چه کسانی فشار فروش را ایجاد می‌کنند و کاپیتولیشن بازار کریپتو را رهبری می‌کنند؟ 📉

در میان 643 میلیون دلار ضرر تحقق‌یافته و 46.08% از عرضه در ضرر، کاپیتولیشن بیت‌کوین به سطوح بحرانی رسیده است. اما واقعاً چه کسانی دارند می‌فروشند؟ داده‌های آنچین گروه‌های خاصی که پانیک را رهبری می‌کنند را فاش می‌کند — و تصویر جالب توجه است.

چه کسانی در حال کاپیتولیشن هستند؟

هولدرهای کوتاه‌مدت (STH) در حالت یأس
→ SOPR در 0.98 (به‌طور سیستماتیک در حال تحقق ضرر)
→ MVRV-STH در 0.73 (کاپیتولیشن صریح)
→ خریدارانی که در 6 ماه گذشته نزدیک سقف وارد شده‌اند

نهنگ‌های متوسط به‌طور تهاجمی در حال توزیع
→ نهنگ‌های دارای 1K تا 10K BTC پیشتاز فروش: 91.58K- BTC (30 روز)
→ نهنگ‌های بالای 10K BTC نیز در حال توزیع: 22.28K- BTC (همان دوره)
→ Whale Ratio در 74% فشار فروش قریب‌الوقوع از این بازیگران بزرگ را تأیید می‌کند

ETFهای نهادی در حال تسریع خروج سرمایه
→ 404 میلیون دلار خروجی بین 17 تا 19 فوریه 2026
→ نهادها در حال کاهش اکسپوژر BTC در شرایط استرس

نتیجه‌گیری

کاپیتولیشن توسط هولدرهای کوتاه‌مدت سفته‌بازی و نهنگ‌های متوسط در حال توزیع رهبری می‌شود، و ETFها فشار فروش را تشدید می‌کنند. در حالی که این گروه‌ها از روی پانیک می‌فروشند یا سود می‌گیرند، ماینرها، نهنگ‌های کوچک و خرده‌سرمایه‌گذاران بی‌سروصدا در حال جمع‌آوری هستند — یک سناریوی کلاسیک انتقال دارایی از دست‌های ضعیف به دست‌های قوی، که معمول فازهای انتقالی به سمت انباشت است.