داده‌های بایننس: شوک ماکروی ناگهانی ۱۰ اکتبر، سقوط بیش از ۹ درصدی بیت‌کوین و فروپاشی نقدینگی 📉

داده‌های Binance Bitcoin Macro Shock Detector (نسخه ساعتی) نشان می‌دهد که رویداد ۱۰ اکتبر در ساعت ۲۱:۰۰ UTC، یکی از شدیدترین شوک‌های ماکرو کوتاه‌مدت در سه ماهه پایانی سال ۲۰۲۵ بود.

قیمت بیت‌کوین تا ۱۱۰,۰۰۰ دلار و سپس به کف درون روزانه ۱۰۲,۰۰۰ دلار سقوط کرد که کاهشی بیش از ۹.۸% را نشان می‌دهد. همزمان، نوسانات به ۱۰.۶۶% افزایش یافت؛ سطحی نادر که حاکی از یک فروپاشی ناگهانی نقدینگی است.

این اتفاق با نرخ تامین مالی مثبت ۰.۵۶۳% همزمان شد و تایید کرد که این شوک ناشی از لیکوئید شدن موقعیت‌های لانگ (long flush) بوده است. اگرچه سقوط شدید در ساعت ۲۱:۰۰ UTC رخ داد و قیمت به حدود ۱۱۰,۰۰۰ دلار کاهش یافت، اما داده‌های ساعتی بعدی (از ۲۲:۰۰ تا ۰۰:۰۰) نشان داد که قیمت بالای سطح ۱۱۰ هزار دلار تثبیت شد و یک شکست واقعی (breakdown) اتفاق نیفتاد. این به معنی آن است که بازار پس از شوک اولیه، عملاً زیر آن آستانه بسته نشد یا دوام نیاورد.

این الگو کلاسیک، نشان‌دهنده انباشت بیش از حد موقعیت‌های لانگ پیش از ریزش است. قبل از شوک، بازار پس از عبور قیمت از ۱۲۲,۰۰۰ دلار، موجی قوی از خوش‌بینی را تجربه می‌کرد و نرخ‌های تامین مالی به طور پیوسته در حال افزایش بودند، که باعث می‌شد تریدرها هزینه‌های اضافی برای حفظ موقعیت‌های لانگ خود بپردازند.

با اولین موج قوی فروش، سطوح حمایت تکنیکال کلیدی شکسته شد و نقدینگی به سرعت به سمت لیکوئید شدن‌های پی در پی سوق پیدا کرد که هزاران موقعیت را مجبور به بسته شدن کرد و حرکت نزولی را در عرض چند دقیقه عمیق‌تر کرد.

افزایش نوسانات به بالای ۱۰% در کنار نرخ تامین مالی مثبت، ترکیبی نادر است که به یک فروپاشی ناشی از فشار تامین مالی (funding squeeze) اشاره دارد، نه تغییر در عوامل بنیادی. سفته‌بازان روند صعودی را با سرمایه قرض‌گرفته شده تامین مالی می‌کردند و هنگامی که روند نزولی آغاز شد، اهرم (لوریج) علیه آنها عمل کرد و یک زنجیره از لیکوئید شدن‌های خودکار را در پلتفرم‌های مشتقات به راه انداخت.

بنابراین، آنچه در شب ۱۰ اکتبر رخ داد، صرفاً یک اصلاح قیمت نبود، بلکه یک شوک تامین مالی متمرکز بود که به یک چرخه سفته‌بازی کوتاه‌مدت پایان داد و بازار را پس از یک هفته شرایط اشباع خرید (overbought)، به منطقه‌ای متعادل‌تر بازگرداند.

امیدوارم این تحلیل دقیق به شما دید بهتری برای درک نوسانات بازار بده. برای حمایت از تیم تحلیل و دسترسی به امکانات بیشتر، می‌تونید از لینک زیر ثبت‌نام کنید:
https://www.xt.com/en/accounts/register?ref=MF3M4V