سرمایه‌گذاران از اهرم فاصله می‌گیرند؛ عدم قطعیت در حال افزایش است 📉

در شرایطی که عدم اطمینان رو به افزایش است، به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران در بایننس اقدامات احتیاطی انجام داده و استفاده از اهرم خود را در بازارهای مشتقه کاهش می‌دهند.

محیط کلان اقتصادی و ژئوپلیتیک نقش عمده‌ای در تداوم احساس ریسک‌گریزی داشته که در هفته‌های اخیر بر بازارهای کریپتو سنگینی کرده است و این وضعیت در حال بهبود نیست.

دونالد ترامپ امروز اعلام کرد که تعرفه‌های جدیدی به میزان 10% بر تمام کشورها تحت بخش 122 اعمال می‌شود، پس از اینکه دیوان عالی تعرفه‌های قبلی را غیرقانونی اعلام کرد. همچنین اظهاراتی مبنی بر تمایل به انجام حملات محدود علیه ایران مطرح شد. این تحولات همراه با ارقام رشد ضعیف‌تر از حد انتظار در فصل چهارم بود که به 1.4% رسید، در حالی که تورم به طور غافلگیرکننده‌ای افزایش یافت و Core PCE به 3% رسید.

در چنین شرایطی، افزایش ریسک از طریق اهرم معمولاً توصیه نمی‌شود. به نظر می‌رسد فعالان بازار به این موضوع واکنش نشان می‌دهند، همانطور که در نسبت اهرم تخمینی BTC در بایننس منعکس شده است - که در حال حاضر پرکاربردترین پلتفرم برای معاملات فیوچرز بیت‌کوین است. قابل توجه است که این صرافی اکنون بیش از 31% از کل open interest بیت‌کوین را به خود اختصاص داده (به استثنای CME).

در طول ماه فوریه، این شاخص از 0.19 به 0.15 کاهش یافت و همچنان روند نزولی دارد. در همین بازه زمانی، تقریباً 30,000 BTC از open interest بایننس حذف شده است.

این نشان می‌دهد که open interest به سرعت در حال کاهش است زیرا سرمایه‌گذاران در میان اصلاح قیمت جاری پوزیشن‌های خود را می‌بندند، در حالی که ذخایر BTC در پلتفرم نسبتاً پایدار باقی مانده است. چنین رفتاری با دینامیک کلی بازار سازگار است. در دوره‌های عدم اطمینان بالا، کاهش اکسپوژر برای محدود کردن ریسک نزولی ضروری می‌شود.

اگرچه کاهش اهرم تمایل دارد در کوتاه‌مدت فشار منفی بر روند قیمت وارد کند زیرا پوزیشن‌ها بسته می‌شوند، اما در نهایت می‌تواند نقش ساختاری سازنده‌ای ایفا کند و با بازنشانی شرایط بازار، زمینه را برای واکنش صعودی پایدارتر در بلندمدت فراهم کند. سرمایه‌گذاران از اهرم فاصله می‌گیرند؛ عدم قطعیت در حال افزایش است