افزایش ورود هولدرهای بلندمدت به بایننس؛ نشانه‌ای از فشار فروش 📉

وضعیت بیت‌کوین همچنان رو به وخامت است و این دارایی هنوز بیش از ۴۵٪ پایین‌تر از سقف تاریخی قبلی خود معامله می‌شود. این اصلاح طولانی‌مدت فشار زیادی روی بخش گسترده‌ای از سرمایه‌گذاران وارد کرده و حتی هولدرهای بلندمدت (LTH) هم شروع به احساس تأثیرات این پویایی نامطلوب بازار کرده‌اند.

شاخص LTH SOPR که سود و زیان محقق‌شده هنگام خرج شدن UTXOهای این گروه را اندازه‌گیری می‌کند، اخیراً وارد محدوده منفی شده است. در حالی که میانگین سالانه LTH SOPR همچنان در سطح بالای ۱.۸۷ قرار دارد، این شاخص به زیر آستانه کلیدی ۱ سقوط کرده و به ۰.۸۸ رسیده است؛ وضعیتی که از پایان بازار نزولی ۲۰۲۳ مشاهده نشده بود.

به طور متوسط، این موضوع نشان می‌دهد که هولدرهای بلندمدت اکنون در فروش‌های خود ضرر محقق می‌کنند که بازتابی از تجمع تدریجی فشار مالی در گروهی از سرمایه‌گذاران است که تاریخاً بسیار مقاوم بوده‌اند.

در همین حال، علی‌رغم رشد سهم ضررهای محقق‌شده، هولدرهای بلندمدت در هفته‌های اخیر ورودی‌های خود به بایننس را افزایش داده‌اند.

نمودار دوره‌هایی را برجسته می‌کند که در آن ورودی‌های روزانه به سطوحی تقریباً دو برابر میانگین سالانه می‌رسد که نشان‌دهنده جریان‌های استثنایی بالا و تغییر واضح در رفتار است. این افزایش‌های ناگهانی فعالیت نشان می‌دهد که بخشی از هولدرهای بلندمدت در پاسخ به شرایط فعلی بازار، به‌طور فعال در حال تغییر موقعیت هستند.

این الگو از زمان آخرین سقف تاریخی قابل مشاهده بوده و در هفته‌های اخیر تسریع شده است. چندین روز متوالی ورودی‌هایی بسیار بالاتر از سطوح معمول را ثبت کرده‌اند که به رشد پایدار فعالیت LTH در این پلتفرم اشاره دارد. با توجه به ظرفیت این گروه برای انتقال حجم قابل‌توجهی از BTC، جای تعجب نیست که این شرکت‌کنندگان اغلب بایننس را به دلیل عمق بازار و نقدینگی آن ترجیح می‌دهند.

در این شرایط، افزایش ورودی هولدرهای بلندمدت را می‌توان به‌عنوان نشانه‌ای از تشدید فشار فروش تفسیر کرد، حتی در حالی که اصلاح گسترده‌تر همچنان ادامه دارد. این رفتار نشان‌دهنده یک فاز تعدیل است که در آن حتی سرمایه‌گذاران بلندمدت به‌طور فعال اکسپوژر خود را مدیریت می‌کنند؛ عاملی که می‌تواند در کوتاه‌مدت تا میان‌مدت همچنان بر پویایی‌های بازار تأثیر منفی بگذارد.