اصلاح قیمت بیت‌کوین در بازار صعودی عمیق‌تر شد اما ساختار آن‌چین همچنان در محدوده تاریخی است 📊

داده‌های آن‌چین نشان می‌ده که بیت‌کوین تقریباً 36 درصد از سقف اخیر سایکل خودش افت کرده و این یکی از تیزترین اصلاح‌های این فاز صعودی محسوب میشه. اگه به صورت جداگانه نگاه کنیم، این میزان اصلاح شدید به نظر میرسه، اما مقایسه با سایکل‌های تاریخی نشون میده که این اصلاح از نظر ساختاری همچنان با رفتار بازارهای صعودی قبلی همخوانی داره و لزوماً به معنای تاپ کلان نیست.

در سایکل‌های گسترش قبلی، اصلاح‌های میان‌مدتی بین 30 تا 50 درصد کاملاً معمول بوده. هم در بازار صعودی 2011 تا 2015 و هم 2015 تا 2017 اصلاح‌های عمیق و تکراری رخ داد اما روند کلی صعودی ادامه پیدا کرد. حتی در سایکل 2018 تا 2021 چندین اصلاح بیش از 35 درصد رخ داد درحالی که روند صعودی گسترده‌تر دست نخورده باقی موند. نسبت به این دوره‌ها، افت فعلی در محدوده پایین تا میانی تاریخی قرار داره.

بلوغ بازار به مرور زمان نوسانات رو فشرده‌تر کرده. در سایکل‌های اولیه، رویدادهای کاهش لوریج بیش از 60 درصد افت داشتن به دلیل نقدینگی کم و مشارکت محدود نهادی. امروز، بازارهای مشتقه عمیق‌تر، جریان‌های ETF و نقدینگی قوی‌تر اسپات کمک می‌کنن فشار فروش رو کارآمدتر جذب کنن و ریسک سیستمی نزولی رو با وجود لوریج بالا کاهش بدن.

متریک‌های اصلاح کوتاه‌مدت استرس فعلی رو تایید می‌کنن. میانگین متحرک هفتگی اصلاح هموار شده الان زیر منطقه منفی 30 درصد شکسته، که این ناحیه از نظر تاریخی با اصلاح‌های مراحل پایانی و تسلیم محلی مرتبط بوده. این فازها معمولاً توسط لیکوئید شدن‌های اجباری و ریست پوزیشن‌های سفته‌بازی هدایت میشن.

در همین حال، باند اصلاح 30 روزه به طور قابل توجهی گسترش پیدا کرده چون قیمت خیلی پایین‌تر از میانگین‌های کوتاه‌مدت معامله میشه. انحرافات مشابه در سایکل‌های قبلی اغلب قبل از شکل‌گیری کف محلی رخ دادن، زمانی که فروشندگان خسته می‌شدن.

شرایط نقدینگی و ورود سرمایه تعیین‌کننده باقی می‌مونن. تا زمانی که اصلاح‌ها در محدوده هنجار سایکلی بمونن و توزیع هولدرهای بلندمدت محدود باشه، ساختار گسترده‌تر بازار صعودی از نظر آماری همچنان دست نخورده باقی میمونه علی‌رغم نوسانات بالا.

این تحلیل رو آماده کردم تا دید بهتری نسبت به وضعیت فعلی بازار داشته باشید. اگه می‌خواید از تحلیل‌های بعدی حمایت کنید و به فرصت‌های معاملاتی دسترسی داشته باشید، می‌تونید از طریق لینک زیر عضو بشید: