ایستگاه حساس بیت کوین؛ سبد عظیم استراتژی به نقطه سر به سر رسید

کاهش قیمت بیت کوین به زیر سطح ۷۶,۰۰۰ دلار در هفته اخیر، منجر به سقوط ۷ درصدی ارزش سهام شرکت استراتژی (Strategy) شد تا واقعیتی ساختاری برای بازار نمایان شود.

طبق داده‌های جدید، کل دارایی‌های این شرکت که شامل ۷۱۳,۵۰۲ واحد بیت کوین است، در محدوده میانگین قیمت خرید (Cost Basis) قرار گرفته است. این تمرکز دارایی که معادل ۳.۵۷٪ از کل عرضه بیت کوین محسوب می‌شود، این شرکت را از یک سرمایه‌گذار ساده به رکنی اثرگذار در ساختار بازار ارز دیجیتال تبدیل کرده است.

مارتون (Maartunn)، تحلیلگر پلتفرم کریپتوکوانت (CryptoQuant) در ارزیابی جزئیات موقعیت این شرکت گفت:

سیلور (Saylor) تنها یک سرمایه‌گذار صعودی نیست؛ او خودِ بازار است. این دیگر یک مالکیت غیرفعال نیست، بلکه بخشی از ساختار بازار به شمار می‌رود.

تداوم خرید در سقف‌های قیمتی

با وجود نوسانات اخیر، شرکت استراتژی تحت مدیریت مایکل سیلور (Michael Saylor) اعلام کرد ۸۵۵ واحد بیت کوین دیگر را با میانگین قیمت ۸۷.۹۷۴ دلار خریداری کرده است. این خرید جدید که حدود ۷٪ بالاتر از قیمت‌های فعلی بازار انجام شده، فشار ساختاری بر ترازنامه شرکت را افزایش داده و میانگین قیمت خرید کل دارایی‌ها را به ۷۶,۰۵۲ دلار رسانده است.

مایکل سیلور در حساب شبکه اجتماعی خود گفت:

استراتژی ۸۵۵ واحد بیت کوین را به مبلغ تقریبی ۷۵.۳ میلیون دلار با قیمت میانگین هر واحد ۸۷,۹۷۴ دلار خریداری کرد. تا تاریخ ۱ فوریه ۲۰۲۶، ما ۷۱۳,۵۰۲ واحد بیت کوین داریم که با هزینه کل ۵۴.۲۶ میلیارد دلار و میانگین ۷۶,۰۵۲ دلار برای هر واحد نگهداری می‌شود.

ریسک چرخه معکوس و وابستگی سرمایه‌ای

تحلیلگران هشدار می‌دهند که وابستگی شدید این شرکت به بازارهای سرمایه برای تامین نقدینگی، می‌تواند یک حلقه بازخورد منفی ایجاد کند. اگر قیمت بیت کوین به زیر سطح ۷۶,۰۰۰ دلار سقوط کند، تضعیف قیمت سهام این شرکت مانع از جذب سرمایه جدید از طریق عرضه سهام یا اوراق قرضه می‌شود.

این محدودیت در دسترسی به نقدینگی، یکی از اصلی‌ترین منابع تقاضا در بازار ارز دیجیتال را حذف کرده و ریسک ریزش‌های بیشتر را تقویت می‌کند. در حال حاضر شاخص‌های آن‌چین نشان‌دهنده رکود در ورود سرمایه جدید به بازار هستند و عدم بهبود حجم معاملات نقدی، بازیابی قیمت را با چالش مواجه کرده است.