دلیل اصلی ضعف اخیر بیت کوین چیست و چه زمانی به پایان می‌رسد؟

ضعف اخیر قیمت بیت کوین بازتابی از استرس گسترده اقتصادی در سطح جهان است، اما بهبود شرایط نقدینگی و چشم‌انداز مثبت سرمایه‌گذاران برای سال ۲۰۲۶ می‌تواند زمینه را برای بازگشتی قدرتمند فراهم کند.

صرافی کیف پول من

بیشترین تعداد ارز برای معامله! یک صرافی برای همه ارزها

ثبت‌نام کنید

بیت کوین و بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال ممکن است پیش از تصمیم‌گیری آتی فدرال رزرو ایالات متحده در مورد نرخ بهره در تاریخ ۱۰ دسامبر، همچنان تحت فشار باقی بمانند. انتظارات در مورد جهت‌گیری سیاست‌های پولی به شدت دوگانه است و نگرانی‌ها در مورد تورم با نشانه‌های کندی فعالیت‌های اقتصادی در تضاد قرار دارد.

آیا فقط فدرال رزرو مقصر سقوط بیت کوین است؟

براساس گزارش کوین‌تلگراف (Cointelegraph)، شانس‌های ضمنی در بازارهای اوراق قرضه دولتی، معامله‌گران بین کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره و ثابت نگه داشتن آن در سطح ۴ درصد اختلاف نظر دارند. اعضای محتاط‌تر فدرال رزرو استدلال می‌کنند که تعرفه‌های اعمال‌شده توسط دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، فشار تورمی را افزایش داده و فضای لازم برای کاهش نرخ بهره و حمایت از رشد اقتصادی را محدود کرده است. هم‌زمان، گزارش‌های شرکت بلک‌راک (BlackRock) نشان می‌دهد که بازار کار ایالات متحده به وضوح در حال سرد شدن است.

مقامات فدرال رزرو به‌طور مرتب به نگرانی‌ها در مورد تورم پایدار اشاره کرده‌اند. کریستوفر والر، از اعضای هیئت مدیره فدرال رزرو، روز دوشنبه گفت:

من نگرانم که سیاست‌های پولی انقباضی بر اقتصاد فشار وارد کند، به‌ویژه بر مصرف‌کنندگان با درآمد پایین و متوسط.

والر شایعات مبنی بر اینکه داده‌های رسمی منتشرنشده به دلیل تعطیلی دولت، دید فدرال رزرو را مختل کرده است، رد کرد.

با این حال، مقصر دانستن فدرال رزرو به‌عنوان تنها دلیل ضعف بیت کوین، با توجه به اینکه روند نزولی از اوایل اکتبر آغاز شد، چندان دقیق به نظر نمی‌رسد. تعرفه‌های وارداتی آمریکا به کاهش کسری ماهانه بودجه دولت کمک کرد و ترازنامه فدرال رزرو به کوچک شدن خود ادامه داد که این امر باعث تقویت دلار آمریکا در برابر سبدی از ارزهای اصلی شد. از نظر تاریخی، قیمت بیت کوین همبستگی معکوس با شاخص دلار (DXY) دارد.

یافتن دلیل دقیق ضعف بیت کوین از زمان ثبت اوج تاریخی قیمت در ۶ اکتبر تقریباً غیرممکن است. بر اساس گزارشی از سوی «Savvy Wealth»، با کاهش فعالیت‌های حمل‌ونقل، تضعیف بازارهای مسکن و مواجهه شرکت‌ها با جریان‌های نقدی محدودتر، شرایط مالی بدتر شده است. در نتیجه، کاهش قیمت بیت کوین ممکن است بیشتر ناشی از ریسک‌گریزی عمومی در بازار باشد تا صرفاً تقویت دلار.

فدرال رزرو چگونه نقدینگی را به بازار بازمی‌گرداند؟

فدرال رزرو اعلام کرده است که از ماه دسامبر، دیگر اجازه نخواهد داد دارایی‌های تحت مدیریت خود به زیر سطح فعلی ۶.۵ تریلیون دلار کاهش یابد. این اقدام می‌تواند با راه‌اندازی عملیات بازخرید (Repo) جبران شود. در عمل، با اجرای این عملیات، ترازنامه فدرال رزرو بدون تغییر باقی می‌ماند، در حالی که پول نقد به بازارهای مالی تزریق می‌شود و با افزودن ذخایر به بانک‌ها، نگرانی‌های مربوط به نقدینگی کاهش می‌یابد.

در همین حال، ترامپ به اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، دستور داده است تا بسته‌ای محرک با هدف کمک به خانوارهای کم‌درآمد برای اوایل سال ۲۰۲۶ طراحی کند و ممکن است تعرفه‌های وارداتی به‌تدریج برای کاهش ریسک تورم کاهش یابند. با این حال، با اجرایی شدن قانون «One Big Beautiful Bill Act»، شرایط مالی در سال ۲۰۲۶ بدتر خواهد شد.

سناریوی خوش‌بینانه: چرا بیت کوین می‌تواند بازگشتی قدرتمند را تجربه کند؟

با آغاز سال جدید، چه برای بهتر شدن اوضاع و چه برای بدتر شدن آن، باید ابهامات کمتری در چشم‌انداز اقتصادی وجود داشته باشد. در حال حاضر، ضعف در بخش‌های املاک و مستغلات و خودروسازی مشهود است و هر دو بخش فشار قابل‌توجهی را بر اقتصاد وارد می‌کنند. بیت کوین و سایر دارایی‌های پرریسک‌تر پیش از این واکنشی تدافعی نشان داده‌اند، اما به محض بازگشت نقدینگی به بازار، بیشترین سود را خواهند برد.

بیت کوین گروگان سیاست‌های پولی ایالات متحده نیست، به‌ویژه با توجه به تضعیف بازار کار. فدرال رزرو در حالی که با تورم دست‌وپنجه نرم می‌کند، فضای محدودی برای اقدام دارد و اقدامات انبساطی به‌عنوان راهکار جایگزین آن باقی می‌ماند. انتظار می‌رود با گذشت زمان، نقدینگی به بازارها بازگردد و به کاهش تأثیرات شدیدتر اقتصادی کمک کند و محیطی مطلوب‌تر برای یک رالی قدرتمند در دارایی‌های کمیاب مانند بیت کوین ایجاد نماید.

جمع‌بندی: سرمایه‌گذاران بیت کوین باید منتظر چه باشند؟

ضعف فعلی بیت کوین بیش از آنکه به تصمیمات فدرال رزرو وابسته باشد، ریشه در استرس گسترده اقتصاد کلان آمریکا دارد. هرچند که شرایط فعلی ممکن است برای سرمایه‌گذاران نگران‌کننده باشد، نشانه‌هایی از تغییر سیاست‌های نقدینگی و بازگشت پول به بازارها در آینده نزدیک دیده می‌شود. این تغییر می‌تواند سوخت لازم برای حرکت صعودی بعدی بیت کوین را فراهم کند.

اکنون زمان آن است که سرمایه‌گذاران با دقت بیشتری شرایط اقتصاد کلان آمریکا و تصمیمات فدرال رزرو را زیر نظر بگیرند و سبد سرمایه‌گذاری خود را با توجه به نوسانات کوتاه‌مدت بازنگری کنند. درک عمیق‌تر از عوامل تأثیرگذار بر بازار، کلید مدیریت ریسک و شناسایی فرصت‌های آینده است.