بحث میان شرکت‌های وال‌استریت؛ به‌جای طلا بیت کوین بخریم!

این سؤال که بیت کوین برای سرمایه‌گذاری شرکت‌های بزرگ بهتر است یا طلا، همواره یکی از بحث‌های داغ وال استریتی‌ها بوده است. این در حالی است که با توجه به وضعیت فعلی، بسیاری معتقدند که بیت کوین گزینه بهتری برای سرمایه‌گذاری در سطح کلان است.

به گزارش بلومبرگ، ریزش بیت کوین در هفته گذشته بزرگترین ریزش آن از ماه مارس (اسفند ۹۷) تاکنون بود. این ریزش بعد از صعود ۱۵۰ درصدی این دارایی در سال جاری، مهر تأییدی بر پرنوسان بودن این دارایی بود؛ ویژگی‌ای که مدت‌هاست بسیاری از سرمایه‌گذاران بزرگ دنیا را از ورود به این بازار باز داشته است. با این حال، اگر این افراد شروع به انتقال بخش کوچکی از اندوخته‌های طلای خود به صنعت ۳۵۰ میلیارد دلاری بیت کوین کنند، شاهد تغییرات گسترده در استراتژی‌های متنوع‌سازی وال استریت خواهیم بود.

ژان مارک بونفوس (Jean Mark Bonnefous)، مدیر سابق صندوق سرمایه‌گذاری و سرمایه‌گذار فعلی بازار ارزهای دیجیتال، در اظهارنظر تازه خود گفت:

طلا فقط در دوران گذشته و نسل افراد دهه ۶۰ و ۷۰ [میلادی] دارایی امنی به شمار می‌رفت. امروز طلا در حال جایگزین شدن با دارایی‌های خودکاری مانند بیت کوین است.

ارزهای دیجیتال بستری معاملاتی برای طیف متنوعی از بازیگران خرد، سفته‌بازهای حرفه‌ای و تحلیل‌گران کمی است. این در حالی است که سرمایه‌گذاران بازارهای سنتی هنوز وارد این بازار نشده‌اند. با پیوستن شرکت سرمایه‌گذاری گوگنهایت پارتنرز (Guggenheim Partners) به جمع افرادی مانند پائول تودور جونز (Paul Tudor Jones) و استن دراکنمیلر (Stan Druckenmiller)، به نظر می‌رسد این روند در مسیر تغییر قرار گرفته است.

بنا به گزارش جی‌پی مورگان چیس (JPMorgan Chase)، صندوق‌هایی مانند شرکت‌های خانوادگی در حال فروش اندوخته‌های صندوق‌های طلای قابل معامله در بورس خود هستند. صندوق‌های سرمایه‌گذاری با پشتوانه شمش طلا، ۹۳ تن از پشتوانه خود، به ارزش حدود ۵ میلیارد دلار را از ۶ نوامبر تا به حال فروخته‌اند. ارزش صندوق سرمایه‌گذاری بیت کوین گری اسکیل (Grayscale)، از ابتدای اوت (مرداد) تاکنون دو برابر شده است. از آنجا که گری اسکیل بستری قانون‌گذاری‌شده برای سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال فراهم می‌کند، عمدتاً سرمایه‌گذاران دانه‌درشت از آن استفاده می‌کنند.

بنا بر اظهارات جیمز باترفیل (James Butterfill)، استراتژیست سرمایه‌گذاری در کوین شیرز (CoinShares)، حجم بازار بیت کوین در حال حاضر تنها ۳.۱ درصد حجم بازار طلاست. طبق تخمین باترفیل، اگر حجم بازار بیت کوین به ۵ درصد حجم بازار طلا برسد، قیمت هر واحد بیت کوین به ۳۱,۳۰۰ دلار می‌رسد. او در ادامه گفت:

بیت کوین در حال اثبات کردن خودش به‌عنوان یک ذخیره ارزش معتبر است. این اثبات در زمان فعلی و با وجود سیاست‌های پولی سرگردان و بلاتکلیف بیشتر خود را نشان می‌دهد. از همین رو است که بیت کوین و طلا را با هم مقایسه می‌کنند.

هنوز هم دلایل خوبی برای عملکرد ضعیف طلا در این اواخر وجود دارد. مثلا پیشرفت‌هایی که در زمینه دستیابی به واکسن کرونا ایجاد شده است، تقاضا برای سرپناه امن سرمایه‌ها را کم کرده است. با توجه به اینکه انتظارات تورمی مشتق از بازار نسبتاً باثبات است، یک نتیجه‌گیری ممکن  است این باشد که طلا واقعا تحت تأثیر احساسات و انگیزه‌های بشری حرکت می‌کند، اما در مورد بیت کوین قضیه فرق می‌کند و یک تب و تاب سوداگرانه برای آن وجود دارد.

بیت کوین هم‌اینک در وال‌استریت هم طرفدار پیدا کرده است و روز‌به‌روز بر محبوبیت آن افزوده می‌شود. بنا بر اعلام شرکت سرمایه‌گذاری بلک راک (Blackrock)، این ارز دیجیتال آمده است تا بماند. بیت کوین حالا با تقاضای افراد نسل جدید پشتیبانی می‌شود و به‌عنوان یک وسیله مبادله دارای قدرت است. ریک ریدر (Rick Rieder)، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری فیکسد اینکام (Fixed Income)، در مصاحبه اخیر با سی‌ان‌بی‌سی، ابراز داشت که معامله بیت کوین بسیار کاربردی‌تر از نقل‌وانتقال شمش طلا است.

یکی دیگر از تفاوت‌های بیت کوین با طلا این است که همه تراکنش‌های بیت کوین را می‌توان بر روی بلاک چین مشاهده کرد. این در حالی است که بخش زیادی از معاملات طلا در بازار فرابورسی لندن صورت می‌گیرد که داده‌های چندانی درباره آن موجود نیست.

لایل پرات (Lyle Pratt) یک سرمایه‌گذار مستقل بیت کوین است در این باره گفت:

شفافیت موجود در بیت کوین، مزایای زیادی به همراه دارد. طلا چیزی مانند یک جعبه سیاه است، شما مجبورید که به متولیان اعتماد کنید و آنچه را به شما در مورد گردش‌های بازار می‌گویند، بپذیرید.

برای پاتریک آرمسترانگ (Patrick Armstrong) که مدیر ارشد سرمایه‌گذاری «Plurimi Wealth» است و ۶.۵ درصد از سرمایه‌گذاری شخصی خود را به طلا اختصاص داده است، حتی اگر بیت کوین پتانسیل بالاتری هم در برابر تورم داشته باشد، باز ریسک‌های آن بسیار زیاد است. طلا تاریخچه‌ای طولانی به‌عنوان ذخیره ارزش دارد و بیت کوین نمی‌تواند در این زمینه حریف آن شود. نباید فراموش کرد که برای برخی، همیشه این سوء‌ظن آزار‌دهنده وجود دارد که احتمال جایگزین شدن ارزهای دیجیتال ملی با بیت کوین هست. آرمسترانگ در این باره می‌گوید:

اگر این‌طور شود، احتمالا بیت کوین برتری بیشتری خواهد داشت. اما این احتمال هم وجود دارد که بیت کوین در سال‌های آینده هیچ ارزشی نداشته باشد، در حالی که من فکر نمی‌کنم چنین چیزی را بتوان درباره طلا گفت.

چیزی که واضح است، این است که این بار مانند سال ۲۰۱۷ نیست و وال‌استریتی‌ها بیت کوین را جدی گرفته‌اند. سانفورد سی برنشتاین (Sanford C Bernstein)، استراتژیست شرکت «Inigo Fraser-Jenkins» در گزارش روز دوشنبه نوشت:

تصمیمم عوض شده است. بیت کوین جایگزین طلا نمی‌شود، اما فضای زیادی برای رشد هر دو وجود دارد مخصوصاً اگر در آینده تورم و سطح بدهی بیش از حد بالا باشد.

من آنها را به‌عنوان مکمل همدیگر می‌بینم. صرف‌نظر از اینکه قبل از این بیماری همه‌گیر چقدر به طلا و کریپتو اختصاص داده بودید، فکر می‌کنم حالا باید از نظر مادی مقدار آن را بیشتر کنید.