آیا به کف قیمت نزدیک شده‌ایم یا اصلاح عمیق‌تری در انتظار است؟ 📉

بیت‌کوین حدود ۲۴ درصد از سقف محلی خود افت کرده که یکی از شدیدترین اصلاح‌های این چرخه محسوب میشه. سوال اصلی الان اینه که آیا حمایت پیدا کرده‌ایم یا هنوز هم ممکنه افت بیشتری رو تجربه کنیم؟

در این تحلیل، دو معیار مهم آن‌چین رو براتون آوردم که وضوح بیشتری رو ارائه میدن.

۱. MVRV دارندگان کوتاه‌مدت (STH MVRV)

شاخص STH MVRV وارد محدوده ۱.۰ تا ۱.۱۵ شده که از لحاظ تاریخی یک منطقه برگشت کلیدیه. در لحظات مشابه در چرخه‌های قبلی، این سطح اغلب نشون‌دهنده کف‌های محلی یا دوره‌های انباشت (اکومولیشن) بوده. این نشون میده که هولدرهای کوتاه‌مدت نزدیک به نقطه سر به سر یا حتی در ضرر هستن، که معمولاً چنین شرایطی - به خصوص اگه شرایط کلان اقتصادی (ماکرو) تثبیت بشه - تقاضا رو جذب میکنه.

۲. تغییر خالص موقعیت دارندگان بلندمدت (LTH Net Position Change)

در همین زمان، هولدرهای بلندمدت (نهنگ‌ها) در ۳۰ روز گذشته فروشنده خالص بوده‌اند. این گروه معمولاً در موقعیت‌یابی زودهنگام عمل میکنن و تمایل دارن در زمان قدرت بازار، دارایی‌های خودشون رو توزیع کنن. رفتار فروش فعلی اونها نشونه احتیاطه و اگه ادامه پیدا کنه، میتونه فشار بیشتری رو به بازار وارد کنه.

نکته کلیدی: ما می‌خوایم ببینیم که هولدرهای بلندمدت دوباره دارن BTC انباشت میکنن، نه اینکه اون رو خالی کنن.

این معیارها، رفتار فعالان بازار رو اندازه‌گیری میکنن. همونطور که در شاخص LTH Net Position Change می‌بینیم، اونها حتی در کف‌های بازار هم فروش داشتن. البته این به این معنی نیست که ناشی هستن؛ بلکه صرفاً ممکنه داده‌های پرت در آمار باشن.

روی هم رفته، این معیارها تصویر متفاوتی رو نشون میدن: ارزش‌گذاری داره جذاب‌تر میشه، اما توزیع از سمت بازیگران بلندمدت، ریسک و فشار نزولی رو وارد میکنه.

اگه حمایت‌ها پابرجا بمونن و فروش LTHها کاهش پیدا کنه، ممکنه در حال تشکیل یک پایه برای حرکت بعدی باشیم. در غیر این صورت، تثبیت بیشتر یا افت عمیق‌تر همچنان محتمله.

در کوتاه‌مدت باید محتاط بود، اما در بلندمدت دیدگاه بسیار سازنده‌ست – البته بستگی داره که پویایی عرضه از اینجا به بعد چطور پیش بره.

در دنیای کریپتو، پامپ‌های بزرگ بدون دامپ‌های بزرگ ابتدا اتفاق نمی‌افتن. اصلاح‌های عمیق، ضعیف‌ها رو از بازار بیرون میکنه، لوریج رو ریست میکنه و به پول‌های واقعی اجازه میده تا در کف انباشت کنن. به هر چرخه‌ای نگاه کنید: کراش ۲۰۱۸ به پامپ ۲۰۲۱ رسید، حمام خون ۲۰۲۲ به رالی ۲۰۲۴-۲۵ ختم میشه. هیچ رالی صعودی بزرگی از سرخوشی شروع نمیشه.

هرچه درد شدیدتر باشه، برگشت قوی‌تر خواهد بود.

این روند، نحوه کار بازاره.

امیدوارم این تحلیل به شما در درک بهتر شرایط بازار کمک کرده باشه. برای حمایت از ادامه این تحلیل‌ها و استفاده از فرصت‌های معاملاتی، می‌تونید از لینک زیر ثبت‌نام کنید: