شاخص موقعیت ماینرها (MPI) بیتکوین در حال حاضر روی عدد 1.04- ایستاده که یکی از پایینترین مقادیر در تاریخ این شاخص محسوب میشه. جالبتر اینکه این فقط سومین باری هست که میانگین متحرک ۳۰ روزه به آستانه 1- نزدیک شده.
به زبان ساده، این عدد نشون میده که ماینرها داریم خیلی کمتر از حد معمول کوین میفروشن. اگه با میانگین یکسالهشون مقایسه کنیم، فشار فروش از سمت ماینرها به شدت کاهش پیدا کرده. این یعنی ماینرها یا دارن پاداش بلاکهاشون رو هولد میکنن، یا انتظار دارن قیمت بالاتر بره، یا هر دو. از نظر تحلیلی، این وضعیت معمولاً سیگنال صعودی تلقی میشه چون یکی از فروشندههای همیشگی بازار داره دست نگه میداره.
از نظر تاریخی، MPI خیلی پایین معمولاً در دورههای فشار شدید روی ماینرها یا بعد از فازهای کاپیتولاسیون (항복) دیده شده؛ جایی که حاشیه سود ماینرها فشردهست یا بازار در بیتکلیفی کلان قرار داره. ولی یه نکته مهم اینجا وجود داره: MPI پایین لزوماً به معنای کف قیمتی نیست.
اگه به چرخههای قبلی نگاه کنیم، بیشتر کفهای چرخهای BTC دقیقاً روی پایینترین مقدار MPI اتفاق نیفتادن، بلکه زمانی شکل گرفتن که این شاخص داشت از کفهاش برمیگشت بالا. این یعنی نبود فروش ماینرها به تنهایی کافی نیست که روند رو برگردونه؛ فقط یه مانع ساختاری رو از سر راه برمیداره تا نیروهای طرف تقاضا بتونن قیمت رو هدایت کنن.
پس چی کمه؟
MPI فقط رفتار فروش نسبی ماینرها رو نشون میده، نه اینکه چه کسی این عرضه رو جذب میکنه. بدون گسترش واضح تقاضا، مثل جریانهای اسپات، ورود پول به ETFها یا موقعیتگیری در بازار مشتقات، صرفاً پایین بودن MPI نمیتونه مومنتوم صعودی رو حفظ کنه.
جمعبندی:
وضعیت فعلی MPI نشون میده که فشار فروش از سمت ماینرها در کمترین سطح قرار داره، ولی این به معنای وجود تقاضای کافی برای ادامه رشد نیست. از نظر تاریخی، این سیگنال زمانی قابل اطمینانتر میشه که MPI شروع به بازگشت از این کفها بکنه؛ یعنی ماینرها دوباره وارد بازی بشن و همزمان شرایط کلی بازار هم داشته باشه بهتر میشه.
لطفا در صورت مشاهده دیدگاههای حاوی توهین و فحاشی یا خلاف عرف جامعه با گزارش سریع آنها، به ما در حفظ سلامت بستر ارتباطی کاربران کمک کنید.