ریزش شدید نقره در برابر طلا؛ چرا فلز سفید با فشار بیشتری مواجه شد؟

بازار فلزات گران‌بها در ۲۴ ساعت گذشته شاهد نوسانات شدیدی بود که طی آن قیمت نقره افتی بیش از ۶ درصد را تجربه کرد و به سطح ۷۸د دلار رسید.

پراپکو | ترید با سرمایه بیشتر

با ۱۰ دلار، ۱۰۰۰ دلار اعتبار معاملاتی دریافت کن

ثبت‌نام و کد تخفیف

در همین حال، قیمت طلا حدود ۲.۸ درصد کاهش یافت؛ افتی معادل ۱۳۰ دلار که بهای آن را به محدوده ۴,۵۶۰ دلار رساند. بر این اساس، شدت افت نقره بیش از دو برابر کاهش قیمت طلا بوده است.

علت اصلی این شکاف قیمتی، ماهیت دوگانه نقره به عنوان یک فلز صنعتی و پولی است که در زمان افزایش انتظارات نرخ بهره، «بخش صنعتی» آن به شدت تحت فشار قرار می‌گیرد.

انتشار داده‌های تورم عمده‌فروشی (PPI) آوریل که به عدد ۶ درصد رسید، عملاً شانس کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Federal Reserve) در سال ۲۰۲۶ را از بین برد. بر اساس گزارش اداره آمار کار آمریکا (BLS)، این بالاترین میزان تورم از سال ۲۰۲۲ تاکنون است. از آنجا که حدود ۵۵ درصد از تقاضای نقره مربوط به بخش‌های صنعتی نظیر پنل‌های خورشیدی، خودروهای الکتریکی و تراشه‌هاست، چشم‌انداز حفظ نرخ بهره بالا باعث کاهش فعالیت‌های تولیدی و در نتیجه فشار مضاعف بر قیمت این فلز شده است.

تأثیر داده‌های اقتصادی بر سیاست‌های پولی

سه گزارش کلیدی تورم در یک هفته، بازار را به این نتیجه رساند که فدرال رزرو چاره‌ای جز حفظ انقباض پولی ندارد. تورم مصرف‌کننده (CPI) به ۳.۸ درصد رسیده و فروش خرده‌فروشی نیز فراتر از انتظار بوده است. این شرایط همزمان با تایید کوین وارش (Kevin Warsh) به عنوان رئیس جدید فدرال رزرو رخ می‌دهد. افزایش شاخص دلار آمریکا به نزدیکی ۹۸.۵، هزینه خرید نقره را برای دارندگان سایر ارزها افزایش داده و تقاضا را بیش از پیش سرکوب کرده است.

تداوم کسری عرضه و چشم‌انداز بلندمدت

علی‌رغم نوسانات فعلی، مؤسسه نقره (Silver Institute) در گزارش سال ۲۰۲۶ خود از ششمین سال متوالی کسری عرضه خبر می‌دهد. پیش‌بینی می‌شود بازار نقره در سال جاری با کمبود ۴۶.۳ میلیون اونسی مواجه شود. تحلیلگران معتقدند اگرچه ترس از نرخ بهره باعث ریزش موقت بخش صنعتی نقره می‌شود، اما تورم ۶ درصدی در بلندمدت نقش نقره به عنوان ذخیره ارزش را تقویت خواهد کرد؛ چراکه فرسایش قدرت خرید دلار، سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های فیزیکی سوق می‌دهد.