نسبت استیبلکوینهای صرافی به بیتکوین یک اندیکاتور مهم است که نشون میده چه مقدار استیبلکوین در صرافیها نسبت به ذخایر بیتکوین وجود داره. وقتی این نسبت بالاست، یعنی قدرت خرید زیاده و پول آماده ورود به بازار داریم. وقتی پایینه، یعنی نقدینگی ضعیفه و BTC دست بالا رو داره.
الان این نسبت به کفهای تاریخی (~0.5) رسیده. این سیگنال میده که نقدینگی بازار خیلی ضعیفه. توی بایننس که محل فعالیت بازیگران بزرگ و نهنگهاست، این یعنی سرمایه پشت خط کمه و قدرت خرید تازهای وجود نداره. بازار عملاً «تمامشده» هست؛ یعنی اکثر سرمایهگذارها پوزیشن گرفتن و استیبلکوینهاشون رو تبدیل به کریپتو کردن.
این وضعیت بازار رو شکننده میکنه. وقتی استیبلکوین کم باشه، خریداران کافی برای جذب فشار فروش وجود نداره و ریسک ریزشهای تند بالا میره. از نظر تاریخی، این شرایط اغلب قبل از اینکه خریداران جدید وارد بشن، به یه افت قیمتی ختم شده.
چارت یه واگرایی واضح هم نشون میده: اواسط سال 2024، نسبت بالا بود و رشد قیمت رو حمایت کرد. ولی با کاهش این نسبت تا 2025، قیمت علیرغم ضعیف شدن نقدینگی به رشدش ادامه داد. الان با قیمت هنوز نسبتاً بالا و نسبت در کف، به نظر میرسه این رالی با چرخش سرمایه داخلی پیش رفته، نه ورود پول تازه.
بدون تقاضای سرمایهگذار جدید، این ساختار پایدار نیست. بریکاوتها احتمال بیشتری دارن که شکست بخورن و تا وقتی این نسبت دوباره بالا نره، انتظار برای یه کف جدید منطقیه. یه رالی قوی معمولاً فقط بعد از اینکه بازار به سطحی برسه که خریداران جدید رو جذب کنه شروع میشه.
لطفا در صورت مشاهده دیدگاههای حاوی توهین و فحاشی یا خلاف عرف جامعه با گزارش سریع آنها، به ما در حفظ سلامت بستر ارتباطی کاربران کمک کنید.