بیت‌کوین: واقعاً چه کسی داره می‌فروشه؟ 🐋

فروش وجود داره، ولی نه از جایی که اکثر مردم فکرش رو می‌کنن.

از ۶ فوریه ۲۰۲۶، وقتی بیت‌کوین وارد یه فاز رنج و خنثی شد، ساختار ورود بیت‌کوین به صرافی‌ها خیلی شفاف‌تر شده. بازار دیگه روند مشخصی نداره، ولی رفتار درونیش متوقف نشده، بلکه راحت‌تر قابل خوندنه.

ورودی‌ها به صرافی‌ها هنوز فعالن، ولی ترکیب این ورودی‌ها داستان اصلی رو تعریف می‌کنه. بیشترین جریان فروش از گروه‌های ۰ تا ۱۲ ماهه میاد؛ یعنی هولدرهای کوتاه‌مدت (STH) و اونایی که تازه وارد بازار شدن. اینا همون خریدارای اواخر چرخه هستن که بیشترین حساسیت رو به قیمت دارن و منبع اصلی فشار فروش فعلی محسوب میشن.

در عین حال، اتفاقی که نمی‌افته هم به همون اندازه مهمه. گروه‌هایی که بیشتر از ۱۲ ماه هولد کردن، عمدتاً بی‌تحرکن. آره، گاهی یه جهش تو فروش اونا دیده میشه، ولی یه جریان پایدار و مداوم نیست. این توزیع از طرف هولدرهای بلندمدت نیست و در بهترین حالت یه فعالیت انتخابی و رویداد-محوره.

اینجاست که یه شکاف رفتاری واضح شکل می‌گیره:

دست‌های ضعیف دارن بازار رو با عرضه تغذیه می‌کنن، در حالی که هولدرهای قوی‌تر اصلاً وارد طرف فروش نمیشن.

و اینجاست که یه تغییر مهم داره خودش رو نشون میده.

با اینکه ورودی‌های مداوم از گروه‌های کوتاه‌مدت تو این فاز رنج ادامه داشته، قیمت دیگه با همون شدت قبل به سمت پایین واکنش نمیده. بازار داره عرضه دریافت می‌کنه، ولی این عرضه رو به یه ریزش ادامه‌دار تبدیل نمی‌کنه.

این مهمه.

همین تغییر تو Coinbase Premium هم خودش رو نشون میده.

این اندیکاتور مدت زیادی تو منفی عمیق بود و سیگنال ضعف پایدار در تقاضای اسپات آمریکایی‌ها رو می‌داد. ولی با شکل گرفتن این رنج، پریمیوم داشت از اون کف‌های افراطی فاصله می‌گرفت، در حالی که قیمت دیگه با همون مومنتوم نزولی قبل واکنش نشون نمیداد.

دیسکانت هنوز بود. ولی واکنش نبود.

فروش واقعیه.
ولی داره از واکنشی‌ترین و بی‌تجربه‌ترین مشارکت‌کننده‌ها میاد.
هولدرهای قوی بی‌تحرک موندن و عرضه داره قفل میشه.

نه یه کف تمیز و واضح.
ولی نه یه توزیع تمیز هم. خودت تحقیق کن (DYOR)