نشانه‌های اولیه فشار روی هولدرهای بلندمدت 📉

طبق شاخص SOPR، هولدرهای بلندمدت نیز شروع به قرار گرفتن تحت فشار کرده‌اند که این موضوع نشان‌دهنده تغییر قابل توجهی در دینامیک بازار است.

SOPR (نسبت سود خروجی خرج شده) یک معیار ساده برای سنجش سود یا زیان محقق شده در هنگام خرج شدن UTXOها است. در این مورد، فقط UTXOهایی که توسط هولدرهای بلندمدت نگهداری می‌شوند در نظر گرفته شده که به ما اجازه می‌دهد واکنش آنها را به شرایط فعلی بازار مستقیماً ارزیابی کنیم. وقتی این شاخص زیر 1 می‌افتد، به این معنی است که به طور میانگین، بیت‌کوین با ضرر فروخته می‌شود.

در حالی که میانگین سالانه LTH SOPR هنوز در سطح بالای 1.87 قرار دارد، این شاخص اخیراً دوباره به زیر آستانه 1 سقوط کرده و به 0.88 رسیده است. چنین شرایطی از پایان بازار نزولی 2023 تاکنون مشاهده نشده بود.

از نظر تاریخی، این نوع شکست اغلب با مراحل پیشرفته بازار نزولی همراه است، جایی که حتی مقاوم‌ترین هولدرها شروع به کاهش اکسپوژر خود می‌کنند.

پایان بازارهای نزولی همیشه با رسیدن SOPR ماهانه به نسبت 0.5 مشخص شده است.

این موضوع نشان می‌دهد که هولدرهای بلندمدت به تدریج شروع به فروش با ضرر کرده‌اند، رفتاری که منعکس‌کننده افزایش استرس در بازار است.

اما این روند هنوز به طور کامل مشخص نشده است. اگر به میانگین ماهانه نگاه کنیم، SOPR هنوز در 1.09 قرار دارد که نشان می‌دهد اکثر فروش‌ها در یک بازه زمانی گسترده‌تر هنوز با سود انجام می‌شوند.

بنابراین هنوز وارد فاز واقعی تسلیم هولدرهای بلندمدت نشده‌ایم.

بلکه این‌ها نشانه‌های اولیه ضعف احساسات هستند که می‌توانند در صورت تثبیت بازار محو شوند یا در صورت ادامه فشار فروش تشدید گردند.

به همین دلیل، این سیگنال‌ها یک منطقه مهم برای احتیاط و نظارت در هفته‌های آینده محسوب می‌شوند.