بحران بدهی ۶۴ تریلیون دلاری آمریکا؛ آیا بیت کوین پناهگاه امن جدید خواهد بود؟

پیش‌بینی‌های جدید «دفتر بودجه کنگره» (CBO) نشان می‌دهد که بدهی فدرال ایالات متحده در دهه آینده به رقم ۶۴ تریلیون دلار خواهد رسید. این حجم از بدهی که نسبت به تولید ناخالص داخلی (GDP) از زمان جنگ جهانی دوم تاکنون بی‌سابقه بوده است، نگرانی‌های گسترده‌ای را در بازارهای جهانی ایجاد کرده است. در حالی که ارزش دلار در برابر سیاست‌های اقتصادی جدید تحت فشار قرار گرفته، تحلیلگران معتقدند این شرایط می‌تواند محرک قدرتمندی برای رشد دارایی‌های کمیاب از جمله بیت کوین باشد.

تداوم کسری بودجه و هزینه‌های سنگین بهره

طبق داده‌های CBO، انتظار می‌رود کسری بودجه فدرال از ۱.۹ تریلیون دلار در سال ۲۰۲۶ به ۳.۱ تریلیون دلار تا سال ۲۰۳۶ افزایش یابد. این روند باعث می‌شود نسبت بدهی عمومی به تولید ناخالص داخلی به ۱۲۰ درصد برسد که فراتر از اوج تاریخی آن پس از جنگ جهانی دوم است. برای سرمایه‌گذاران، مسئله اصلی تنها حجم بدهی نیست، بلکه هزینه خدمات آن است؛ پیش‌بینی می‌شود سود خالص سالانه پرداختی برای این بدهی‌ها تا اواسط دهه ۲۰۳۰ به ۲.۱ تریلیون دلار برسد.

نقش بیت کوین در سناریوی سرکوب مالی

تحلیلگران معتقدند اگر بازار اوراق قرضه برای جذب عرضه انبوه خزانه‌داری، نرخ بهره بالاتری را طلب کند، دولت ممکن است به سیاست‌های «سرکوب مالی» روی آورد. این سیاست‌ها شامل نگه داشتن نرخ بهره در سطحی پایین‌تر از تورم برای کاهش بار بدهی است؛ فضایی که به طور سنتی باعث درخشش دارایی‌های سخت می‌شود. در این میان، بیت کوین به دلیل عرضه محدود، به عنوان ابزاری برای حفظ ارزش سرمایه در برابر کاهش قدرت خرید پول فیات (Debasement) شناخته می‌شود.

تزلزل جایگاه دلار و افزایش تقاضا برای طلا

در حالی که سهم دلار در ذخایر جهانی به آرامی در حال کاهش است (۵۶.۹۲ درصد در اواخر ۲۰۲۵)، بانک‌های مرکزی در سال گذشته میلادی ۸۶۳ تن طلا خریداری کرده‌اند که نشان‌دهنده تمایل به تنوع‌بخشی ساختاری است. از سوی دیگر، رشد بازار استیبل کوین ها توانسته تقاضای محدودی برای اوراق کوتاه‌مدت ایجاد کند، اما این موضوع نمی‌تواند بحران اعتبار بلندمدت دلار را حل کند. در این شرایط، بیت کوین نه به عنوان جایگزین آنی دلار، بلکه به عنوان پوششی در برابر عدم قطعیت در قوانین آینده پولی جهان مطرح شده است.