بایننس و اشتباه تکراری هولدرهای کوتاه‌مدت: بیت‌کوین دوباره پس از خرید "کیف‌پول‌های دلقک" ریخت 🤡

به‌روزرسانی روزانه بازار

از ۹ اکتبر، قیمت بیت‌کوین حدود ۱۷- درصد کاهش یافت و از تقریباً ۱۲۴ هزار دلار به ۱۱۲ هزار دلار رسید. داده‌های درون زنجیره‌ای (On-chain) نشون میده این سقوط تصادفی نبوده و علائم هشدار دهنده از قبل وجود داشته.

نمودار ۱: [بیت‌کوین] ورود و خروج LTH/STH (بایننس)

از نظر تاریخی، سرمایه‌گذاران BTC رو میشه به دو گروه بزرگ تقسیم کرد: هولدرهای کوتاه‌مدت (STH) و هولدرهای بلندمدت (LTH).

هولدرهای کوتاه‌مدت (STH) معمولاً دو رفتار از خودشون نشون میدن:

• خرید و هولد کردن از هر قیمتی
• استفاده از تحلیل تکنیکال و پیگیری اخبار

در هر دو مورد، تقریباً ۹۹.۹۹ درصد مواقع در نهایت ضرر می‌کنن و به ندرت به انگیزه‌های پشت خریدشون فکر میکنن.

در ۹ اکتبر، داده‌ها افزایش شدیدی در فعالیت خرید از گروهی از کیف‌پول‌ها رو نشون میده که به “کیف‌پول‌های دلقک” معروفن — کیف‌پول‌هایی که به دلیل زمان‌بندی ضعیفشون در خرید قله‌های BTC شناخته میشن.
تقریباً ۴۸۴ بیت‌کوین در اون روز در بایننس جمع‌آوری شد، دقیقاً بعد از اینکه BTC به ۱۲۲ هزار دلار رسید — که قله محلی (local top) دقیق بود.

ما این الگوی رفتاری رو سه بار قبلاً دیدیم:

• اواسط جولای
• اواسط آگوست
• ۱۲ سپتامبر

هر بار که این کیف‌پول‌ها بیش از ۴۵۰ بیت‌کوین خریدن، قیمت BTC بلافاصله بعدش سقوط کرده.
همین اتفاق این بار هم تکرار شد.
نتیجه: BTC از آخرین خرید این کیف‌پول‌ها، ۱۷- درصد کاهش پیدا کرده.

نمودار ۲: سقف محقق‌شده خالص پوزیشن STH/LTH بیت‌کوین

این نمودار حتی گویاتر هست.

• ۲۴ ژانویه: سقف محقق‌شده STH به ۱۳.۵ میلیارد دلار رسید ← BTC ۳۰- درصد افت کرد.
• ۱۸ جولای: سقف به ۲۹.۵ میلیارد دلار رسید ← BTC ۱۰- درصد افت کرد.
• ۸ اکتبر: سقف به ۲۲.۵ میلیارد دلار رسید ← BTC از ۱۲۴ هزار دلار به ۱۱۲ هزار دلار سقوط کرد.

هر بار که STHها به خرید هجوم میارن، قیمت سقوط میکنه. این فقط یه زمان‌بندی بد نیست، بلکه یه الگوئه!

نمودار ۳: [ETF بیت‌کوین] روند تاریخی جریان خالص

ورودی‌های ETF از ۲۹ سپتامبر دوباره مثبت شدن، که عمدتاً توسط صندوق iShares IBIT هدایت میشد.
اما، اکثر خریداران ETF سرمایه‌گذاران خرد هستن — باز هم، با زمان‌بندی بد و دیر به روند رسیدن.

نتیجه‌گیری نهایی

• زیر نظر گرفتن رفتار هولدرهای کوتاه‌مدت (STH) میتونه یکی از دقیق‌ترین سیگنال‌ها برای شناسایی سقف‌ها یا کف‌های محلی بالقوه باشه.
• وقتی STHها به شدت شروع به خرید می‌کنن، اغلب به نقدینگی خروجی (exit liquidity) برای نهنگ‌ها (Whales) تبدیل میشن؛ اساساً همون جمعیت بی‌خبر که وقتی پول هوشمند (smart money) از بازار خارج شده، وارد میشن.

امیدوارم این تحلیل به شما در تصمیم‌گیری‌های بهتر کمک کرده باشه. برای حمایت از ادامه تحلیل‌ها و دسترسی به فرصت‌های معاملاتی، می‌تونید از لینک زیر ثبت‌نام کنید:
https://www.xt.com/en/accounts/register?ref=MF3M4V