گنجینه‌ی سرمایه‌گذاری: مقاله‌ای که هر سرمایهگذار باید بخواند – بخش اول
جیمز آلتوچر (James Altucher)، سرمایه‌گذاری مطرح، کارآفرین، روزنامه‌نگار وال‌استریت ژورنال، فوربز و نویسنده چندین عنوان کتاب پرفروش است. او در مقاله‌ای که اخیراً در وب‌سایت مدیوم به انتشار رسانده است، نکات و تکنیک‌های جالبی برای سرمایه‌گذاری ارائه کرده است. این مقاله را در دو بخش جداگانه برای شما تهیه کرده‌ایم و بخش دوم هفته آینده منتشر می‌شود.
در ترجمه این مقاله سعی شده تا نکات آن برای فارسی‌زبانان قابل فهم‌تر باشد و برخی از مواردی که خیلی برای کاربران قابل اجرا نیستند از آن حذف شده است. همچنین از آنجایی که این مقاله بیشتر به سهام تمرکز دارد، با کمی اصلاح ترجمه سعی شده تا مفاهیم آن به حوزه ارزهای دیجیتال هم مرتبط باشد.
متن این مقاله جذاب را در ادامه می‌خوانید.
توجه: تمام مطالب زیر نظر شخصی نویسنده یعنی آقای جیمز آلتوچر است.
تاریخچه کارتان را بخوانید
تاریخ سرمایه‌گذاری را مطالعه کنید. تاریخچه پول. پول از کجا آمده؟ اولین صرافی‌ها و بنگاه‌های معاملاتی کدام‌ها بودند؟ همه‌ی حباب‌ها را مطالعه کنید. درباره‌ی سرمایه‌گذاری مدرن بخوانید. چرا رکورد بزرگ اتفاق افتاد؟ در دهه ۱۹۳۰ یا ۱۹۶۰ نوسانات چه شکلی بودند؟
چه چیزی باعث بحران‌های دهه ۱۹۷۰ شد؟ در دهه ۱۹۸۰ چه چیزی رونق بازارها و سپس سقوط را رقم زد؟
حباب‌های واقعی در سال ۲۰۰۰ و ۲۰۰۶-۲۰۰۷ کدام‌ها بودند؟ جواب «حباب اینترنت» یا «حباب مسکن» نیست.
بحران اقتصادی چه ویژگی‌های مشترکی دارند؟ در مورد روندهای نزولی یا بازارهای خرسی چطور؟
مطالعه تاریخ سرمایه‌گذاری همان مطالعه تاریخ روانشناسی است.
جهان یک بیمار ذهنی است و سرمایه‌گذاران از آن منفعت می‌برند.
زندگینامه بزرگان را بخوانید
با زندگینامه وارن بافت شروع کنید. سپس برنارد باروک.
بعد کتاب جدید گریگوری زاکرمن (Gregory Zuckerman) به نام «The Man Who Solved the Market» که درباره جیمز سایمنز (Jim Simons) را بخوانید.
کتاب ری دالیو به نام «اصول» را بخوانید [این کتاب به فارسی ترجمه شده است].
درباره جسی لیورمور مطالعه کنید. همچنین کارل آیکان (Carl Icahn). جیم کریمر (Jim Cramer). ویکتور نیدرهافر (Victor Niederhoffer).
کتاب‌هایی که در آن‌ها با تریدرهای افسانه‌ای مصاحبه شده است را از دست ندهید. درباره‌ی جان تمپلتون (John Templeton)، پیتر لینچ (Peter Lynch)، درباره‌ی هر سرمایه‌گذاری که می‌توانید بیوگرافی‌اش را پیدا کنید بخوانید.
بعد از خواندن هر کتاب، ده چیزی که از هر سرمایهگذار یاد گرفته‌اید را بنویسید.
انواع سرمایه‌گذاری را درک کنید
سرمایه‌گذاری انواع مختلفی دارد و هر سرمایهگذار باید سبک‌های مختلف سرمایه‌گذاری را بشناسد، آن‌ها را امتحان کند و نسبت به شرایط خود بهترین گزینه را انتخاب نماید.
مهمترین سبک‌های سرمایه‌گذاری عبارتند از:
- سرمایه‌گذاری ارزش (value investing)
- سرمایه‌گذاری رشد (growth investing)
- سرمایه‌گذاری ادغام (merger arbitrage)
- سرمایه‌گذاری اختیارات (options investing)
- سرمایه‌گذاری خصوصی (private equity investing)
- سرمایه‌گذاری خطرپذیر (venture capital investing)
- سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه (investing in bonds)
- سرمایه‌گذاری کنشگر (activist investing)
- بیت کوین [و ارزهای دیجیتال]
- کالا
- صندوق سرمایه‌گذاری با سرمایه ثابت (closed-end fund investing)
- سرمایه‌گذاری در موقعیت‌های خاص (اسپین-آف‌ها، بازارهای ثانویه، تجارت نفوذی، حرکت سهام روی شاخص‌ها و …)
- تجارت خارجی، سرمایه‌گذاری در حق رهن، سرمایه‌گذاری بدهی خطرپذیر (venture debt investing)، خرید بدهی کارت اعتباری و …
- آربیتراژ کشوری (کسب سود از تفاوت قیمت‌ها در دو کشور یا ناحیه مختلف)
- سرمایه‌گذاری خصوصی در سهام عمومی (PIPE investing)
- سرمایه‌گذاری در سهام‌های خرد و تفاوت آن با خرید سهام شرکت‌های بزرگ‌تر
- پوشش ریسک (Hedging)
درباره کارآفرین‌ها بخوانید
اساس حسابداری را درک کنید و از اینکه شرکت‌ها چطور می‌توانند سر سرمایه‌گذاران را کلاه بگذارند، آگاه شوید.
درباره ارزش‌گذاری بر یک شرکت [یا ارز دیجیتال] مطالعه کنید. برای درک ارزش یک سهام [یا ارز دیجیتال]، درک نحوه کار شرکت یا [شبکه یک ارز دیجیتال] لازم است.
باید مدیرعامل شرکت [یا رهبر تیم توسعه دهنده یک ارز دیجیتال] را خوب دنبال کنید تا بفهمید چطور آدمی است و آیا طبق سابقه‌اش پتانسیل موفقیت را دارد یا خیر.
پدیده‌ها و جریان‌های نسل امروز را بشناسید
خودکار‌سازی (اتوماسیون)، ژنومیک، هوش مصنوعی، کلان‌داده، غذاهای گیاهی، انرژی و …
مردم امروزه به دنبال چه هستند؟ جامعه به چه چیزی نیاز دارد؟ تا پنج سال آینده به چه چیزهایی نیاز خواهیم داشت؟ چه کسی روی نیازهای ما در حال کار است؟
یک راه سریع برای انجام این کار:
تکنیک قانون مور
در سال ۱۹۶۶، گوردون مور، از بنیان‌گذاران شرکت اینتل، پیش‌بینی کرد که قدرت پردازش کامپیوترها هر ۲۴ ماه (دو سال) یکبار دو برابر می‌شود.
قدرت پردازش کامپیوترها آن زمان خیلی کم بود. کامپیوتری که آپولو ۱۱ را به ماه فرستاد، قدرت پردازشی کمتر از یک ماشین حساب امروزی داشت.
سرمایه‌گذاری در صنعتی که هر چند ماه یکبار دو برابر می‌شود به ثروت زیادی متنهی خواهد شد.
ارزش صنعت کامپیوتر/ اینترنت از چند ده میلیون دلار به تریلیون‌ها دلار رسیده است.
برخی از صنایع هر یکی دو سال یکبار دو برابر یا بیشتر رشد می‌کنند. مثل: کامپیوترها، ژنومیک، نیروی خورشیدی، داده، هوش مصنوعی، خودکاری‌سازی و …
تا می‌توانید صنایعی را که با قانون مور هم‌خوانی دارند، پیدا کنید، آن‌هایی که کلاهبرداری هستند را کنار بگذارید و روی بقیه برای سرمایه‌گذاری فکر کنید.
آمار و ارقام
سعی کنید تا جایی که می‌توانید از آمار و ارقام استفاده کنید. برای نمونه، زمان‌هایی که بازار برای پنج سال پیاپی سقوط کرده، بعدش معمولا چه اتفاقی افتاده؟ یا مثلا اگر جمعه بازار سقوط کند، دوشنبه معمولا چه اتفاقی می‌افتد؟
روزهایی که ترامپ بیشتر از پنج توییت می‌فرستد، بعدش معمولا چه اتفاقی میتفد؟
نسبت به بازاری که در آن سرمایه‌گذاری می‌کنید و نسبت به اتفاقاتی که می‌تواند روی بازار تاثیرگذار باشد، آمار و ارقام داشته باشید.
تحلیل تکنیکال را کنار بگذارید
تحلیل‌گران تکنیکال این شکلی حرف می‌زنند: «یک مقاومت ۱۲ دلاری برای این دارایی وجود دارد، بنابراین اگر از این قیمت عبور کند، رشد می‌کند. اما اگر رشد نکند، می‌تواند به سطح ۶ دلار برسد.»
به عبارت دیگر آن‌ها می‌گویند: «قیمت یا بالا میاد یا پایین.»
من تمام تئوری‌های تحلیل تکنیکال را تست کرده‌ام. هیچکدامشان کار نمی‌کنند.
به اخبار گوش ندهید
شما آخرین سرمایه‌گذاری هستید که اخبار را می‌شنوید [که این یعنی خبر احتمالا قبل از انتشار تاثیر خودش را بر روی قیمت گذاشته است.]
اخبار یک کلاهبرداری است.
تمام هدف اخبار این است که توجهتان را به تبلیغات جلب کند نه اطلاع‌رسانی شما.
همیشه از خودتان بپرسید: مزیت من نسبت به بقیه چیست؟
شما هیچ مزیتی نسبت به بقیه بازار ندارید.
اگر فکر می‌کنید که سهام یک شرکت [یا یک ارز دیجیتال] خوب است و می‌خواهید روی آن سرمایه‌گذاری کنید به این فکر کنید که صدها صندوق سرمایه‌گذاری بزرگ وجود دارد که بر روی تک تک سهام‌ها [یا تک تک ارزهای دیجیتال] تحقیق کرده و از تمام جزئیات آن‌ها در آینده باخبر هستند.
شاید خوش‌شانس باشید و سود کنید. شاید هم نه.
مثلا وارن بافت چون مستقیم با شرکت مذاکره می‌کند، یک قدم از بقیه جلوتر است. صندوق‌های سرمایه‌گذاری بزرگ هم در شرکت‌ها افراد نفوذی دارند یا اینکه با استفاده از ربات‌های معاملاتی به صورت مکرر سفارش ثبت می‌کنند و با انجام سریع معاملات کلی پول از شما به جیب می‌زنند.
برای یک سرمایهگذار معمولی، یک قدم جلو رفتن از بقیه سرمایه‌گذاران بسیار سخت است.
هر روز میلیاردها دلار ماهرانه برای دستکاری بازار هزینه می‌شود بدون اینکه قانون‌گذاران متوجه شوند.
بازار هر روز غیرقانونی دستکاری می‌شود. هر روز.
شما هیچ مزیتی نسبت به این افراد ندارید.
اما چطور مزیت کسب کنید؟
روی سهام‌ها [یا ارزهای دیجیتالی] که به شدت سقوط کرده‌اند، تحقیق کنید
وقتی درآمدهای یک شرکت به اندازه چند ریال (متن اصلی: دو سنت) کم می‌شود، سرمایه‌گذاران کوچک می‌ترسند و قیمت سهام به شدت سقوط می‌کند.
[در مورد ارزهای دیجیتال هم همینطور است. گاهی اوقات یک ارز دیجیتال به شدت سقوط می‌کند، در حالی که قیمت واقعی آن باید بالاتر باشد.]
از خودتان بپرسید: آیا چنین سقوطی منطقی است؟ اگر واقعا سقوطش منطقی نبود، می‌توانید با احتیاط خرید کنید.
این یکی از معدود مواقعی است که شما از بقیه سرمایه‌گذاران یک قدم جلو میفتید.
یادتان باشد: بیشتر سهام‌ها [و ارزهای دیجیتال] به دلایل منطقی سقوط می‌کنند و این یعنی ممکن است قیمتشان هیچ وقت به قبل برنگردد.
روی کمترشناخته شده‌ها تمرکز کنید
سهام‌ها [یا ارزهای دیجیتالی] که ارزش بازارشان به کمتر از یک میلیارد دلار می‌رسد.
نکته: نویسنده در مقاله خود به بازارهای بورس بزرگ اشاره دارد که سهام‌هایی با مارکت کپ کمتر از یک میلیارد دلار، به عنوان سهام‌های کوچک در نظر گرفته می‌شوند. برای ارزهای دیجیتال می‌توان گفت که ارزهایی با ارزش کل کمتر از ۱۰۰ میلیون دلار کوچک در نظر گرفته می‌شوند.
خبرگزاری‌ها با چنین دارایی‌هایی کار ندارند. بانک‌ها به چنین دارایی‌هایی فکر نمی‌کنند و حتی برای تحقیقات توسط صندوق‌های سرمایه‌گذاری هم بسیار کوچک هستند. همچنین این دارایی‌ها در چشم نیستند که تمام سرمایه‌ها را به دنبال خود بکشانند.
گفتنش خالی از لطف نیست که وارن بافت اولین میلیون دلار خود را با سرمایه‌گذاری در سهام‌های کوچک بدست آورد که به سهام‌های «ته سیگاری» معروف هستند.
مشکل این دارایی‌ها آن است که بسیاری از آن‌ها یا کلاهبرداری هستند یا در حوزه‌هایی فعالیت می‌کنند که سرمایه‌گذاران واقعا به آن علاقه‌ای ندارند.
پس از تکنیک قانون مور استفاده کنید که در بالا به آن اشاره شد. درباره آن تحقیق کنید که کلاهبرداری نباشد و بعد درباره رقیب‌هایش و میزان پیشرفت آن در حوزه‌ای که در آن فعالیت می‌کند تحقیق کنید. از خود بپرسید که آیا پتانسیل رشد در آینده را دارد یا خیر.
با مشاهده کوچک‌ترین نشانه‌ی منفی درباره یک سهام یا ارز دیجیتال که ارزش بازار پایینی دارد، قید سرمایه‌گذاری در آن را بزنید.
قانونی که هیچ کس نمی‌داند
هر چقدر که کمتر سرمایه‌گذاری کنید، بیشتر سود می‌کنید!
شاید این قانون از نظر شما درست به نظر نرسد و شاید برای همه صدق نکند.
اما شخصا (نویسنده: جیمز آلتوچر) خودم یک مشکل دارم: اگر مقدار زیادی از سرمایه‌ام را روی یک دارایی سرمایه‌گذاری کنم، ذهنم به شدت روی آن مشغول می‌شود.
نمی‌توانم بخوابم و به محض کمی سود یا ضرر سریعا خودم را از شرش خلاص میکنم. اما اگر کم سرمایه‌گذاری کنم و شروع به بالا رفتن کند، بیشتر و بیشتر صبر میکنم تا نهایت سود را ببرم و این‌طوری بیشتر پول در می‌آورم.
این برای من بارها و بارها اتفاق افتاده است. هر چقدر کمتر سرمایه‌گذاری میکنم، بیشتر سود می‌برم.
شخصا فقط ۱ الی ۲ درصد از کل سرمایه‌ام را روی یک دارایی سرمایه‌گذاری میکنم.
همیشه بپرسید «چرا من؟»
اگر احساس کردید که یک فرصت سرمایه‌گذاری خوب پیدا کرده‌اید، همیشه بپرسید چرا این فرصت خوبی است؟
در تاریخ هیچ وقت کسی نبوده که بخواهد یک غریبه را ثروتمند کند. پس اگر به شما پیشنهاد سرمایه‌گذاری داده شد، حتما خوب به آن فکر کنید.
اگر واقعا چیزی یک فرصت خوب باشد، احتمالا خیلی قبل از آن که شما با خبر باشید از آن فرصت استفاده کرده‌اند.
مشخص کنید که دقیقا مزیت تفکر شما نسبت به بقیه چیست؟ آیا دلیلتان برای سرمایه‌گذاری منطقی و کمیاب است یا قطعا قبل از شما به فکر شخص دیگری هم رسیده؟ با خودتان صادق باشید وگرنه ضرر می‌کنید.
قسمت دوم مقاله دوشنبه هفته آینده منتشر می‌شود.
عالی عالی عالی ادامه بدید حتما