میلیاردر معروف هشدار داد: فدرال رزرو فعلا نباید نرخ بهره کاهش دهد

ری دالیو، سرمایه‌گذار میلیاردر و بنیان‌گذار صندوق تأمین مالی Bridgewater Associates، معتقد است که هنوز زمان آن نرسیده که فدرال رزرو آمریکا سیاست پولی را تسهیل کند. این مقام ارشد مالی در مصاحبه جدید با بلومبرگ تأکید کرد که فدرال رزرو علی‌رغم فشارهای موجود، نباید نرخ بهره را کاهش دهد.

دالیو پیش‌بینی می‌کند که در بلندمدت، زمانی که دوره ریاست جروم پاول بر فدرال رزرو در مه ۲۰۲۶ به پایان برسد، این بانک مرکزی ممکن است تحت فشار سیاسی مجبور به کاهش نرخ بهره شود. وی توضیح داد:

عدم قطعیت زیادی وجود دارد و احساسات بدتر شده، اما اقتصاد واقعی در وضعیت متفاوتی است. بنابراین آن‌ها (فدرال رزرو) در موقعیت دشواری قرار دارند.

این تحلیلگر برجسته مالی ادامه داد:

وقتی نگاه دورتری داشته باشیم، با جنبه‌های سیاسی مواجهیم. فکر می‌کنم زمانی که رئیس جدید فدرال رزرو منصوب شود، احتمالاً تمایل بیشتری به کاهش نرخ بهره وجود خواهد داشت، زیرا این داستان قدیمی تضاد بین قدرت‌های سیاسی است که محرک‌سازی را دوست دارند.

دالیو هشدار داد که به دلیل تأثیر عظیم نرخ بهره بر خدمات بدهی و با توجه به حجم بالای بدهی‌ها، فشار زیادی برای کاهش نرخ وجود خواهد داشت. وی معتقد است که تسهیل تهاجمی سیاست پولی آمریکا می‌تواند تأثیر منفی بر بازار اوراق قرضه داشته باشد.

دالیو گفت:

فکر می‌کنم اگر بازارها شاهد کاهش خیلی تهاجمی در سیاست پولی باشند، کاهشی که نامناسب باشد، این در واقع برای بازار اوراق قرضه بد خواهد بود.

او توصیه کرد که منحنی بازده را زیر نظر بگیرید:

وقتی نرخ‌های بلندمدت افزایش می‌یابند و همزمان حرکت نزولی دلار و افزایش طلا را داریم، این نوع پویایی نشان‌دهنده خروج از اوراق قرضه است، زیرا ارزش پول اهمیت زیادی دارد.

این نظرات دالیو در شرایطی مطرح شده که فشارهای مختلفی بر فدرال رزرو برای تغییر سیاست پولی وارد می‌شود. بسیاری از تحلیلگران معتقدند که اقتصاد آمریکا نیاز به تحریک بیشتری دارد، اما دالیو هشدار می‌دهد که اقدامات نابه‌جا می‌تواند پیامدهای منفی برای بازارهای مالی داشته باشد.

موضع این سرمایه‌گذار مطرح نشان می‌دهد که حتی در میان متخصصان مالی اختلاف نظر عمیقی درباره مسیر بهینه سیاست پولی وجود دارد و تصمیمات فدرال رزرو در ماه‌های آینده می‌تواند تأثیر گسترده‌ای بر بازارهای جهانی داشته باشد.