🔍 تحلیل رابطه بین ETF بیتکوین و قیمت BTC: روندهای جدید و تغییرات رفتار صندوق‌ها 📊

از زمان راه‌اندازی ETF بیتکوین، صندوق سرمایه‌گذاری آلمانی ETC Group Physical Bitcoin (BTCE) روز به روز داره پوزیشن‌هاش رو کم می‌کنه. BTCE همیشه همبستگی قوی با حرکات قیمت بیتکوین داشته؛ مثلاً از سال ۲۰۲۰، وقتی پوزیشن‌هاش از صفر به ۲۳,۴۸۰ بیتکوین افزایش پیدا کرد، این دقیقاً با اولین پیک تاریخی در آوریل ۲۰۲۱ همزمان بود. علاوه بر این، وقتی ذخایر بیتکوینش شروع به کاهش کرد، قیمت بیتکوین هم در اکثر موارد افت کرد.اما از ژانویه ۲۰۲۴، ذخایرش از مقدار حداکثر ۲۷,۹۸۰ بیتکوین داره کم میشه و الان زیر ۱۷,۰۰۰ بیتکوینه. به عبارت دیگه، گروه ETC هر روز داره پوزیشن‌هاش رو کم می‌کنه، ولی این بار همبستگی با قیمت بیتکوین به اندازه دوره‌های قبلی قابل توجه نبوده.با اضافه کردن تحلیل واریانس ۳۰ روزه، متوجه شدیم که تغییرات مثبت با افزایش قیمت بیتکوین مرتبطه، در حالی که تغییرات منفی معمولاً با کاهش قیمت و کف‌های محلی همراهه. استثنا حرکت اخیره، جایی که بیتکوین صعود کرد در حالی که صندوق همچنان به لیکویید کردن پوزیشن‌هاش ادامه داد و از اون موقع تا الان هم داره این کار رو می‌کنه.نتیجه‌گیری:همبستگی تاریخی بین BTCE و قیمت بیتکوین یه الگوی ثابت رو نشون داده، جایی که تغییرات در ذخایر صندوق معمولاً قبل از حرکات قیمت BTC اتفاق می‌افته. اما رفتار اخیر صندوق نشون میده که این الگو تغییر کرده. کاهش مداوم ذخایر BTCE اونطور که انتظار می‌رفت به تغییرات قابل توجهی در قیمت بیتکوین منجر نشده. این تناقض ممکنه نشون‌دهنده تغییرات در پویایی بازار یا تأثیرات دیگه‌ای باشه که نیاز به تحلیل عمیق‌تری داره. نظارت بر تکامل صندوق و تأثیر این تغییرات روی قیمت بیتکوین برای درک بهتر همبستگی‌ها و الگوهای جدید بازار حیاتی خواهد بود.