افزایش فروش هولدرهای بلندمدت و کاهش تقاضا - بیت‌کوین وارد فاز توزیع شد 📊

داده‌های آن‌چین نشون می‌ده که یه تغییر ساختاری داره شکل می‌گیره و فروش هولدرهای بلندمدت (LTH) به شدت در حال افزایشه. خروجی تجمعی 30 روزه از این گروه به سمت سقف‌های چرخه‌ای حرکت کرده، الگویی که تاریخاً با مراحل انتهایی فازهای صعودی همراه بوده. به جای جمع‌آوری، سرمایه‌گذاران باتجربه دارن در قدرت بازار توزیع می‌کنن و عرضه رو به شرکت‌کنندگان جدیدتر منتقل می‌کنن، در حالی که قیمت نزدیک سطوح بالا معامله می‌شه.

نکته‌ای که وضعیت فعلی رو پیچیده‌تر می‌کنه، بدتر شدن همزمان شاخص رشد تقاضای ظاهری (Apparent Demand Growth) هست. با وجود افزایش کوین‌هایی که خرج می‌شن، ورود سرمایه تازه با همون سرعت در حال گسترش نیست. تقاضا به منطقه منفی رسیده که نشون می‌ده توانایی بازار برای جذب عرضه توزیع‌شده داره ضعیف می‌شه. واگرایی‌های مشابه در چرخه‌های قبلی اغلب فازهای انتقالی رو نشون می‌دادن که مومنتوم صعودی قبل از کنسولیدیشن یا اصلاح کند می‌شد.

شاخص مومنتوم تقاضا (Demand Momentum) این دینامیک سردشدن رو بیشتر تأیید می‌کنه. بعد از چندین گسترش مثبت قوی در طول رالی 2024–2025، مومنتوم الان به طور قطعی واگشته. این تغییر نشون‌دهنده ضعیف شدن جذب اسپات و کاهش تهاجم خریداران حاشیه‌ای هست، نیروهای کلیدی که قبلاً ادامه صعود رو حفظ می‌کردن.

از دید کلان آن‌چین، بازار هنوز سیگنال قطعی سقف چرخه رو نمی‌ده، اما واضحه که شرایط در حال تکامله. فروش بالای LTH همراه با ضعیف شدن مومنتوم تقاضا به توزیع اشاره داره نه جمع‌آوری تازه. برای اینکه ساختار صعودی دست‌نخورده بمونه، متریک‌های تقاضا باید ثبات پیدا کنن و دوباره گسترش پیدا کنن تا عرضه جاری رو جذب کنن.

تا زمانی که این اتفاق نیفته، احتمالاً بیت‌کوین با نوسانات بالاتری مواجه می‌شه و فشار توزیع به عنوان یه مانع کوتاه‌مدت عمل می‌کنه، در حالی که بازار به دنبال تعادل بعدی خودشه.

این تحلیل آن‌چین می‌تونه بهتون کمک کنه تا تصمیمات معاملاتی آگاهانه‌تری بگیرید. اگر می‌خواید از تحلیل‌های بعدی حمایت کنید و به فرصت‌های بهتری دسترسی داشته باشید، می‌تونید از لینک زیر استفاده کنید: