سیگنال منفی برای اتریوم: ضرر ۸.۸ میلیارد دلاری بیتماین از فروپاشی FTX فراتر رفت!
سرمایهگذاران شرکت «بیتماین ایمرژن تکنولوجیز» (Bitmine Immersion Technologies) اکنون با ضرر تحققنیافته حدوداً ۸.۸ میلیارد دلاری بر روی سرمایهگذاریهای اتریوم خود مواجه هستند، رقمی که از ضرر اولیه ۸ میلیارد دلاری مشتریان صرافی FTX در زمان فروپاشی آن در سال ۲۰۲۲ نیز فراتر رفته است.
شرکت تحقیقاتی ارز دیجیتال «۱۰x Research» روز دوشنبه با برجسته کردن این مقایسه، هشدار داد که اتریوم در سطوح ارزشگذاری قرار گرفته که ارزش بنیادی آن در حال «آزمون ساختاری» است. این وضعیت سوالات جدی را در مورد آینده دومین ارز دیجیتال بزرگ بازار مطرح میکند.
ضرر بیتماین از فاجعه FTX پیشی گرفت: داستان ۸.۸ میلیارد دلار چیست؟
بر اساس دادههای «بیتماینترکر» (Bitminetracker)، قیمت اتریوم طی شش ماه گذشته ۶۰ درصد سقوط کرده و به زیر میانگین قیمت خرید بیتماین یعنی ۳,۸۴۳ دلار برای هر واحد رسیده است.
این شرکت که توسط تام لی (Tom Lee)، کهنهکار وال استریت، مدیریت میشود، به دلیل مدل خزانهداری بیت کوین خود با شرکت «استراتژی» (Strategy) مقایسه شده است، اما مقیاس ضرر تحققنیافته آن اکنون در قلمرویی تاریخی قرار دارد.
سهام خود شرکت بیتماین نیز در همین دوره تقریباً ۵۹ درصد کاهش یافته و امروز با قیمت ۲۰.۱۳ دلار معامله میشود. با این حال، نکته جالب اینجاست که این شرکت با وجود کاهش شدید قیمت، هفته گذشته ۴۵٬۷۵۹ اتریوم دیگر خریداری کرد.
۱۰x Research گفت: «این وضعیت، ارزش بنیادی اتریوم را به چالش میکشد.»
مقایسهای تلخ: آیا یک استارتاپ هوش مصنوعی از اتریوم ارزشمندتر است؟
اینجاست که داستان تخصیص سرمایه تلخ میشود. سرمایهگذاری ۱.۴ میلیارد دلاری پیشین FTX در استارتاپ هوش مصنوعی «آنتروپیک» (Anthropic) که با استفاده از وجوه مشتریان انجام شده بود، اگر در جریان ورشکستگی سال ۲۰۲۴ به قیمت ۱.۳ میلیارد دلار فروخته نمیشد، امروز ارزشی نزدیک به ۳۰ میلیارد دلار داشت.
در حال حاضر، ارزش آنتروپیک به حدود ۳۸۰ میلیارد دلار رسیده است، در حالی که کل ارزش بازار اتریوم تقریباً ۲۳۱ میلیارد دلار است. این یعنی یک استارتاپ هوش مصنوعی که بخشی از سرمایه اولیه آن از وجوه سرقتشده ارز دیجیتال تأمین شده بود، اکنون از شبکهای که بیتماین ترازنامه خود را روی آن شرطبندی کرده، پیشی گرفته است.
سیگنالهای متناقض در بازار: نهنگها میخرند، معاملهگران حرفهای میفروشند!
همه در مورد آینده اتریوم اتفاق نظر ندارند. معاملهگران حرفهای یا «پول هوشمند» (Smart Money) همچنان در موقعیت فروش استقراضی (Short) خالص بر روی اتریوم قرار دارند و انتظار کاهش بیشتر قیمت را میکشند.
اما نهنگها در جهت مخالف حرکت میکنند. سرمایهگذاران بزرگ در هفته گذشته انباشت اتریوم خود را بیش از شش برابر کرده و ۴۴ میلیون دلار اتریوم در ۴۱ کیف پول خریداری کردهاند. همچنین، کیف پولهای جدیدی که در ۱۵ روز گذشته ایجاد شدهاند، ۲۴۵ میلیون دلار اتریوم خریدهاند که نشان میدهد بازیگران جدید، خریداران خالص هستند.
چرا وال استریت همچنان به بیتماین وفادار است؟
۱۱ سهامدار برتر بیتماین، از جمله غولهای مالی مانند مورگان استنلی (Morgan Stanley)، آرک اینوستمنت منیجمنت (Ark Investment Management) و بلکراک (BlackRock)، همگی موقعیتهای خود را در سهماهه چهارم سال ۲۰۲۵ افزایش دادهاند.
شرکت «شارپلینک گیمینگ» (SharpLink Gaming)، دومین هولدر بزرگ شرکتی اتریوم، نیز با ضرر تحققنیافته ۱.۴ میلیارد دلاری روبرو است. شرکت «اتر ماشین» (The Ether Machine) نیز روی ضرر تحققنیافتهای نزدیک به ۹۴۸ میلیون دلار نشسته است.
با این حال، بیتماین به خرید ادامه میدهد و وال استریت به نگهداری سهام آن. این وضعیت، سوالی را که ۱۰x Research مطرح کرده، به سوال اصلی کل بازار اتریوم تبدیل میکند.
جمعبندی
بازار اتریوم در یک نقطه بحرانی قرار دارد. از یک سو، ضرر هنگفت بیتماین که از فاجعه FTX نیز پیشی گرفته، هشداری جدی تلقی میشود. از سوی دیگر، انباشت سنگین توسط نهنگها و سرمایهگذاران جدید، در کنار وفاداری غولهای وال استریت، نشانههایی از اعتماد به آینده این ارز دیجیتال است.
پاسخ به این سوال که آیا شرایط فعلی یک کف قیمتی دورهای برای خرید است یا نشانهای از یک آسیب ساختاری عمیق، آینده کوتاهمدت و بلندمدت اتریوم را مشخص خواهد کرد. سرمایهگذاران باید با احتیاط کامل عمل کرده، هر دو سوی بازار را زیر نظر بگیرند و استراتژی خود را بر اساس میزان ریسکپذیری خود تنظیم کنند.
لطفا در صورت مشاهده دیدگاههای حاوی توهین و فحاشی یا خلاف عرف جامعه با گزارش سریع آنها، به ما در حفظ سلامت بستر ارتباطی کاربران کمک کنید.