واگرایی بیت‌کوین: افزایش موجودی دلفین‌ها در کنار شکست رشد تقاضا 📉

ساختار آنچین بیت‌کوین الان یه واگرایی واضح رو بین موقعیت‌گیری هولدرهای میان‌رده و تقاضای کلی بازار نشون می‌ده. گروه دلفین‌ها همچنان دارن موجودی کل BTC خودشون رو افزایش می‌دن و این موجودی اخیراً به سقف‌های جدید چرخه نزدیک شده، با اینکه قیمت دیگه اون حرکت قبلی رو نداره. تغییرات 30 روزه موجودی‌ها همچنان مثبت هست، که نشون می‌ده این گروه هنوز در حال جذب عرضه‌ان و نه اینکه توی قدرت بازار عرضه کنن.

اما سرعت انباشت داره کم می‌شه. درصد تغییر ماهانه موجودی دلفین‌ها شروع به فشرده‌تر شدن کرده، یعنی موجودی‌ها بالا میره ولی شدت خرید داره کاهش پیدا می‌کنه. این انتقال معمولاً توی فازهای تثبیت اتفاق می‌افته، جایی که این گروه‌ها از گسترش تهاجمی به جذب غیرفعال‌تر تبدیل می‌شن و منتظر محرک‌های جدید بازار می‌مونن.

از طرف دیگه، شرایط تقاضا خیلی بدتر شده. تقاضای ظاهری (30 روزه) توی آخرین رالی تکانشی به شدت افزایش پیدا کرد، اما بعدش به شدت برگشت و به منطقه منفی رسید. عمق این افت یه سردی قابل توجه در جذب اسپات رو نشون می‌ده و یعنی جریان‌های ورودی اخیر به اندازه کافی پایدار نبودن که ادامه روند صعودی رو حفظ کنن.

وقتی تقاضا رو به اجزای ساختاری تقسیم می‌کنیم، این کاهش سرعت بیشتر مشخص می‌شه. جریان ورودی ETFها که قبلاً به عنوان یه پیشنهاد حاشیه‌ای قوی عمل می‌کردن، الان مسطح شدن، و انباشت مرتبط با Strategy هم بعد از افزایش‌های اولیه به ثبات رسیده. با این که تقاضای نهادی دیگه در حال تسریع نیست، این واگرایی بین انباشت مداوم دلفین‌ها و ضعف تقاضای کلی یه ساختار بازار انتقالی رو می‌سازه که توش عرضه جذب می‌شه، ولی حرکت صعودی کَپ خورده تا زمانی که رشد تقاضا دوباره شتاب بگیره.

این تحلیل آنچین می‌تونه دید بهتری از فاز فعلی بازار بهتون بده. اگه می‌خواید از پلتفرم‌های معاملاتی با شرایط خوب استفاده کنید، از لینک زیر عضو بشید: