نفت ترمز ارزهای دیجیتال را کشید؛ بازار صعودی تا ۲۰۲۷ به تعویق میافتد؟
سرمایهگذارانی که امیدوار بودند با کاهش نرخ بهره، هزینه وامگیری پایین بیاید و نقدینگی بیشتری وارد بازار بیت کوین شود، حالا با یک مانع تازه روبهرو شدهاند: بازار انرژی. آژانس بینالمللی انرژی (IEA) پیشبینی عرضه نفت در سال ۲۰۲۶ را کاهش داده و انتظار دارد بازگشت کامل عرضه خلیج فارس تا سال ۲۰۲۷ زمان ببرد؛ موضوعی که میتواند روند کاهش تورم و در نتیجه کاهش نرخ بهره را پیچیدهتر کند.
صرافی کیف پول من
معامله تتر و پکسگلد بدون کارمزد
بر اساس گزارش کریپتو اسلیت (CryptoSlate) اگر فشار قیمت انرژی ادامه پیدا کند و انتظارات تورمی بالا بماند، فدرال رزرو ممکن است برای مدت بیشتری نرخ بهره را در سطوح بالا نگه دارد. این مسئله هزینه وامگیری را افزایش میدهد و میتواند نقدینگی کمتری را در اختیار بازارهای پرریسکی مثل ارزهای دیجیتال قرار دهد. در ادامه، جزئیات تازهترین گزارش آژانس بینالمللی انرژی و تأثیر احتمالی آن بر بازار بیت کوین را بررسی میکنیم.
گزارش غافلگیرکننده آژانس بینالمللی انرژی چه میگوید؟
آژانس بینالمللی انرژی در تازهترین گزارش خود، پیشبینی عرضه جهانی نفت در سال ۲۰۲۶ را کاهش داده و اعلام کرده است که بازگشت کامل عرضه در منطقه خلیج فارس احتمالاً تا سال ۲۰۲۷ طول میکشد. این موضوع میتواند امید سرمایهگذاران بیت کوین به کاهش قیمت انرژی، افت تورم و در نهایت پایین آمدن هزینه استقراض را کمرنگتر کند.
بر اساس گزارش ۱۱ سپتامبر این آژانس، میانگین عرضه جهانی نفت در سال جاری به ۱۰۰.۷ میلیون بشکه در روز میرسد؛ رقمی که ۱.۳ میلیون بشکه کمتر از پیشبینی ۱۰۲ میلیون بشکهای ماه اوت است.
در کنار عرضه، تقاضای جهانی نفت نیز کاهش یافته است. آژانس بینالمللی انرژی پیشبینی میکند مصرف نفت در سال ۲۰۲۶ نسبت به سال ۲۰۲۵ حدود ۲.۵ میلیون بشکه در روز کاهش پیدا کند؛ افتی که حدود ۹۴۰ هزار بشکه بیشتر از برآورد ماه اوت است. بااینحال، کاهش تقاضا هنوز نتوانسته کمبود عرضه در بازار را بهطور کامل جبران کند. دادهها نشان میدهند ذخایر قابلمشاهده جهانی نفت در ماه اوت ۹۵ میلیون بشکه کاهش یافته است؛ نشانهای از اینکه عرضه واقعی نفت همچنان تحت فشار قرار دارد.
افزایش استفاده از مسیرهای جایگزین برای دور زدن تنگه هرمز و انتقال برخی محمولهها با اسکورت نظامی، تا حدی از افت صادرات نفت خام جلوگیری کرده است. بااینوجود، صادرات فرآوردههای نفتی پالایششده و گاز مایع از خلیج فارس در ماه اوت همچنان حدود ۶۰ درصد کمتر از سطح ماه فوریه بوده است. این اختلاف نشان میدهد بازگشت عرضه در بخشهای مختلف با سرعت یکسانی پیش نمیرود و برآورد سال ۲۰۲۷ نیز فعلاً یک پیشبینی است، نه یک زمانبندی قطعی.
ارتباط میان بحران نفت و قیمت بیت کوین کجاست؟
شاید این سؤال پیش بیاید که بازار نفت چه ارتباطی با بیت کوین دارد؟ ارتباط این دو از مسیر تورم و نرخ بهره شکل میگیرد. وقتی قیمت نفت برای مدت طولانی بالا بماند، فشار تورمی هم بیشتر میشود. در چنین شرایطی، فدرال رزرو ممکن است کاهش نرخ بهره را به تعویق بیندازد؛ اتفاقی که هزینه وامگیری را بالا نگه میدارد و ورود نقدینگی به داراییهای پرریسکی مثل بیت کوین را سختتر میکند.
این موضوع بهخصوص برای سرمایهگذارانی اهمیت دارد که برای خرید یا نگهداری بیت کوین از وام یا معاملات اهرمی استفاده میکنند. هرچه نرخ بهره بالاتر باشد، تأمین سرمایه هم گرانتر میشود و میل سرمایهگذاران به پذیرش ریسک کاهش پیدا میکند.
دادههای اولیه نظرسنجی دانشگاه میشیگان در ماه سپتامبر نیز نگرانیها درباره تورم را بیشتر کرده است:
- انتظارات تورمی یکساله از ۴ درصد در ماه اوت به ۴.۶ درصد افزایش یافته است.
- انتظارات تورمی بلندمدت نیز از ۳.۳ درصد به ۳.۴ درصد رسیده است.
البته یک گزارش بهتنهایی برای نتیجهگیری درباره روند آینده تورم کافی نیست، اما افزایش این انتظارات میتواند برای فدرال رزرو یک علامت هشدار باشد؛ چون اگر مردم و بازار انتظار تورم بالاتری داشته باشند، کاهش سریع نرخ بهره دشوارتر خواهد شد.
دیدگاه فدرال رزرو؛ آیا جای نگرانی وجود دارد؟
در مقابل نگرانیهای فعلی بازار، ارزیابی برخی مقامهای فدرال رزرو تا چند هفته قبل آرامتر بود. کریستوفر والر، عضو هیئتمدیره فدرال رزرو، در سخنرانی ۳ سپتامبر گفته بود نگرانی او درباره سرایت افزایش هزینه انرژی به قیمت سایر کالاها و خدمات، تاکنون بهطور جدی محقق نشده است.
نگرانیهای من درباره سرایت هزینههای انرژی به سبد کلی قیمت کالاها و خدمات تاکنون جنبه عملی پیدا نکرده است.
بااینوجود، والر تأکید کرد که تشدید دوباره فشارهای انرژی و بالا رفتن انتظارات تورمی بلندمدت همچنان از مهمترین ریسکهای پیشرو هستند. او گفته بود در صورت ادامه روند کاهش تورم، از ثابت ماندن نرخ بهره حمایت خواهد کرد؛ اما اگر دادههای جدید نشان دهند تورم دوباره در حال افزایش است، احتمال بالا بردن نرخ بهره نیز روی میز باقی میماند.
حالا این نگرانیها درست در آستانه یکی از مهمترین نشستهای فدرال رزرو قرار گرفتهاند. نشست دو روزه کمیته بازار آزاد فدرال از سهشنبه آغاز شده و فردا چهارشنبه ۲۵ شهریور، تصمیم نرخ بهره آمریکا اعلام میشود.
انتظارات بازار نیز طی چند روز گذشته بهشدت تغییر کرده است. پس از انتشار تورم بالاتر از انتظار ماه اوت و همچنین ادامه قدرت بازار کار آمریکا، معاملهگران اکنون حدود ۹۰ درصد احتمال میدهند فدرال رزرو نرخ بهره را ۰.۲۵ واحد درصد افزایش دهد. بانکهای بزرگی مانند گلدمن ساکس، جیپی مورگان، HSBC و دویچه بانک نیز اکنون افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را محتملترین سناریو میدانند.
مهم است بدانید که برای بازار فقط خود عدد نرخ بهره مهم نیست. توجه معاملهگران به صحبتهای کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، پس از اعلام تصمیم نیز دوخته شده است. اگر وارش بر ادامه نگرانی درباره تورم، قیمت بالای انرژی و احتمال افزایشهای بیشتر نرخ بهره تأکید کند، بازار این لحن را «انقباضی» تلقی خواهد کرد و فشار بر داراییهای پرریسک میتواند ادامه پیدا کند. در مقابل، اگر او نشان دهد افزایش احتمالی نرخ بهره یک اقدام محدود است و فدرال رزرو فعلاً برنامهای برای تشدید بیشتر سیاست پولی ندارد، واکنش بازار میتواند متفاوت باشد.
به همین دلیل، مسیر بعدی قیمت بیت کوین نهفقط به تصمیم نرخ بهره، بلکه تا حد زیادی به پیامی بستگی دارد که فدرال رزرو درباره ادامه سیاست پولی به بازار میدهد.
آزمون سخت نرخ بهره در نشست فدرال رزرو
در آستانه نشست حساس فدرال رزرو، سؤال اصلی این است که آیا کاهش تقاضای نفت و بهبود صادرات میتواند فشار تورمی را بهطور محسوسی کاهش دهد یا نه. اگر عرضه انرژی بهبود پیدا کند و اثر افزایش هزینهها به سایر بخشهای اقتصاد منتقل نشود، احتمال کاهش نرخ بهره در ادامه مسیر بیشتر میشود؛ اما ماندگاری تورم در بخش انرژی میتواند این سناریو را به تعویق بیندازد.
برای تریدرهای بیت کوین، صرف کاهش تقاضای نفت بهتنهایی خبر کافی نیست. تا زمانی که نشانههای روشنتری از کاهش تورم و انتظارات تورمی دیده نشود، بازار همچنان به تصمیمها و لحن فدرال رزرو حساس خواهد بود. در چنین شرایطی، مدیریت ریسک و احتیاط در استفاده از معاملات اهرمی اهمیت بیشتری پیدا میکند.
لطفا در صورت مشاهده دیدگاههای حاوی توهین و فحاشی یا خلاف عرف جامعه با گزارش سریع آنها، به ما در حفظ سلامت بستر ارتباطی کاربران کمک کنید.