سرمایه‌گذاران خرد در حال فرار از بازار! آیا بیت کوین به ۹۸ هزار دلار سقوط می‌کند؟

بیت کوین ماه نوامبر را با افت قیمت به ۱۰۷,۰۰۰ دلار آغاز کرد و معامله‌گران خود را برای آزمون مجدد سطوح حمایتی آماده می‌کنند. داده‌های شبکه از احتمال یک افت قیمت به زیر سطح حمایت ۱۰۰,۰۰۰ دلار خبر می‌دهند.

در این گزارش به بررسی ۵ نکته کلیدی در بازار بیت کوین در این هفته می‌پردازیم.

یک هفته دشوار در انتظار بیت کوین

براساس گزارش کوین‌تلگراف (Cointelegraph)، بیت کوین به محض بسته شدن کندل روزانه سقوط کرد و به ۱۰۷,۰۰۰ دلار بازگشت. داده‌ها نشان می‌دهند که قیمت بیت کوین پس از پامپ روز یکشنبه، تمام سودهای آخر هفته خود را از دست داده است.

یکی از معامله‌گران با نام مستعار CrypNuevo در پلتفرم X پیش‌بینی کرد:

صادقانه بگویم، به نظر می‌رسد این هفته یکی از دشوارترین هفته‌های معاملاتی سه‌ماهه چهارم باشد. این موضوع باعث می‌شود فکر کنم ممکن است در یک محیط رنج (Range-bound) قرار بگیریم؛ بنابراین، باید از احتمال آزمون مجدد کف‌های این محدوده آگاه باشم.

این تحلیل‌گر اشاره کرد که این کف‌ها با میانگین متحرک نمایی (EMA) ۵۰ هفته‌ای در قیمت ۱۰۱,۱۵۰ دلار هم‌پوشانی کلیدی دارند که احتمال هدف قرار گرفتن آن‌ها را به عنوان کف قیمت افزایش می‌دهد. قیمت در طول سقوط ناگهانی خود از سقف تاریخی ۱۲۶,۲۰۰ دلار در ماه اکتبر، این ناحیه را در صرافی بایننس دوباره لمس کرده بود.

تحلیلگران دیگر، از جمله دن‌کریپتو‌تریدز (Daan Crypto Trades)، نقدینگی دفتر سفارشات صرافی‌ها را برای اهداف قیمتی کلیدی در کوتاه‌مدت در اولویت قرار دادند. او به دنبال‌کنندگان خود در X گفت:

دو سطح نقدینگی بزرگ در کوتاه‌مدت در محدوده آخر هفته شکل گرفته بود. قیمت، مرز پایینی را که در ۱۰۸,۵۰۰ دلار قرار داشت، شکست. هنوز یک خوشه قابل توجه در حدود ۱۱۲,۰۰۰ دلار وجود دارد. با نگاهی وسیع‌تر، سطوح ۱۰۵,۰۰۰ تا ۱۰۶,۰۰۰ دلار و ۱۱۷,۰۰۰ دلار ارزش بررسی دارند.

چرا شانس بهبود قیمت بیت کوین در حال فروپاشی است؟

شاید نیمه دوم سال ۲۰۲۵ آغاز بهترین شش ماه سال برای بازار سهام باشد، اما به نظر می‌رسد بازار ارزهای دیجیتال تمایلی به پیروی از آن ندارد. بیت کوین در ماه نوامبر تاکنون ۲ درصد کاهش یافته است که این موضوع نمکی بر زخم خریدارانی است که هنوز از بدترین ماه اکتبر از سال ۲۰۱۸ تاکنون در شوک هستند.

داده‌ها نشان می‌دهند میانگین سود نوامبر از سال ۲۰۱۳ تاکنون بیش از ۴۰ درصد بوده است.

بازارهای پیش‌بینی، احساسات پایین فعلی را در میان فعالان بازار ارز دیجیتال تأیید می‌کنند. پلتفرم پالی‌مارکت (Polymarket) تنها ۳۳ درصد شانس برای بسته شدن قیمت بیت کوین در بالای ۱۲۰,۰۰۰ دلار در این ماه قائل است، در حالی که این شانس برای قیمت ۱۱۵,۰۰۰ دلار، ۶۰ درصد است.

در همین حال، شاخص ترس و طمع ارز دیجیتال همچنان در محدوده «ترس» باقی مانده و هنوز افت اخیر بیت کوین به ۱۰۷,۰۰۰ دلار را منعکس نکرده است.

هفته گذشته، زمانی که این سطح دوباره ظاهر شد، پلتفرم تحقیقاتی سنتیمنت (Santiment) اظهار داشت که این سطح برای چشم‌انداز قیمت سرمایه‌گذاران کلیدی است.

این پلتفرم در آن زمان به همراه نموداری که پیش‌بینی‌های قیمت زیر ۱۰۰,۰۰۰ دلار را با پیش‌بینی‌های بالای ۱۵۰,۰۰۰ دلار مقایسه می‌کرد، نوشت:

افت بیت کوین به ۱۰۷ هزار دلار در روز پنجشنبه منجر به تعداد زیادی پیش‌بینی قیمت زیر ۱۰۰ هزار دلار شده است. بازارها برخلاف انتظارات جمعیت حرکت می‌کنند، بنابراین یک رالی بهبود محتمل است در حالی که FUD (ترس، عدم اطمینان و شک) مانند اکنون در اوج خود قرار دارد.

جنگ تجاری و فدرال رزرو: کدام یک سرنوشت بیت کوین را تعیین می‌کند؟

این هفته خبرهای خوب برای بازار سهام در اولویت قرار دارند، زیرا خوش‌بینی نسبت به توافق تجاری آمریکا و چین بر خطر فزاینده تضاد منافع در نرخ بهره غلبه کرده است. با هضم خبر کاهش تعرفه‌ها و حذف محدودیت‌ها بر روی مواد خاکی کمیاب و تراشه‌های خودروی چین، معاملات آتی S&P ۵۰۰ با رشد ملایمی باز شد.

با وجود نگرانی‌ها در مورد مداخله نظامی آمریکا در ونزوئلا و نیجریه، تجارت در صدر فهرست اولویت‌های سرمایه‌گذاران دارایی‌های پرریسک باقی ماند. در عین حال، با شروع هفته جدید، تنها بازار ارزهای دیجیتال فشار را احساس کرد.

شکست همبستگی بیت کوین با بازار سهام نیز به این وضعیت کمکی نکرد. هفته گذشته، جوردی ویسر، تحلیلگر کلان، گفت که در حال حاضر، تنها سهام شرکت‌های بزرگ فناوری نوعی لنگر برای حرکت قیمت بیت کوین فراهم می‌کنند. او در پستی نوشت:

بیت کوین با سهام فناوری حرکت می‌کند. این ارز دیجیتال با نقدینگی و «اشتهای ریسک» همبستگی دارد. سال‌ها می‌توانستید جهت حرکت بیت کوین را با تماشای نزدک پیش‌بینی کنید. این همبستگی اخیراً و از دسامبر ۲۰۲۴ به طور کامل از بین رفته است.

در روزهای آینده گزارش درآمدی ۲۰ درصد از شرکت‌های S&P ۵۰۰ از جمله AMD و Palantir منتشر خواهد شد. تعطیلی مداوم دولت آمریکا به این معنی است که داده‌های بسیار کمی در مورد تورم در دسترس خواهد بود و تنها داده‌های حقوق و دستمزد بخش خصوصی تحت تأثیر قرار نگرفته‌اند.

در پس‌زمینه، عدم اطمینان فزاینده‌ای در مورد سیاست اقتصادی ایالات متحده وجود دارد. فدرال رزرو به طور فزاینده‌ای سیاست‌های انقباضی (Hawkish) اتخاذ می‌کند و کاهش‌های بیشتر نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ دیگر به هیچ وجه تضمین شده نیست.

داده‌های FedWatch Tool از گروه CME، شانس کاهش نرخ بهره در نشست بعدی فدرال رزرو در دسامبر را ۶۳ درصد نشان می‌دهد.

شرکت معاملاتی Mosaic Asset در این باره اظهار داشت که توقف برنامه‌ریزی‌شده انقباض کمی (QT) توسط فدرال رزرو می‌تواند یک عامل متقابل صعودی باشد.

این شرکت در آخرین نسخه خبرنامه خود نوشت:

«این سیاست، ترازنامه فدرال رزرو را از اوج تقریباً ۹ تریلیون دلاری در سال ۲۰۲۲ به ۶.۵ تریلیون دلار در حال حاضر کاهش داده است. پایان دادن به QT یک منبع کلیدی تخلیه نقدینگی از بازارهای مالی را حذف می‌کند.»

زنگ خطر برای غول‌های بازار: چرا تقاضای نهادی برای بیت کوین کاهش یافته است؟

در این هفته، تقاضای نهادی برای بیت کوین در حال کاهش است، زیرا عملکرد ضعیف قیمت بیت کوین در مقایسه با سهام و طلا تأثیر خود را گذاشته است. داده‌های شرکت سرمایه‌گذاری بریتانیایی CoinShares نشان‌دهنده سه روز متوالی خروج خالص سرمایه از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت کوین در ایالات متحده تا ۳۱ اکتبر است.

بزرگترین این صندوق‌ها، BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT)، بیش از نیم میلیارد دلار از کل این خروجی را به خود اختصاص داده است.

سرمایه‌گذاران خرد پا به فرار گذاشتند

از زمانی که قیمت بیت کوین در ماه اکتبر نزدیک به ۲۰ درصد از سقف‌های تاریخی خود سقوط کرد، سرمایه‌گذاران خرد به دنبال پناهگاه بوده‌اند. این موضوع از کاهش آدرس‌های فعال بیت کوین، طبق گزارش پلتفرم تحلیلی آن‌چین کریپتو کوانت (CryptoQuant)، قابل مشاهده است. کارملو آلمان، یکی از مشارکت‌کنندگان این پلتفرم، در یک پست وبلاگی در آخر هفته نوشت:

در ابتدای نوامبر ۲۰۲۴، آدرس‌های فعال حدود ۱.۱۸ میلیون بود، در حالی که تا ۳۰ اکتبر ۲۰۲۵، این تعداد به ۸۷۲,۰۰۰ رسیده است که نشان‌دهنده کاهش ۲۶.۱ درصدی است.

آلمان مستقیماً حرکت اخیر قیمت را که باعث چندین رویداد لیکوئید شدن گسترده شد، به «عقب‌نشینی» سرمایه‌گذاران خرد مرتبط دانست. او نتیجه‌گیری کرد:

عدم حضور سرمایه‌گذاران خرد، فعالیت قابل مشاهده شبکه را محدود کرده و پایان طبیعی یک چرخه بازار را به تأخیر می‌اندازد. سرمایه‌گذاران خرد، فشار احساسی و نقدینگی لازم را برای خروج سودآور دستان قوی (Strong Hands) از موقعیت‌هایشان فراهم می‌کنند و بدون آن، چرخه‌ها طولانی‌تر از حد معمول می‌شوند.

جمع‌بندی

در حالی‌که بازار جهانی سهام با امید به بهبود روابط تجاری آمریکا و چین در وضعیت نسبتاً مثبتی قرار دارد، بازار بیت کوین مسیر متفاوتی را طی می‌کند. داده‌های آن‌چین، افت تقاضای سرمایه‌گذاران نهادی و عقب‌نشینی معامله‌گران خرد، همگی تصویری از ضعف فعلی بازار را نشان می‌دهند.

در مجموع، کاهش مشارکت سرمایه‌گذاران خرد، افت ورود سرمایه نهادی و تداوم سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو سه عامل اصلی فشار بر بازار بیت کوین در هفته‌های اخیر محسوب می‌شوند. با وجود این، در صورت حفظ حمایت ۱۰۰ هزار دلار و کاهش ترس بازار، احتمال شکل‌گیری یک رالی اصلاحی کوتاه‌مدت وجود دارد. اما تا زمانی که بیت کوین نتواند بالای ۱۱۵ هزار دلار تثبیت شود، چشم‌انداز کلی آن همچنان محتاطانه و شکننده باقی خواهد ماند.