چه اتفاقی بعد از سقف تاریخی جدید بیت کوین می‌افته؟ 📈 (تحلیل ۲۰۲۲-۲۰۲۵)

وقتی بیت کوین به سقف تاریخی جدیدی می‌رسه، بازار معمولاً واکنش آشنایی نشون می‌ده: نوسانات شدید، سودگیری سنگین و بعد از اون یا یک دوره تثبیت کوتاه یا یک تغییر روند بزرگ. دو سیگنال آن‌چین به ما کمک می‌کنن تا بفهمیم بعدش چی می‌شه: ذخایر صرافی‌ها و نسبت MVRV.

ذخایر صرافی‌ها نشون می‌ده چه مقدار BTC روی صرافی‌ها باقی مونده. معمولاً، قبل و در طول سقف تاریخی (ATH)، ذخایر کم می‌شن چون کوین‌ها به کیف‌پول‌های سرد منتقل می‌شن و عرضه اسپات رو کاهش می‌دن. بعد از اوج نوامبر ۲۰۲۱ در حدود ۶۹,۰۰۰ دلار، این کاهش متوقف شد و ذخایر دوباره شروع به افزایش کردن – شواهدی از توزیع که مقدمه یک بازار خرسی طولانی بود. در مقابل، بعد از شکستن سطح ۶۹,۰۰۰ دلار در مارس ۲۰۲۴، ذخایر پایین موندن در حالی که حجم معاملات سر به فلک کشید. این اتفاق با افت‌های سریع «sell-the-news» همراه بود که به سرعت به دلیل ورود سرمایه از ETFها و روایت هاوینگ، دوباره خریده شدن.

نسبت MVRV نشون می‌ده که ارزش بازار چقدر بالاتر از قیمت خرید هولدرهاست. این نسبت در اواخر ۲۰۲۱ بیش از حد داغ شد و سیگنال سودهای غیرواقعی کشیده شده و فروش گسترده رو صادر کرد. در دوره‌های ۲۰۲۴-۲۰۲۵، MVRV با اعتدال بیشتری بالا رفت که نشون‌دهنده اصلاح‌های کوتاه‌مدت اما ادامه روند صعودی و سقف‌های بالاتر بود.

شرایط بعد از ATH اغلب با حجم معاملات بی‌سابقه و لیکوییدیشن‌های زیاد همراهه. وقتی BTC در مارس ۲۰۲۴ متوقف شد، سرمایه به سمت اتریوم و سایر آلت‌کوین‌های اصلی چرخید. فعالیت نهنگ‌ها و احساسات بازار این تغییر رو تایید کرد: در ۲۰۲۱، افزایش ذخایر و MVRV داغ با کاهش شاخص ترس و طمع همسو شد که نشونه توزیع بود، در حالی که در ۲۰۲۴، ذخایر ثابت و MVRV معتدل‌تر، سیگنال یک ریست سالم رو داد.

به طور خلاصه، این دو شاخص راهنمای واضحی ارائه می‌دن:

• افزایش ذخایر صرافی‌ها همراه با MVRV بالا، نشان‌دهنده ریسک توزیع است.
• ذخایر ثابت یا در حال کاهش با MVRV متوسط، نشان‌دهنده انباشت مداوم و پتانسیل برای سودهای بیشتر است.

با بررسی همزمان این دو شاخص می‌تونید قضاوت کنید که آیا یک سقف جدید، اوج بازار هست – یا صرفاً گام دیگری در کشف قیمت بیت کوین.

امیدوارم این تحلیل به شما در درک بهتر رفتار بیت کوین پس از ATH کمک کرده باشه. برای حمایت از ادامه این تحلیل‌ها و استفاده از فرصت‌های معاملاتی، می‌تونید از لینک زیر ثبت‌نام کنید:
https://www.xt.com/en/accounts/register?ref=MF3M4V