در ذهن نهنگ‌ها: چطور غول‌های بیت‌کوین پیش از ریزش بازار حرکت کردند؟ 🐋

بین آگوست و اواخر اکتبر، داده‌های آن‌چین صرافی بایننس (Binance) رفتار استراتژیک را در میان هولدرهای بزرگ بیت‌کوین (Bitcoin) نشان می‌دهد، به خصوص نهادهایی که در محدوده 1,000 تا 10,000 BTC تراکنش داشتند. این‌ها معمولاً بازیگران نهادی یا کیف پول‌های حضانتی هستند. حرکات آن‌ها نشان می‌دهد که بایننس به عنوان یک مکان کلیدی برای کشف قیمت، به ویژه در نوسانات اخیر، باقی مانده است.

باندهای ارزش خروجی خرج شده (Spent Output Value Bands) خرج کردن بالا را از سوی این هولدرهای بزرگ در حوالی اوج‌های قیمتی محلی نشان می‌دهند که حاکی از توزیع به موقع است. این الگو به استراتژی‌های فروش در قدرت (strength-selling) اشاره دارد، جایی که BTC در رالی‌ها تخلیه می‌شود و احتمالا پیش‌بینی‌کننده اصلاحات ناشی از عوامل کلان اقتصادی یا نقدینگی است.

در همین راستا، نسبت نهنگ‌های صرافی (Exchange Whale Ratio) تا اواسط اکتبر به طور چشمگیری افزایش یافت. نسبت رو به رشد نشان می‌دهد که بخش بزرگتری از واریزها از طرف نهنگ‌هاست که اغلب پیش‌درآمدی برای توزیع محسوب می‌شود. این افزایش با واکنش‌های گسترده‌تر بازار به اخبار ژئوپلیتیکی آمریکا (مثلاً تعرفه‌های چین) و عدم قطعیت ناشی از داده‌های CPI (شاخص قیمت مصرف‌کننده) همسو بود.

در همین حال، ورودی‌ها به بایننس در همین دوره به شدت افزایش یافت. نمودار ورودی‌های کلی صرافی (Exchange Inflow Total) این جهش را برجسته می‌کند که احتمالا برای پوشش ریسک یا لیکویید شدن بود، چرا که قیمت‌ها به شدت اصلاح شدند. نکته قابل توجه این است که این افزایش با یک رشد به همان اندازه قوی در خروجی‌های صرافی همراه بود، که نشان می‌دهد برخی از شرکت‌کنندگان بازار کف قیمتی را خریدند (bought the dip) و به سرعت BTC را برای نگهداری (custody) برداشت کردند، که با استراتژی‌های انباشت یا هولد کردن (HODLing) بلندمدت سازگار است.

سناریوی صعودی (Bull Case):
خروجی‌ها که به مرور زمان از ورودی‌ها پیشی می‌گیرند و کاهش موجودی صرافی‌ها، حاکی از کاهش عرضه است. نهنگ‌ها ممکن است برای یک روند صعودی ناشی از عوامل کلان اقتصادی در حال موقعیت‌گیری باشند.

سناریوی نزولی (Bear Case):
ورودی‌های بالا، واریزهای عمدتاً نهنگی و رفتار فروش در نزدیکی سقف‌ها، حاکی از توزیع احتمالی بیشتر است، به خصوص اگر بادهای مخالف کلان اقتصادی تشدید شوند.

امیدوارم این تحلیل جزئی به شما در درک بهتر حرکات نهنگ‌ها و تصمیم‌گیری‌های معاملاتی کمک کرده باشه. برای حمایت از ادامه این تحلیل‌ها و دسترسی به فرصت‌های معاملاتی، می‌تونید از لینک زیر در XT.COM ثبت‌نام کنید:
https://www.xt.com/en/accounts/register?ref=MF3M4V