۱. سهماهه اول ۲۰۲۶: فروپاشی اهرمها و تسلیم هولدرهای کوتاهمدت
بازار داغزده وارد سهماهه اول سال ۲۰۲۶ شد و با یه فاز دردناک از تسویه اهرمها روبرو شد.
بعد از موج عظیم لیکوییدیشنها، اوپن اینترست (Open Interest) بیش از ۵۵٪ از اوج خودش در اول مارس ۲۰۲۶ ریزش کرد.
در ژانویه ۲۰۲۶، شاخص STH-SOPR (که سودآوری هولدرهای کوتاهمدت رو نشون میده) تا ۰.۹۲۱۵ سقوط کرد.
این عدد به ما میگه که یه رویداد کلاسیک «تسلیم» (Capitulation) اتفاق افتاده؛ یعنی کسایی که تازه وارد بازار شده بودن، با ضرر سنگین داراییهاشون رو دامپ کردن.
۲. می ۲۰۲۶ تا الان: آرومگرفتن در فاز خنثی
الان بازار بیتکوین شوک لیکوییدیشنهای بزرگ رو هضم کرده و وارد یه «فاز سالم» شده؛ جایی که هیجانزدگی و سفتهبازی افراطی سال ۲۰۲۵ کاملاً شسته شده.
تا تاریخ ۷ می، شاخص aSOPR روی ۱.۰۰۰۸ و STH-SOPR روی ۱.۰۰۳۷ ثبت شده.
استقرار این اندیکاتورها نزدیک به نقطه تعادل ۱.۰ نشون میده که بازار داره یه کف حمایتی جدید میسازه؛ بدون طمع یا ترس افراطی.
فاندینگ ریتها (Funding Rates) که یه زمانی خیلی افراطی بودن، الان بهطور مداوم روی اعداد کمی منفی یا نزدیک به صفر موندن. این یه سیگنال مثبته و نشون میده که نیروهای FOMO در بازار کاملاً تخلیه شدن.
انرژی فروشی که میتونست باعث یه ریزش تند بشه، بهطور قابلتوجهی کاهش پیدا کرده.
جمعبندی:
الان موقعیتیه که افزایش اکسپوژر از طریق خرید اسپات منطقیتر از استفاده از لوریج و مشتقات هست.
بازار مرحله «تسلیم» رو پشت سر گذاشته و وارد یه فاز خنثی و شفاف شده. با احتیاط، ولی با دیدی مثبتتر میشه به بازار نگاه کرد.
لطفا در صورت مشاهده دیدگاههای حاوی توهین و فحاشی یا خلاف عرف جامعه با گزارش سریع آنها، به ما در حفظ سلامت بستر ارتباطی کاربران کمک کنید.