ریست بازار گاوی: چرا «پول هوشمند» به سمت خروج هجوم آورده؟ 📉

در تحلیل قبلی‌ام یک دیدگاه نزولی برای بیت‌کوین ارائه دادم و پیش‌بینی کردم که سقوط ادامه‌دار خواهد بود.

از اون زمان، بیت‌کوین از محدوده 90 هزار دلار به زیر 76 هزار دلار سقوط کرده. حالا بیاید عمیق‌تر بررسی کنیم.

نمودار Open Interest بیت‌کوین یک کاهش اهرم (Deleveraging) عظیم رو نشون می‌ده. این شاخص از اوج‌های اواخر سال 2025 که نزدیک 47.5 میلیارد دلار بود، به 24.6 میلیارد دلار سقوط کرده. این یعنی 50% نابودی کامل. کف هیجانی و سفته‌بازانه‌ای که رالی 2025 رو تغذیه می‌کرد، به طور کامل تبخیر شده و بازار بدون حمایت معمولی «اهرمی» خودش مونده.

در نتیجه، نمودار Funding Rate یک تغییر خشن در روان‌شناسی بازار رو نشون می‌ده. ما شاهد یک سقوط ناگهانی و عمیق به سمت منطقه منفی هستیم. این عمیق‌ترین نرخ تأمین منفی از سپتامبر 2024 تا الانه. افت به -0.008 نشون‌دهنده یک «تخلیه» کامل خریداران اهرمی و افزایش شورت‌سلینگ تهاجمی‌ست، که به وضوح نشون می‌ده گاوها کنترل روایت فعلی رو از دست دادن.

شاخص Coinbase Premium Index همچنان یک تصویر تیره از تقاضای داخلی ترسیم می‌کنه. این شاخص به عمیق‌ترین سطوح منفی سقوط کرده و پایین‌ترین سطوح یک سال گذشته رو ثبت کرده. این تأیید می‌کنه که فشار فروش توسط نهادهای آمریکایی و تریدرهای حرفه‌ای در کوین‌بیس رهبری می‌شه.

شبکه بیت‌کوین هم حدود 30% از هش‌ریت خودش رو از دست داده و ماینرها در حال تسلیم شدن هستن. افزایش ناگهانی در خروجی ماینرها نشون می‌ده که اونها از حالت هولد به فروش تهاجمی روی آوردن.

به طور خلاصه، در حالی که لیکوئید شدن عظیم در بازار فیوچرز می‌تونه منجر به یک ریباند کوتاه و سریع بشه، ما شاهد یک «طوفان کامل» از عوامل نزولی هستیم. با توقف تقاضای نهادی آمریکا، از بین رفتن اجباری اهرم سفته‌بازی، و تخلیه کوین‌های ماینرها با نرخ‌های رکورد، بازار در حالت ریست کامل قرار گرفته.

اگه این تحلیل براتون مفید بود و می‌خواید از ادامه این بررسی‌های تخصصی حمایت کنید، می‌تونید از لینک زیر استفاده کنید: