چرا معامله‌گران حرفه‌ای ماندند اما خرده سرمایه‌گذاران فرار کردند؟ فیوچرز -23% در برابر اسپات -35% 📊

حجم معاملات فیوچرز در دسامبر به 3.06 تریلیون دلار رسید. این یعنی 52.8% کاهش نسبت به اوج دسامبر 2024. خیلی سنگین بود. اما وقتی عمیق‌تر به اعداد نگاه می‌کنی، یه چیز عجیب متوجه می‌شی—فیوچرز فقط 23.1% ماه به ماه افت کرده در حالی که اسپات کاملاً ریخته و 35.5% افت داشته. این اختلاف 12 درصدی دقیقاً نشون می‌ده که کی مونده و کی چمدونش رو بسته.

نگاهی به بایننس بنداز. اونها ماه گذشته 1.53 تریلیون دلار حجم فیوچرز داشتن و هنوز حدود نصف بازار رو (50%) در دست دارن حتی با اینکه حجم‌ها 17.1% کاهش یافته. حالا این رو با بخش اسپات اونها مقایسه کن که 39.8% افت داشته. حرفه‌ای‌هایی که فیوچرز معامله می‌کنن—کسانی که پوزیشن‌هاشون رو هج می‌کنن و الگوریتم‌ها رو اجرا می‌کنن—اونها مثل خرده معامله‌گرها فرار نکردن.

یادته چطور Bybit و HTX وقتی قبلاً به حجم‌های اسپات نگاه کردیم، عجیب مقاوم به نظر می‌رسیدن؟ فقط 16.6% افت در حالی که بقیه 30-40% خون‌ریزی داشتن. الان منطقی می‌شه. این پلتفرم‌ها سنگین روی مشتقات کار می‌کنن. کاربراشون حرفه‌ای‌هایی هستن که حتی وقتی به اسپات دست نمی‌زدن، همچنان فیوچرز معامله می‌کردن.

و اینجاس که موضوع عجیب می‌شه. حجم داره می‌افته اما لوریج داره بالا میره. معامله‌گرهایی که هنوز تو بازار هستن، پوزیشن‌های بزرگ‌تر می‌گیرن—می‌بینیم که نسبت لوریج به 1.08x رسیده درست همون موقعی که حجم داره کلپس می‌کنه. فکر کن این چه معنایی داره. آدم کمتر تو استخر، اما هر کدومشون پوزیشن‌های بزرگ‌تر نگه داشتن. وقتی یه چیزی بشکنه، ریسک آبشاری خیلی بالاتر شده.

اون چیزی که کل این جدایی اسپات-فیوچرز بهمون می‌گه کاملاً واضحه. خرده سرمایه‌گذارها رفتن. الان بازار داره دور بازیگرهای حرفه‌ای متمرکز می‌شه. نقدینگی کلی کمتره، اما ریسک داخل این پوزیشن‌های لوریج‌دار جمع شده. پس آره، حجم پایین‌تر به معنای نوسان کمتر نیست. در واقع برعکس رو آماده می‌کنه—وقتی حرکت بزرگ بعدی بیاد، می‌تونه خیلی سریع خشن بشه.

این تحلیل نشون می‌ده که بازار الان تو دست چه کسانیه. اگه می‌خواید با ابزارهای حرفه‌ای‌تر معامله کنید، می‌تونید از لینک زیر استفاده کنید:
https://lbank.com/ref/5HQ73