تمام آرزوهای معامله‌گران سولانا برآورده شد، جز یک مورد: چرا SOL‌ به سقف جدید نرسید؟

با وجود اینکه معیارهای بنیادین سولانا همچنان قدرتمند هستند، بهبود قیمت آن به سمت ۲۵۰ دلار به کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیکی و بازگشت اعتماد به بازارهای فناوری بستگی خواهد داشت. در حالی که به نظر می‌رسید تمام خواسته‌های معامله‌گران سولانا در حال تحقق است، قیمت این ارز دیجیتال هنوز نتوانسته به سقف تاریخی جدید خود دست یابد.

توکن بومی شبکه سولانا (SOL) پس از نزدیک شدن به سطح ۱۷۲ دلار در روز دوشنبه، ۶ درصد سقوط کرد. این افت قیمت تا حد زیادی بازتابی از عقب‌نشینی شاخص نزدک (Nasdaq) بود که پس از کاهش پیش‌بینی درآمد خدمات ابری شرکت CoreWeave و انتشار گزارش‌هایی مبنی بر قصد چین برای ممنوعیت دسترسی ارتش آمریکا به مواد معدنی کمیاب خود، تحت فشار قرار گرفت. با این شرایط، آیا شانسی برای بازپس‌گیری سطح ۲۵۰ دلاری توسط SOL در کوتاه‌مدت وجود دارد؟

چرا قیمت سولانا با وجود اخبار مثبت عقب مانده است؟

براساس گزارش کوین‌تلگراف (Cointelegraph)، قیمت سولانا (SOL) در دو هفته گذشته ۷ درصد عملکرد ضعیف‌تری نسبت به بازار آلتکوین‌ها داشته است، بدون اینکه کاتالیزور مشخصی برای این کاهش وجود داشته باشد. در واقع، پس‌زمینه بازار برای سولانا کاملاً دلگرم‌کننده بود و با راه‌اندازی صندوق قابل معامله در بورس (ETF) سولانا در ایالات متحده و افزایش قابل توجه فعالیت‌های آنچین (On-Chain) این شبکه همراه بود.

فعالیت شبکه سولانا در ۳۰ روز گذشته افزایش چشمگیری داشته است؛ به طوری که تعداد آدرس‌های فعال ۱۰ درصد و تعداد تراکنش‌ها ۸ درصد رشد کرده‌اند. برای مقایسه، در همین دوره، اتریوم شاهد کاهش ۵ درصدی آدرس‌های فعال و افت ۲۶ درصدی تراکنش‌ها بوده است. هایپرلیکوئید (Hyperliquid)، یکی از رقبای در حال ظهور در فضای صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX)، نیز کاهش ۲۸ درصدی در فعالیت آنچین را تجربه کرده است.

سولانا همچنان در درآمد حاصل از برنامه‌های غیرمتمرکز (DApps) پیشتاز است و هیچ شبکه دیگری حتی به آن نزدیک هم نمی‌شود. این موضوع به سولانا یک مزیت رقابتی پایدار می‌دهد. این برنامه‌های غیرمتمرکز با به اشتراک گذاشتن بخشی از درآمدهای خود به عنوان سود (Yield) به کاربران پاداش می‌دهند؛ مکانیزمی که به شبکه کمک می‌کند تا سپرده‌های بیشتری جذب کرده و موقعیت خود را تقویت کند.

رشد سولانا دیگر به میم‌ کوین‌ها وابسته نیست

ارزش کل قفل شده (TVL) در شبکه سولانا در حال حاضر ۱۲ میلیارد دلار است که فاصله خود را با شبکه بایننس (BNB Chain) که ۸ میلیارد دلار TVL دارد، بیشتر کرده است. در ۳۰ روز گذشته، چندین پروژه در این اکوسیستم رشد قدرتمندی را ثبت کرده‌اند، از جمله:

• افزایش ۳۵ درصدی در سکوریتاز (Securitize) فعال در حوزه دارایی‌های دنیای واقعی (Real World Assets)
• رشد ۳۱ درصدی در سولستیس (Solstice USX) فعال در حوزه تریدینگ بیسیس (Basis Trading)
• افزایش ۱۰ درصدی سپرده‌ها در متئورا (Meteora) فعال در حوزه استخرهای نقدینگی (Liquidity Pools)

این داده‌ها نشان می‌دهد که رشد سولانا در حال متنوع‌تر شدن است و دیگر به یک بخش خاص وابسته نیست.

زمانی عرضه و فعالیت معاملاتی میم‌کوین‌ها نیروهای اصلی محرک رشد کاربران و کارمزد شبکه سولانا بودند، اما این شتاب تا ماه مارس کاهش یافت. اگرچه توکن SOL از پایین‌ترین سطح خود در سال ۲۰۲۵ یعنی ۹۵ دلار بهبود یافته است، معامله‌گران همچنان در مورد پتانسیل رشد کوتاه‌مدت آن محتاط هستند.

ورود ETFها خبر خوبی بود، اما فروشندگان بزرگ چه خوابی برای سولانا دیده‌اند؟

از زمان آغاز به کار ETFهای اسپات سولانا در بازارهای ایالات متحده در ۲۸ اکتبر، این صندوق‌ها موفق به جذب ۳۴۳ میلیون دلار جریان ورودی خالص شده‌اند. در همین حال، صندوق REX-Osprey SOL + Staking ETF نیز ۲۸۶ میلیون دلار دارایی اضافی جمع‌آوری کرده است. با این حال، تأثیر مثبت کلی این ابزارهای مالی تا حدی با خروج سرمایه از سوی شرکت‌هایی که دارایی‌های SOL خود را کاهش می‌دهند، خنثی شده است.

فروش ۴۳۹,۶۲۱ واحد SOL توسط شرکت گلکسی دیجیتال هولدینگز (Galaxy Digital Holdings) نگرانی‌هایی را در مورد پایداری قیمت سولانا ایجاد کرده است. شرکت فوروارد اینداستریز (Forward Industries) با ۶.۸۲ میلیون واحد SOL، بزرگترین دارنده این ارز دیجیتال است؛ رقمی که طبق داده‌های کوین‌گکو (CoinGecko) در ۳۰ روز گذشته ثابت مانده است.

جمع‌بندی

با توجه به رشد پایدار فعالیت آنچین سولانا و تسلط آن بر درآمد برنامه‌های غیرمتمرکز، شانس همچنان به نفع عملکرد بهتر SOL نسبت به بازار گسترده آلت کوین‌ها است. با این حال، دستیابی به قیمت ۲۵۰ دلار احتمالاً به کاهش ریسک‌های پیرامون بخش هوش مصنوعی و فروکش کردن تنش‌های ژئوپلیتیکی مرتبط با جنگ تجاری جهانی جاری بستگی خواهد داشت.