کاهش دامیننس بیت کوین و سیگنال چرخش سرمایه؛ آیا آلت سیزن نزدیک است؟

شاخص فصل آلت کوین‌‌ها در کوین‌گلس به عدد ۵۸ رسیده است که نشان‌دهنده تقویت احتمال انتقال سرمایه از بیت کوین به بازار آلت کوین‌هاست.

صرافی شما چند رمزارز دارد؟

در کیف پول من به ۳,۰۰۰ رمزارز و تسویه آنی دسترسی دارید.

ثبت‌نام کنید

پس از ماه‌ها تسلط بیت کوین بر بازار، اکنون برخی داده‌ها از افزایش تدریجی توجه سرمایه‌گذاران به آلت کوین‌ها حکایت دارند. بر اساس گزارشی از بی‌این کریپتو (BeinCrypto) شاخص آلت سیزن کوین‌گلس (CoinGlass) با عبور از محدوده میانی به ۵۸ رسیده و نسبت به گذشته در سطح بالاتری قرار گرفته است. با این حال، این عدد هنوز با آستانه ۷۵ که نشان‌دهنده آغاز رسمی آلت سیزن است، فاصله دارد.

در ادامه، تغییرات دامیننس بیت کوین، عملکرد آلت کوین‌ها و ارزیابی مؤسساتی مانند گلس‌نود (Glassnode) را بررسی می‌کنیم تا مشخص شود آیا بازار در آستانه یک آلت سیزن واقعی قرار گرفته یا این حرکت تنها نشانه‌ای اولیه از چرخش محدود سرمایه است.

صعود شاخص آلت کوین‌ها؛ جریان نقدینگی به کدام سمت می‌رود؟

بر اساس آخرین داده‌های پلتفرم تحلیلی کوین‌گلس، شاخص فصل آلت کوین‌‌ها (Altcoin Season Index) پس از ثبت اوج ۶۴ در تاریخ ۴ ژوئن، اکنون در سطح ۵۸ قرار دارد. این شاخص بررسی می‌کند که چه تعداد از ارزهای دیجیتال برتر بازار در یک بازه زمانی ۹۰ روزه عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین داشته‌اند. نوسان این شاخص بین اعداد ۰ تا ۱۰۰ است و عبور از مرز ۷۵ به معنای تایید رسمی آغاز فصل آلت کوین‌ها (آلت سیزن) خواهد بود.

اگرچه عدد ۵۸ به وضوح بالاتر از نقطه میانی (عدد ۵۰) قرار دارد، اما هنوز آن‌قدر قوی نیست که بتواند تسلط مطلق بیت کوین بر بازار را به طور کامل در هم بشکند. در حال حاضر دامیننس بیت کوین بر اساس داده‌های کوین‌گکو (CoinGecko) در محدوده ۵۷ درصد نوسان می‌کند.

تشخیص زمان دقیق آغاز آلت سیزن چندان ساده و قطعی نیست. برای نمونه، شاخص آلت سیزن کوین‌ مارکت‌ کپ در حال حاضر روی عدد ۵۳ قرار دارد و وضعیت خنثی‌تری را نسبت به شاخص کوین‌گلس نشان می‌دهد. این اختلاف چندان غیرعادی نیست؛ زیرا هر پلتفرم برای انتخاب و وزن‌دهی ارزهای دیجیتال و همچنین تعیین بازه زمانی محاسبه شاخص، از روش متفاوتی استفاده می‌کند.

با این حال، تحولات اخیر بیت کوین احتمال چرخش سرمایه به سمت آلت کوین‌ها را تقویت می‌کند. دامیننس بیت کوین طی هفته‌های گذشته چند سطح حمایتی مهم را آزمایش کرده است و برخی معامله‌گران معتقدند شکست این حمایت‌ها می‌تواند زمینه را برای آغاز آلت سیزن فراهم کند.

کاهش دامیننس بیت کوین هم‌زمان با افزایش سهم آلت کوین‌ها

افزایش شاخص آلت سیزن با تغییرات اخیر در ساختار بازار هم‌زمان شده است. بر اساس داده‌های کریپتورنک (CryptoRank)، دامیننس بیت کوین در اوایل ژوئیه از ۵۸.۱۲ درصد به حدود ۵۴ درصد کاهش یافت و اکنون در محدوده ۵۶.۳ درصد قرار دارد.

در همین مدت، مجموع سهم آلت کوین‌ها از بازار (بدون احتساب اتریوم و استیبل کوین‌ها) از ۱۹.۳۹ درصد به ۲۴.۶۸ درصد افزایش یافته است. این تغییر نشان می‌دهد بخشی از سهم بازار بیت کوین به سمت سایر ارزهای دیجیتال حرکت کرده است.

البته باید توجه داشت که تمامی سیگنال‌های فعلی نشان‌دهنده قدرت گرفتن ارگانیک و طبیعی آلت کوین‌ها نیستند. موسسه تحلیلی گلس‌نود در اواخر ماه ژوئن گزارش داد که شاخص اختصاصی این شرکت برای آلت سیزن دوباره وارد منطقه صعودی شده است؛ اما هم‌زمان هشدار داد که دلیل اصلی این اتفاق، ریزش شدید قیمت بیت کوین بوده است و نه رشد واقعی و مستقل آلت کوین‌ها.

رشد گزینشی آلت کوین‌ها؛ از اکوسیستم سولانا تا ورود نهادهای مالی

چرخش سرمایه در بازار هنوز فراگیر نشده و بیشتر حالتی گزینشی دارد. بخش قابل‌توجهی از نقدینگی به سمت توکن‌های بازده‌محور و پروژه‌های اکوسیستم سولانا حرکت کرده است؛ در حالی که بسیاری از آلت کوین‌های کوچک‌تر همچنان با فشار فروش در بازار اسپات مواجه‌اند.

با این حال، جریان سرمایه‌گذاری نهادی تصویر امیدوارکننده‌تری ارائه می‌دهد. در اواسط ژوئن، هم‌زمان با خروج سرمایه از صندوق‌های بیت کوین، بخشی از نقدینگی تازه به محصولات سرمایه‌گذاری مرتبط با اتریوم، سولانا و XRP وارد شد. چنین الگویی معمولاً می‌تواند مقدمه‌ای برای تقویت گسترده‌تر آلت کوین‌ها باشد، اما به‌تنهایی آغاز آلت سیزن را تأیید نمی‌کند.

همین فاصله میان افزایش شاخص آلت سیزن و تداوم فشار فروش در بخش‌هایی از بازار باعث شده است تحلیلگران شرایط کنونی را «چرخش سرمایه در حال تقویت» بدانند، نه یک آلت سیزن تأییدشده.

آیا آلت سیزن در ماه جولای تأیید می‌شود؟

در حال حاضر، شواهد بیشتر از تقویت تدریجی چرخش سرمایه به سمت آلت کوین‌ها حکایت دارند و هنوز برای تأیید آغاز آلت سیزن کافی نیستند. رسیدن شاخص کوین‌گلس به ۵۸، در کنار کاهش نسبی دامیننس بیت کوین، داده‌هایی در حمایت از این سناریو ارائه می‌دهد.

با این حال، تأیید آلت سیزن به عبور شاخص از سطح ۷۵ نیاز دارد. تحقق این سناریو تا حد زیادی به ادامه روند نزولی دامیننس بیت کوین در باقی‌مانده ماه جولای و گسترش جریان سرمایه به بخش وسیع‌تری از بازار آلت کوین‌ها بستگی خواهد داشت.