلار گزارش کرده است.
با این حال، این سرمایه تازه وارد، عملکرد بازار ارزهای دیجیتال را دنبال نکرده است. در واقع، عرضه استیبل کوینها حتی زمانی که بازار کریپتو بین اکتبر ۲۰۲۵ تا فوریه ۲۰۲۶ بهطور مداوم در حال ریزش بود، افزایش یافت. این شواهد نشان میدهد که دارندگان لزوماً عرضه جدید را به بازار ارزهای دیجیتال تزریق نمیکنند.
بازار در حالت خنثی و شکاف ۱.۴ تریلیون دلاری که پر نشده است!
در اوج بازار صعودی سال ۲۰۲۵، کل ارزش بازار ارزهای دیجیتال از ۴ تریلیون دلار فراتر رفت. در زمان نگارش این گزارش، این رقم تقریباً ۲.۶ تریلیون دلار است و شکاف سرمایهای قابلتوجهی باقی مانده که بازار برای ورود به هر فاز صعودی پایدار، باید آن را پر کند.
در اینجا، شاخص ترس و طمع ارز دیجیتال معیار مفیدی برای سنجش احساسات فعلی بازار ارائه میدهد. در زمان نگارش این مطلب، این شاخص عدد ۴۳ را نشان میدهد که آن را در منطقه «خنثی» قرار میدهد و حاکی از آن است که سرمایهگذاران در حال حاضر نه به شدت صعودی و نه به شدت نزولی هستند.
آخرین باری که این شاخص با قدرت از مرز ۵۰ عبور کرد و وارد منطقه مثبت شد، در ماه ژانویه بود که آن احساسات مثبت نیز بهسرعت محو شد.
آلت سیزن هنوز یک رؤیاست؟ شاخص فصل آلت کوینها درجا میزند
به نظر میرسد شاخص فصل آلت سیزن نیز تصویر بازاری را تکمیل میکند که هنوز در حالت «صبر و انتظار» به سر میبرد. این شاخص در حوالی عدد ۳۰ ثابت مانده و تنها در چند نوبت، اندکی بالاتر رفته است.
برای تأیید فصل آلت کوینها، این شاخص باید به سمت منطقه ۸۰ در نمودار حرکت کند.
این آستانه هنوز دور از دسترس است و تاکنون هیچ سیگنال واضحی از چرخش گسترده سرمایه به سمت آلت کوینها مشاهده نشده است. در زمان نگارش این متن، به نظر میرسد سنگینی دادهها بیشتر به بازاری خنثی اشاره دارد تا بازاری که در حال ایجاد مومنتوم برای رالی صعودی پایدار است.
جمعبندی
دادهها تصویر پیچیدهای را ترسیم میکنند. از یکسو، عرضه ۳۲۲ میلیارد دلاری استیبل کوینها نشاندهنده وجود سرمایه بالقوه در حاشیه بازار است. اما از سوی دیگر، دو شاخص کلیدی تصویری کاملاً متفاوت را نشان میدهند:
- کاهش موجودی نهنگها: سرمایهگذاران بزرگ (پول هوشمند) در حال کاهش ذخایر استیبل کوین خود هستند که سیگنال مثبتی برای ورود به رالی نیست.
- شاخصهای خنثی: شاخص ترس و طمع و شاخص فصل آلت کوینها هر دو در محدودههای پایین و خنثی قرار دارند و نشانهای از هیجان یا حرکت قوی در بازار دیده نمیشود.
هشدار نهایی این است که نباید صرفاً با تکیه بر افزایش عرضه کل استیبل کوینها، تصمیمات سرمایهگذاری عجولانه گرفت. به نظر میرسد بازار در حالت انتظار به سر میبرد و برای شروع یک روند صعودی پایدار، نیازمند سیگنالهای تأیید قویتری از جمله بازگشت نهنگها و بهبود احساسات کلی است. در شرایط فعلی، احتیاط و بررسی دقیق همه جوانب بازار، هوشمندانهترین استراتژی خواهد بود.
لطفا در صورت مشاهده دیدگاههای حاوی توهین و فحاشی یا خلاف عرف جامعه با گزارش سریع آنها، به ما در حفظ سلامت بستر ارتباطی کاربران کمک کنید.